Bruxelles donne son feu vert à la fusion entre Thalys et Eurostar

La SNCF devient l'actionnaire principal de la nouvelle entité. Eurostar pourrait à terme être la marque unique des deux liaisons.

La Commission européenne a validé ce mardi le projet de rapprochement entre les deux opérateurs ferroviaires Thalys et Eurostar. Bruxelles estime que "la concentration envisagée ne soulèverait pas de problème de concurrence, compte tenu de son impact très limité sur la structure du marché".

La SNCF, actionnaire principal des deux compagnies devient l'actionnaire principal de la nouvelle entité à 55,7%. Le reste du capital sera entre les mains de Patina Rail (consortium qui réunit la Caisse de dépôt du Québec et le fonds Hermes GPE) et des chemins de fer belges. La marque Eurostar (liaison transmanche) devrait être maintenue.

L'opération, appelée "Green Speed" à la SNCF, avait été annoncée en 2019 mais avait été "mise entre parenthèses" pendant la crise sanitaire, qui a privé les deux sociétés de leurs voyageurs et les a mises en grande difficulté.

Synergies

Rappelons que ce projet répond avant tout à un objectif économique.

"On vise des synergies avec un système homogène de distribution, et un système informatique unique qui répondra aux attentes de la cible principale de ces trains: les professionnels", expliquait en janvier dernier Alain Krakovitch, directeur de Voyages SNCF.

"Surtout, on veut profiter d'une meilleure utilisation du matériel roulant", souligne-t-il. En effet, les rames Eurostar roulent uniquement vers le Royaume-Uni. A terme, la flotte Eurostar et Thalys circulera uniformément sur les deux réseaux (Royaume-Uni, Belgique, Pays-Bas, Allemagne).

En s'appuyant sur la marque unique Eurostar: "mais visuellement, cette fusion des marques sera progressive, il y aura encore des trains bleus et des trains rouges", précise le dirigeant qui fait référence à la livrée de l'Eurostar et à celle du Thalys.

Les économies d'échelle seront donc recherchées afin de redresser les comptes des deux filiales de la SNCF grévée par la crise covid.

Eurostar: -66% de voyageurs en 2021 par rapport à 2020

L'an passé, Thalys a perdu 137 millions d'euros et a obtenu un prêt bancaire de 120 millions d'euros avec une maturité de 4 ans. Cette opération constitue le premier appel au financement externe dans l’histoire de l’entreprise ferroviaire.

Thalys a transporté 2,7 millions de passagers l'an dernier, contre 2,5 millions en 2020 (+8%) et 7,8 millions en 2019 (-66%).

Eurostar de son côté a conclu en mai dernier un accord de financement de 250 millions de livres (290 millions d'euros) avec ses actionnaires et ses banques pour éviter la faillite. En 2021, la compagnie a transporté 1,6 million de voyageurs, contre 2,5 millions en 2020 et 11,1 millions en 2019.

La mise en oeuvre opérationnelle et commerciale de la fusion des deux opérateurs interviendra dans environ deux à trois ans, a précisé SNCF Voyageurs.

Olivier Chicheportiche Journaliste BFM Business