PERIANCE : les SCPI affichent leur résilience face à la crise !

Tandis que l’investissement immobilier est plus que jamais plébiscité par les Français, qu’en est-il des SCPI (sociétés civiles de placement immobilier), en termes de rendement locatif, comme de valorisation du capital ?

La réponse avec PERIANCE, société de conseil spécialisée dans l’immobilier et la pierre papier ! Son Président & Co-Fondateur, Jérémy Orféo, est l’un des spécialistes français de la question.

Comment s’évalue la performance des SCPI et de combien a-t-elle été pour 2020 ?

Chez Periance, nous nous intéressons depuis très longtemps à la ‘pierre papier’, dont nous avons perçu le potentiel considérable pour les épargnants. L’évolution du marché nous a donné raison, puisque ce produit d’épargne s’est démocratisé. Les SCPI sont donc depuis plus de 10 ans considérées comme un placement incontournable dans le patrimoine des français avec des rendements annuels médians, constatés sur plus de 20 ans, de l’ordre de 4% et surtout, un très bon rapport "risque-revenu".

On aurait pu craindre qu’avec la crise sanitaire, la tendance s’inverse. Il n’en est rien à ce stade, puisque les indicateurs des SCPI pour 2020 ont affiché un TDVM moyen (taux de distribution sur valeur de marché, cette notion ayant remplacé celle de ‘rendement’) de 4,18% net, sans aucun souci de gestion comme cela peut parfois être le cas en immobilier direct. Par comparaison avec celui de 4,40% en 2019, une excellente année pour l’immobilier, le chiffre a de quoi redonner le sourire aux investisseurs inquiets.

Quid de la valorisation du capital ?

Est-ce que le prix des parts des SCPI ne va pas baisser en 2021, à cause de la crise ? Objectivement, si de telles baissent arrivent, ce devrait être à la marge. En effet, il n'y a pas de raison de s'inquiéter sur ce point car le prix des parts d'une SCPI est fixé par la société de gestion à 10 ou - 10 % de sa valeur de reconstitution. Cette valeur de reconstitution reflète essentiellement la valeur des immeubles détenus par cette même SCPI. A titre d'exemple, si une SCPI a une valeur de reconstitution de 1000 € et un prix de souscription de 1000 €, il faudrait que la valeur de reconstitution tombe à 899 € pour que la société de gestion soit dans l'obligation de baisser le prix de souscription à 998 €, soit une baisse du prix de souscription de seulement 0,2%. Or aujourd'hui, la très grande majorité des SCPI ont un prix de souscription situé entre -10 % et 0% par rapport à la valeur de reconstitution. Il faudrait donc un retournement du marché immobilier significatif et généralisé sur toutes les typologies d'actif et tous les secteurs géographiques pour que le capital investi par les épargnants en SCPI soit touché. On en est encore loin ! Rappelons que l’investissement SCPI est avant tout un investissement immobilier, donc un investissement de long terme. Ce n’est pas un placement spéculatif.

En quoi l’expertise de PERIANCE fait-elle la différence ?

Le choix d’une SCPI de rendement performante, parmi les nombreuses SCPI ‘sérieuses’ du marché, passe par l’analyse de nombreux indicateurs extra financiers, tels que la localisation et la répartition sectorielle des immeubles, l’évolution potentielle de leur valeur locative et la qualité de leur gestion (niveau des réserves, taux d’occupation, type de baux, etc.). C’est là que nous intervenons, forts de notre expérience et de notre capacité d’analyse, qui nous permettent de proposer à chaque investisseur les produits les mieux adaptés à leur profil.

Et le crowdfunding immobilier dans tout ça, parlez-nous en !

Le principe en est encore mal connu du grand public et séduit de plus en plus d’investisseurs. Le principe en est encore mal connu du grand public. Le crowdfounding immobilier consiste pour les opérateurs immobiliers (principalement des promoteurs immobiliers et des marchands de biens) à faire financer une partie de leurs projets par des particuliers. Les épargnants peuvent alors ‘miser’ sur des projets immobiliers concrets, sous la forme de prêts obligataires dans la plupart des cas. En contrepartie, ces opérateurs sont disposés à rémunérer fortement les investisseurs. En effet, le resserrement des conditions d’octroi de crédit par les banques depuis plusieurs années, les oblige à rechercher de nouvelles alternatives de financement.

Il s’agit d’un support d’épargne plus risqué que la SCPI (un seul projet au lieu d’un "panier" composite, risque de perte en capital si l’opérateur n’est pas en mesure de rembourser le prêt obligataire) mais potentiellement plus rémunérateur, avec une rentabilité moyenne constatée de 9,30% en 2020. C’est également un plan d’investissement à un horizon plus court, puisque les obligations sont émises sur une durée de 36 mois maximum (en moyenne : 21 mois en 2020).

Il s’agit pour les investisseurs de raisonner "comme une banque" et d’être très vigilants : sur les promoteurs et sur les garanties offertes par la plateforme de crowdfunding, en même temps que sur la qualité et l’état d’avancement des programmes concernés. D’où, là encore, l’intérêt pour eux d’être accompagnés par Periance, pour filtrer les projets et dégager les meilleures opportunités.

Ce contenu a été réalisé en partenariat avec SCP. La rédaction de BFM Business n'a pas participé à la réalisation de ce contenu.

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