De 20% à 60% du capital: Air France-KLM souhaite devenir actionnaire majoritaire de la compagnie scandinave SAS

Le groupe Air France-KLM veut monter à 60,5% sa participation au capital de la compagnie aérienne scandinave SAS, une opération qu'il souhaite boucler d'ici fin 2026.

Cap vers le Nord pour Air France-KLM. Le groupe aérien a entamé "le processus en vue d'une prise de participation majoritaire dans le capital" de la compagnie scandinave SAS, dont il est déjà un des principaux actionnaires, a-t-il annoncé vendredi.

"Air France-KLM prévoit de porter sa participation au capital de SAS de 19,9% actuellement à 60,5%, en acquérant l'intégralité des parts détenues par Castlelake et Lind Invest", a annoncé le groupe franco-néerlandais.

Le groupe était entré à l'été 2024 au capital de la compagnie scandinave, fragilisée notamment par l'épidémie de Covid-19 et avait initié une coopération commerciale entre Air France, KLM et SAS, reposant sur des accords élargis de partage de codes et de commercialisation interline (qui permet de combiner sur un seul billet des vols assurés par les compagnies).

Cette coopération avait été renforcée par l'entrée de SAS dans l'alliance SkyTeam. Air France-KLM n'avait alors pas fait mystère de ses intentions d'"augmenter sa participation de manière à devenir un actionnaire de contrôle après un minimum de deux ans".

"Sous réserve de l'obtention des autorisations réglementaires requises et de la levée des conditions suspensives, l'objectif est de finaliser l'opération au deuxième semestre 2026", a indiqué le groupe, pour qui ce projet "reflète le succès de la restructuration de SAS et les résultats positifs de la coopération commerciale initiée en 2024".

La valeur de l'investissement encore à déterminer

Air France-KLM vise "l'ensemble des parts détenues par Castlelake et Lind Invest, portant ainsi sa propre participation dans SAS à 60,5%", alors que l'État danois conserverait sa participation de 26,4% ainsi que ses sièges au sein du conseil d'administration, a précisé le groupe.

La valeur de l'investissement envisagé "serait déterminée au moment de la finalisation de l'opération, sur la base des dernières performances financières de SAS - incluant l'EBITDA et la dette nette. Cette opération serait alignée avec les perspectives financières du Groupe à moyen terme". Lors de son entrée au capital, Air France-KLM avait précisé avoir finalisé l'acquisition de ses 19,9% pour 144,5 millions de dollars.

En cas de succès de l'acquisition de cette participation majoritaire, SAS deviendrait une filiale du groupe, qui table sur des "synergies grâce à une intégration dans l'ensemble des domaines d'activité, y compris les programmes de fidélité, et au-delà des seules fonctions commerciales". L'ensemble franco-néerlandais détiendrait la majorité des sièges au sein du conseil d'administration de la compagnie aérienne, dont le groupe loue "le potentiel à long terme".

HC avec AFP