CAC40: euphorisé par Draghi, W-Street par stats emploi & ISM

Le 03/07/2014 à 16:37 | MAJ le 08/07/2014 à 19:58

(CercleFinance.com) - Les marchés semblaient ne pas attendre de nouveaux catalyseurs de la part la BCE... mais dès qu'il est question d'injections de liquidités (sous forme de T-LTRO), l'optimisme revient en force. Le CAC40 qui affichait un repli

Le CAC40 qui affichait un repli de -0,05% vers 14H35 (après les très bons chiffres publiés aux USA) grimpe à présent de +0,95% à 4.488Pts, Francfort refranchit le cap des 10.000Pts, Milan gagne +1%.

Les commentaires de Mario Draghi devant la presse à l'issue de sa réunion mensuelle à Francfort ont donc fait la différence.
En ce qui concerne les taux, pas de surprise, la BCE a maintenu son principal taux directeur à 0,15%, son plus bas historique, tandis que son taux de dépôt reste en territoire négatif à -0,1% et que son taux de prêt marginal a été maintenu à 0,4%.
Elle a en revanche annoncé que les injections de liquidités sous forme de T-LTRO pourraient être portées à 1.000MdsE (après 400MdsE le 15 septembre puis 400MdsE le 11 décembre): il y aura en tout 6 LTRO de mars 2015 à juin 2016... mais sous condition d'affectation des liquidités à des prêts à l'économie réelle (d'où l'appellation Targeted LTRO ou TLTRO de 4 ans).

La BCE travaille activement à la mise en place d'un programme de rachats d'ABS (adossées à des créances aux entreprises et non pas à des prêts immobiliers).
L'information la plus 'originale' du jour concerne l'espacement des réunions de la BCE avec une fréquence de 6 semaines à partir de janvier 2015 puis l'édition de 'minutes': il s'agit d'un alignement sur ce que pratique la FED.

Wall Street pulvérise une nouvelle cascade de records absolus (le Dow Jones s'envole vers 17.055Pts, le 'S&P' vers 1982)suite à la hausse inattendue de +288.000 emplois créés en juin (contre 215.000 attendu et 224.000 en mai) tandis que le taux de chômage a reculé de 0,2 point à 6,1% alors qu'il était attendu stable.
Le déficit de la balance commerciale des Etats-Unis s'est sensiblement réduit au mois de mai à 44,4Mds$ contre 47Mds$ au mois d'avril.

Pour clore le chapitre macroéconomique aux USA, l'indice ISM des services non-manufacturiers est ressorti à 56 en juin, après 56,3 et contre 56,3 attendu par les économistes.

En ce qui concerne l'activité en Europe, les opérateurs avaient pris connaissance ce matin de l'estimation finale de l'indice PMI Markit composite de l'activité globale (52,8 en juin après 53,5 en mai).

La France a toutefois accusé son repli le plus marqué depuis quatre mois... mais cela ne l'a pas empêche de lever 3,4MdsE par le biais d'une émission d'OAT '10ans' au taux de 1,77%, c'est à dire 4Pts de base en-deçà du précédent record du 2 mai 2013 (1,81%).
Su le marché secondaire, l'OAT affiche 1,63%... soit 100Pts de moins que le T-Bond US de même maturité !

Enfin, sur le front des valeurs, Ingenico signe, de loin, la plus forte progression du SBF 120 (+10,2% à 72 euros) après avoir annoncé l'ouverture de négociations en vue du rachat de GlobalCollect pour une valeur d'entreprise de 820 millions d'euros.

A l'exception de BNP Paribas, objet de prises de bénéfices, les valeurs financières sont également bien orientées à l'image d'Axa (+3%), de Natixis (+3,5%) et de Société Générale (+2,5%).

Cercle Finance