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La dette publique mondiale va atteindre un pic historique en 2020

Le FMI s'attend à voir la dette publique mondiale atteindre un sommet historique en 2020

Le FMI s'attend à voir la dette publique mondiale atteindre un sommet historique en 2020 - DR

Révisant nettement à la hausse leurs estimations publiées en avril dernier, les responsables du FMI s'attendent désormais à voir la dette publique mondiale franchir le seuil des 100% du PIB mondial en 2020.

La dette publique mondiale va grimper cette année à un niveau inédit dans l'histoire pour représenter 101,5% du PIB mondial, soit plus qu'à l'issue de la Seconde Guerre mondiale, soulignent des responsables du Fonds monétaire international dans un article de blog publié vendredi. C'est nettement plus que les dernières projections des économistes du FMI, qui estimaient le 15 avril dernier que la dette publique mondiale pourrait passer de 83,3% à 96,4% entre 2019 et 2020.

Pour autant, Gita Gopinath et Vitor Gaspar, respectivement économiste en chef et directeur du département des finances publiques, estiment que les gouvernements devraient se garder de réduire trop tôt leurs dépenses en faveur de leur économie au risque sinon de compromettre la reprise.

"Alors que la trajectoire de la dette publique pourrait continuer à dériver dans un scénario défavorable, un resserrement budgétaire trop précoce présente un risque encore plus grand de faire dérailler la reprise, avec des coûts budgétaires futurs plus importants", écrivent-ils.

Ils soulignent que l'équation est difficile puisqu'il s'agit pour les gouvernements de stimuler durablement leur économie terrassée par la crise sanitaire sans que leur dette ne devienne insoutenable. Les deux responsables invitent ainsi à la dépense budgétaire tant que la pandémie n'est pas terminée tout en prenant acte de l'incertitude entourant la capacité des pays à renouer avec des niveaux de dette supportables.

11.000 milliards d'aides aux ménages et aux entreprises

Au total, les gouvernements ont déjà dépensé près de 11.000 milliards en aides aux ménages et entreprises affectées par la paralysie économique résultant du confinement décrété pour contenir le nouveau coronavirus.

Pour le moment, "nombre de gouvernements profitent de coûts d'emprunts qui sont à des plus bas historiques" et les taux d'intérêt devraient rester à ces niveaux "pendant longtemps", notent les responsables de l'institution de Washington.

"Comme les économies devraient évoluer en deçà de leur potentiel pendant un certain temps, les pressions inflationnistes resteront modérées, tout comme la nécessité pour les banques centrales de relever les taux d'intérêt", notent-ils.

Stabilisation de la dette en 2021

Les responsables économiques du Fonds anticipent par ailleurs une stabilisation de la dette publique mondiale en 2021, exception faite des Etats-Unis et de la Chine. Mais la prudence s'impose. Il existe "une grande diversité dans les niveaux de dettes et les capacités de financement entre les pays et une grande incertitude entourant les prévisions. Les coûts d'emprunt peuvent augmenter rapidement, en particulier pour les économies émergentes et les marchés frontaliers, comme ce fut le cas en mars" préviennent-ils.

Ils ajoutent qu'il sera pourtant "essentiel de retrouver le chemin de l'équilibre budgétaire durable dans les pays qui sont entrés dans cette crise avec une dette déjà élevée et une croissance faible", visant notamment les pays développés.

À moyen terme, ils invitent les gouvernements à poursuivre "un plan budgétaire crédible". Celui-ci pourrait reposer sur une meilleure mobilisation de leurs revenus "notamment en réduisant au maximum l'évasion fiscale" ou en instaurant une taxation plus forte du carbone.

Autre idée avancée: la réduction des dépenses en éliminant notamment les subventions aux énergies fossiles, le FMI prônant, à l'instar de nombreux acteurs en faveur de l'environnement, une reprise économique "verte".

(avec AFP)

QS avec AFP