Deuxième économie de l'UE mais cancre des finances publiques: seuls deux pays sont plus endettés que la France

Avec un ratio de dette publique qui atteint 114% du PIB, la France n'est seulement dépassée que par la Grèce et l'Italie. Mais ces deux pays se sont désendettés depuis 2021 quand la France, elle, aggrave ses finances publiques.

114% du PIB. La dette publique de la France a atteint un nouveau sommet au premier trimestre, a dévoilé l'Insee ce jeudi. Le pays est la deuxième économie de la zone euro derrière l'Allemagne mais est aussi l'un des cancres en matière de déficit.

Le déficit public de la France (5,8% du PIB) était le pire de la zone euro l'an dernier. Le gouvernement entend le ramener sous le plafond européen de 3% du PIB à l'horizon 2029, après 5,4% du PIB en 2025 et 4,6% en 2026.

Comme le montre le graphique ci-dessous, la France était à la fin du quatrième trimestre 2024 le pays qui détenait le troisième taux d'endettement public rapporté au PIB le plus élevé. Il était alors de plus de 113% (il a grimpé depuis de plus d'un point). Seules la Grèce (153,6% à fin 2024) et l'Italie (135,3%) sont plus endettées que la France.

L'Italie et la France, deux dynamiques opposées

Mais ces deux pays sont dans la phase descendante. La Grèce est passée depuis 2021 de plus de 197% à 153,6%. L'Italie, de son côté, a vu son ratio d'endettement fondre de 10 points sur la même période, de 145,7% à 135,3%. La France, elle, a vu le sien enfler en 2024 et en 2025.

L'Italie dégage même des excédents budgétaires sur son déficit primaire depuis la fin 2024. Autrement dit ses recettes dépassent ses dépenses. Ce qui devrait lui permettre de poursuivre son désendettement.

"Des revenus fiscaux meilleurs que prévus en 2024 ont permis de revenir à un excédent" des comptes publics au quatrième trimestre 2024, a félicité fin mai le Fonds monétaire international (FMI) dans un rapport sur les finances publiques italiennes appelé Article IV, ce qui n'était pas arrivé depuis 2019.

Le FMI encourage même l'Italie à atteindre 3% d'excédent budgétaire d'ici 2027. Quand la France, elle, a un objectif d'atteindre en 2029 3%… de déficit. Il est attendu à 5,6% pour cette année 2025.

Frédéric Bianchi (avec AFP)