L'Ukraine, prochain pays à se doter d'une réserve stratégique de cryptomonnaies?

Un député ukrainien a dépose un projet de loi pour permettre à la Banque nationale d'Ukraine d'acquérir des actifs cryptos comme le bitcoin dans le cadre des réserves d'État.

L’Ukraine fait un pas symbolique, mais potentiellement structurant, vers une intégration officielle des cryptomonnaies dans son économie d’État. Le 10 juin 2025, un groupe de huit députés ukrainiens a déposé un projet de loi visant à autoriser la Banque nationale d’Ukraine (NBU) à inclure les actifs numériques dans ses réserves officielles. Une initiative inédite en Europe de l’Est, dans un pays encore en guerre, mais qui se positionne lui aussi sur l'échiquier mondial des cyrptomonnaies.

Déposé à la Verkhovna Rada, le Parlement ukrainien, le texte intitulé "Projet de loi n°13356" propose une modification directe de la loi sur la Banque centrale. Concrètement, la NBU pourrait, si elle le souhaite, ajouter des actifs numériques (comme le bitcoin) à ses réserves, actuellement composées de devises étrangères, de droits de tirage spéciaux (DTS) et de métaux précieux.

À l’origine du texte, Yaroslav Zhelezniak, vice-président de la commission des Finances et figure influente du parti Golos. Pour lui, il s’agit d’un outil stratégique.

"L’ajout d’actifs numériques aux réserves peut renforcer la stabilité macroéconomique et offrir à l’Ukraine un levier d’innovation financière dans un contexte géopolitique incertain", explique-t-il.

À l’image d’autres pays qui expérimentent ou officialisent l’usage du bitcoin dans leurs finances publiques (le Salvador, le Pakistan ou certains États américains), l’Ukraine cherche à ne pas rater le train d’une transformation monétaire mondiale.

L'édito crypto : Crypto, qu'est-ce qu'une réserve stratégique ? - 12/03

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Un premier pas, mais il reste encore du chemin

Le texte reste toutefois mesuré. Il n’oblige en rien la banque centrale à acheter du bitcoin, ni même à définir de montant. Il ouvre simplement la possibilité. L’opération, si elle a lieu, resterait entièrement à la discrétion de la NBU.

Derrière le symbole, l’initiative soulève plusieurs questions. D’abord, celle de la faisabilité: dans un pays dont les finances sont en grande partie soutenues par des subventions et des prêts internationaux, notamment du FMI, l’utilisation de cryptomonnaies comme réserve pourrait susciter l’inquiétude des bailleurs. Ensuite, la temporalité interroge: alors que l’Ukraine est toujours en guerre, certains observateurs y voient un message plus politique qu’économique.

Ce n’est pas la première fois que Zhelezniak évoque le sujet. En mai dernier, il avait déjà annoncé l’intention de déposer une telle proposition, sans qu’aucun texte officiel ne soit alors transmis au Parlement. Le dépôt de ce texte marque donc une étape décisive. Reste à voir si ce projet de loi franchira les obstacles juridiques et politiques à venir. Mais une chose est sûre: en mettant sur la table l’idée d’une "réserve crypto", l’Ukraine confirme sa volonté d’exister aussi sur la carte des puissances numériques.

William Helle