BFM Patrimoine

S.T.DUPONT : RESULTATS CONSOLIDES DU 1er SEMESTRE 2012-2013

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23 novembre 2012  RESULTATS CONSOLIDES DU 1er SEMESTRE 2012-2013 Progression du chiffre d'affaires (+8.5%) et des royalties (+10.0%)Forte croissance des ventes vers les distributeurs, en Europe de l'Ouest et au Japon Recul des ventes dans la zo

23 novembre 2012

RESULTATS CONSOLIDES DU 1

er

SEMESTRE 2012-2013

Progression du chiffre d'affaires (+8.5%) et des royalties (+10.0%)

Forte croissance des ventes vers les distributeurs, en Europe de l'Ouest et au Japon

Recul des ventes dans la zone Hong-Kong/Chine et en France

Le taux de marge brute est quasiment stable (-0.2points)

Résultat opérationnel : +1.3MEUR (contre 2.6 MEUR au 30/09/2011)

du fait d'investissements en communication et en retail en Chine et à l'absence d'éléments non récurrents positifs au 30 septembre 2012

Le résultat net au 30 septembre 2012 ressort à 0.4MEUR (+1.2MEUR au 30/09/2011)

(en millions d'euros) TRIMESTRE 2 SEMESTRE 1 Consolidé30/09/12 30/09/11 Variation 30/09/12 30/09/11 Variation Ventes17,714,819,8%33,330,78,5%Marge Brute8,97,322,4%17,015,78,0%%50,1%49,0%1,1%51,1%51,3%-0,2%Frais généraux -9,9 -8,6 14,4% -18,9 -16,5 14,7%

Résultat opérationnel (ex Roya

lties)

-1,0-1,4 -1,9-0,8 Royalties 2,3 1,8 24% 3,3 3,0 10,0% Autres produits & charges -0,2 1,0 -0,1 0,4 Résultat Opérationnel1,11,5-0,41,32,6-1,3%6,1%9,8%-3,7%3,8%8,6%-4,8%Charges financières -0,5 -0,6 -0,7 -1,1 Impôts 0,0 -0,1 -0,1 -0,3 Résultat net0,60,8-0,20,41,2-0,8%3,3%5,0%-1,7%1,3%3,9%-2,6%Endettement financier net (*) 22.014.4+7.6

(*) L'endettement financier net au 30 septembre 2012 est comparé à l'endettement financier net au 31 mars 2012

Note : seules les données semestrielles présentées dans ce rapport ont fait l'objet d'un examen limité par les commissaires aux comptes

CHIFFRE D'AFFAIRES

Le chiffre d'affaires pour le 1er semestre de l'exercice 2012-2013 se présente ainsi :

en millions d'eurosTrimestre 2 Variation Semestre 1 Variation 30/09/12 Variation totale Organique Effet de change 30/09/12 Variation totale Organique Effet de change France 2,4 -8,6% -8,6% 0,0% 4,9 -9,0% -9,0% 0,0% Europe distribution contrôlée (ex France) 2,1 -0,9% -1,4% 0,5% 4,6 7,5% 6,9% 0,7% Asie distribution contrôlée 6,6 28,1% 12,4% 15,7% 12,8 4,8% -8,0% 12,8% Total distribution contrôlée11,212,2%3,9%8,3%22,31,9%-5,3%7,3%Agents & Distributeurs 6,6 35,3% 33,8% 1,6% 11,0 24,7% 23,0% 1,7% Total Produits17,719,8%13,7%6,1%33,38,5%2,8%5,7%

Le chiffre d'affaires Produits du groupe est en progression sur le semestre de 8.5%. Cette progression s'explique d'un côté par un effet de change positif de 5.7% (principalement sur la zone Asie), et une croissance organique de 2.8%. La croissance organique du groupe a été marquée par une croissance des activités sur la zone Europe de l'Ouest (+6.9%), avec les agents et distributeurs (+23.0%), un recul en France (-9.0%) et en Asie (-8.0%).

Hors effet de change, le chiffre d'affaires de Hong-Kong est en recul de -16.4% du fait d'un certain ralentissement économique qui a impacté les ventes wholesale vers la Chine. La Chine (-12.4%) est en recul pour les mêmes raisons. En revanche, le marché japonais affiche une croissance significative de +19.1% de son chiffre d'affaires, résultant de la restructuration de la filiale engagée il y a 2 ans qui porte ses fruits.

En Europe, le marché allemand est en croissance de 14.5% compensant les difficultés rencontrées sur le marché italien (-18.7%). L'Espagne, quant à elle, ressort à +34.3%. La croissance de l'Europe de l'Ouest ne suffit pas à compenser le recul du chiffre d'affaires en France (-9.0%), compte tenu des problèmes de supply qui ont plus particulièrement impacté le marché français en plus du contexte économique qui touche le wholesale alors que les ventes retail se comportent bien.

Concernant les Agents et Distributeurs, la croissance reste très soutenue, +24.7% dont +1.7% d'effet de change, grâce au lancement des nouvelles collections associé à la reprise économique sur les principaux marchés.

L'activité Briquets & Stylos est en croissance de 14.6% dont 5.9% d'effet de change principalement du fait des briquets traditionnels dont la forte reprise constatée sur l'exercice précédent se confirme sur le semestre.

En ce qui concerne, la maroquinerie, les accessoires et le prêt-à-porter, la croissance est de 0.4%, dont 5.4% d'effet de change. La performance de la nouvelle collection de maroquinerie est très satisfaisante et compense le recul des ceintures, conséquence du recul du marché Hong-Kong/Chine, principal marché pour cette activité. L'activité Prêt-à-porter est également en forte croissance, principalement sur le marché coréen.

LES RESULTATS

La marge brute

Le taux de marge brute est en léger recul comparativement à l'année dernière, à 51.1% contre 51.3% l'année dernière, soit une variation nette de -0.2 points. La variation nette en valeur ressort à +1.2MEUR et s'explique principalement par l'impact positif de la variation du chiffre d'affaires.

Les frais généraux

Les frais généraux sont en augmentation (+14.7%). Cette augmentation s'explique principalement l'augmentation des couts de communication +36.9% (animation des 140 ans de la marque) et des frais commerciaux +21.9% (développement du réseau de distribution sur la zone Hong Kong / Chine).

Résultat

Le résultat opérationnel est positif à 1.3 million d'euros contre +2.6 millions d'euros au 30 septembre 2011 en diminution de -1.3 million d'euros d'une période à l'autre du fait des investissements en communication et dans le réseau retail et à l'absence d'éléments non récurrents positifs sur le 1er semestre de l'exercice.

Le résultat net est positif à +0.4 million d'euros à comparer à un résultat net positif de +1.2 million d'euros au 30 septembre 2011, soit un recul de -0.8 million d'euros.

L'ENDETTEMENT FINANCIER NET

L'endettement financier net consolidé ressort à 22.0 millions d'euros en augmentation de 7.6 millions d'euros par rapport au 31 mars 2012. Cette augmentation s'explique par les éléments suivants :

  • Une capacité d'autofinancement de la période ressortant à +3.2 millions d'euros contre 2.6 millions d'euros pour le premier semestre de l'exercice précédent. 
  • Une variation du besoin en fonds de roulement d'exploitation qui a entraîné une consommation de trésorerie de -8.0 millions d'euros sur le premier semestre de l'année contre -4.2 millions d'euros sur le semestre de l'année précédente. 
  • Des investissements de 1.3 million d'euros 
  • Une variation nette des financements de 2.9 millions d'euros provenant de l'ouverture de lignes de crédit et découverts sur le semestre de 5.1 millions d'euros (dont 3.9 millions d'euros restant au 30 septembre 2012) diminué du paiement des intérêts de l'OCEANE au 1er Avril 2012.

Compte tenu des perspectives d'activité sur le second semestre de l'exercice et des financements obtenus, le financement de l'exploitation pour les 12 mois à venir est assuré.

Contact : Michel SUHARD Manuel GAZEAU

01 53 91 33 11 01 53 91 33 11

msuhard@st-dupont.com mgazeau@st-dupont.com

Comptes consolidés semestriels resumes

Compte de résultats

(En milliers d'euros) Notes 30/09/201230/09/2011Produits des activités ordinaires 36 52633 632Chiffre d'affaires net « produits » 33 256 30 660 Coûts des ventes (16 276) (14 935) Marge brute 16 98015 726Frais de communication (2 214) (1 618) Frais commerciaux (8 896) (7 299) Frais généraux et administratifs (7 804) (7 568) Résultat opérationnel courant (hors royalties) (1 933)(759)Royalties 3 270 2 972 Autres charges 2.4.22 (306) (913) Autres produits 2.4.22 225 1 345 Résultat opérationnel 1 2562 645Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie 2.4.20 284 205 Coût de l'endettement financier brut 2.4.20 (909) (858) Coût de l'endettement financier net 2.4.20 (625)(654)Autres produits et charges financiers 2.4.20 (117) (440) Résultat avant Impôt 5141 551Charges d'impôt sur le résultat (66) (344) Résultat net 4481 208Résultat net - part du Groupe 4481 208Résultat net - intérêts minoritaires --Résultat net par action (en euros) 2.4.21 0,001 0,003 Résultat net dilué par action (en euros) 2.4.21 0,004 0,004

Etat du résultat global en milliers d'euros30/09/201230/09/2011Résultat net - part du groupe4481 208Produits et (charges) constaté(es) directement en autres éléments du résultat global Variation de la réserve de conversion 390 918 Autres 0 (96) Total gains et pertes comptabilisés directement en autres éléments du résultat global 390821Total du résultat global 8382 029dont : -part du groupe 838 2 029

-part des

intérêts ne conférant pas le contrôle

Bilan actif et passif

ACTIF (En milliers d'euros) Notes30/09/201231/03/2012Actif non courant Ecarts d'acquisition 2.4.4 3 643 3 522 Immobilisations incorporelles (nettes) 2.4.5 545 554 Immobilisations corporelles (nettes) 2.4.6 18 453 18 724 Actifs financiers 2.4.12 1 501 1 372 Participations dans les entreprises associées 2.4.8 7 7 Impôts différés 520 431 Total de l'actif non courant 24 66924 609Actif courant Stocks et en-cours 2.4.9 26 178 21 889 Créances clients 2.4.10 11 727 11 318 Autres créances 2.4.11 5 884 4 822 Impôts courants 308 314 Trésorerie et équivalents de trésorerie 2.4.13 4 020 6 843 Total de l'actif courant 48 11745 187 Total de l'actif 72 786

69 796

PASSIF (En milliers d'euros) Notes Capitaux propres- part du Groupe Capital 2.3 21 286 21 280 Prime d'émission, de fusion et d'apport 2.3 1 077 1 065 Composante capital des emprunts convertibles 2.3 2 425 2 425 Réserves 2.3 -2 963 -5 609 Réserves de conversion 2.3 -115 -342 Résultat net- Part du Groupe 4482 361Total capitaux propres - part du groupe 22 15921 179Total capitaux propres - part des minoritaires 00 Dettes non courantes Emprunts obligataires convertibles 2.4.16 & 2.4.17 14 440 14 334 Emprunts et dettes financières 2.4.17 11 11 Emprunts sur location financement (à plus d'un an) 2.4.17 435 0 Impôts différés 75 210

Provisions pour engagements de retraite et autres ava

ntages

2.4.15 6 045 5 842 Total des dettes non courantes 21 00620 397 Dettes courantes Fournisseurs 2.4.18 10 401 12 013 Autres dettes 2.4.19 6 586 7 716 Impôts courants 281 272 Provisions pour risques et charges 2.4.15 1 187 1 300 Emprunts obligataires convertibles (à moins d'1 an) 2.4.17 750 1 485 Emprunts et dettes financières 2.4.17 10 190 5 226 Emprunts sur location financements (moins d'1 an) 2.4.17 226 208 Total des dettes courantes 29 62128 220 Total du Passif 72 78669 796

Tableau des flux de trésorerie

(En milliers d'euros) 30/09/201231/03/201230/09/2011I - Activités Opérationnelles Résultat net après impôt 448 2 360 1 207 Dotations aux amortissements et pertes de valeur 1 406 2 534 1 121 Variation des provisions (129) (881) (664) Charge nette d'intérêts 706 1 808 895 Plus ou moins-values de cession 0 709 0 Charge (produit) d'impôt (67) 45 67 Capacité d'autofinancement2 3646 5752 626Variation des stocks et en-cours (3 758) (5 267) (3 720) Variation des clients et comptes rattachés (313) (1 659) (1 148) Variation des autres créances (1 023) (1 457) (1 439) Variation des dettes fournisseurs et comptes rattachés (1 651) 4 064 1 650 Variation des autres dettes (1 232) 651 431 Variation du besoin en fonds de roulement d'exploitation(7 977)(3 668)(4 225)FLUX DE TRESORERIE PROVENANT DES ACTIVITES OPERATIONNELLES(5 613)2 907(1 599)II - Activités d'investissement Dépenses de développement (122) (208) (108) Acquisition d'immobilisations corporelles (1 090) 3 257) (1 063) Acquisition d'autres immobilisations financières (82) (53) (49) Besoin de trésorerie (investissements)(1 294)(3 518)(1 219)Cessions d'autres immobilisations financières 0 102 232 Désinvestissements0102232FLUX DE TRESORERIE PROVENANT DES ACTIVITES D'INVESTISSEMENT (3 416)(988)III - Activités de financement Emissions d'emprunts et dettes financières 4 874 2 081 3 568 Remboursement d'emprunts et dettes financières (956) (88) 0 Intérêts payés (1 497) (1 497) (1 497) FLUX DE TRESORERIE PROVENANT DES ACTIVITES DE FINANCEMENT2 4214962 072Effets de la variation des cours de change sur la trésorerie (443) 150 107 Variation nette de la trésorerie(4 929)137(408)Trésorerie à l'ouverture de l'exercice 6 553 6 416 6 416 Trésorerie à la clôture de l'exercice 1 624 6 553 6 007 Variation nette de la trésorerie(4 929)137(408)

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