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Pernod Ricard - Chiffre d'affaires 3ème trimestre 2012/2013 : Bonne résistance de l’activité

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Regulatory News: Communiqué - Paris, le 25 avril 2013 Bonne résistance de l'activité En synthèse Sur les neuf premiers mois de l'exercice 2012/13, l'activité de Pernod Ricard (Paris:R

Regulatory News:

Communiqué - Paris, le 25 avril 2013

Bonne résistance de l'activité

En synthèse

Sur les neuf premiers mois de l'exercice 2012/13, l'activité de Pernod Ricard (Paris:RI) a démontré une bonne résistance dans un environnement plus difficile et restant contrasté, comme annoncé en début d'année.

Le portefeuille premium reste l'élément moteur de la performance :

  • poursuite d'une croissance(1) valeur soutenue sur les marques stratégiques
  • effet mix/prix (+6%(1)) toujours très favorable sur le Top 14

La croissance reste tirée par les marchés émergents(2) et les Etats-Unis :

  • croissance restant forte sur les marchés émergents(2) (+10%(1)), mais ralentissement par rapport à l'exercice précédent, en particulier au T3 2012/13. La Chine (+11%(1)), l'Inde (+17%(1)) et la Russie (+19%(1)) restent les principaux moteurs de croissance sur les neuf premiers mois de l'exercice 2012/13
  • poursuite d'une solide croissance(1) aux Etats-Unis
  • légère amélioration en Europe de l'Ouest au T3 dans un contexte restant difficile
  • amélioration progressive de l'activité en France en ligne avec le plan de marche. Base de comparaison toujours défavorable en cumul à fin mars (rappel : sur-stockage France restant à fin mars 2012 de 48 M€)

Le chiffre d'affaires s'élève à 6 650 M€ pour les neuf premiers mois de l'exercice 2012/13. La croissance faciale s'établit à +5%, soit +4% de croissance interne, avec :

  • le Top 14 en croissance de +6%(1)(3)
  • les marchés émergents(2) en croissance de +10%(1) quand les marchés matures sont stables(1)(3)

A cette occasion, Pierre Pringuet, Directeur Général du Groupe Pernod Ricard, indique : « L'activité de Pernod Ricard a démontré une bonne résistance dans un environnement qui s'est révélé, comme annoncé en début d'année, moins favorable. Notre croissance s'appuie toujours sur les mêmes piliers : politique de premiumisation et d'innovation, marques stratégiques et forte exposition aux marchés émergents et aux Etats-Unis. » Il ajoute : « Confiants dans la force de notre modèle, nous confirmons notre objectif de croissance interne du résultat opérationnel courant proche de +6% pour l'ensemble de l'exercice 2012/13. »

(1) Croissance interne du chiffre d'affaires
(2) Liste des marchés émergents en annexe
(3) Hors sur-stockage France

Le Conseil d'Administration de Pernod Ricard, réuni le 24 avril 2013 sous la présidence de Danièle Ricard, a examiné l'activité du Groupe au troisième trimestre 2012/13.

Chiffre d'affaires 9 mois et trimestriel

Le chiffre d'affaires consolidé (hors droits et taxes) de Pernod Ricard sur les neuf premiers mois de l'exercice 2012/13 (1er juillet 2012 - 31 mars 2013) s'élève à 6 650 M€ contre 6 315 M€ sur la même période l'an dernier. Cette progression de +5% se décompose de la manière suivante :

  • une croissance interne de +4%
  • un effet périmètre limité à -1%, essentiellement dû à la cession de certaines activités canadiennes en 2011/12 et scandinaves en 2012/13
  • un effet devises très favorable de +3%, principalement lié au dollar américain et au renminbi chinois

Sur l'ensemble de l'exercice 2012/13 l'effet devises sur le résultat opérationnel courant est désormais estimé à environ 25 M€ (sur la base des taux de change du 17 avril 2013, notamment EUR/USD = 1,29).

Sur le troisième trimestre de l'exercice, la croissance faciale s'établit à +2%, avec :

  • une croissance interne de +6% (soit +3% hors sur-stockage France) impactée par le ralentissement en Chine (sorties grossistes stables lors du nouvel an chinois) qui est amplifié par les fortes expéditions au premier semestre
  • un effet périmètre limité à -1%, essentiellement dû à la cession de certaines activités scandinaves en 2012/13
  • un effet devises défavorable de -3%, principalement lié à la roupie indienne, au dollar américain et au yen japonais

Analyse détaillée par région

  • L'Asie/Reste du Monde présente une croissance toujours soutenue mais plus modérée. Le chiffre d'affaires dans cette région s'élève à 2 762 M€ en progression de +12% (croissance interne de +8%).
    Martell reste en forte croissance (+18%(1)), favorisée par un effet mix-prix toujours très élevé, et des expéditions supérieures aux sorties grossistes en Chine. Le ralentissement du T3 est accentué par les fortes expéditions au S1.
    Les whiskies indiens (+20%(1)) sont toujours dynamiques grâce à un effet prix renforcé et à la montée en gamme.
    Les Scotch whiskies connaissent toujours une situation difficile en Corée et en Thaïlande et ralentissent en Chine.
    On notera également la poursuite de la belle progression des relais de croissance : Absolut et les champagnes (croissance(1) à deux chiffres) ainsi que Jacob's Creek.
  • Chine :
  • croissance toujours dynamique (+11%(1)) malgré le ralentissement au T3 (nouvel an chinois stable et fortes expéditions au S1)
  • poursuite d'une bonne performance de Martell (amplifiée par des expéditions supérieures aux sorties grossistes) et des nouveaux relais de croissance (Jacob's Creek, Absolut)
  • difficultés pour les Scotch Whiskies sur l'exercice 2012/13
  • Inde :
  • whiskies indiens (+17%(1)) : forte croissance valeur et poursuite des gains de parts de marché sur le segment premium (le plus dynamique et profitable)
  • Top 14 (+18%(1)) : développement rapide des marques internationales tiré par Chivas, Absolut, The Glenlivet et Ballantine's
  • Duty Free : maintien d'une croissance à deux chiffres
  • Corée du Sud :
  • activité toujours en légère hausse suite aux ventes avant augmentations de prix au T3 2012/13
  • forte croissance d'Absolut poussée par le développement du on-trade moderne mais marché du whisky toujours en baisse suite au déclin structurel du on-trade traditionnel
  • Thaïlande : baisse structurelle de 100 Pipers. Croissance à deux chiffres d'Absolut et des vins
  • Japon : bonne performance tirée par Perrier Jouët, Café de Paris et Jameson
  • Australie : légère baisse(1) mais Top 14 à +6%(1) avec un rapide développement de Mumm et Absolut
  • Afrique / Moyen-Orient (+12%(1)) : forte croissance avec une bonne progression du Top 14
  • En Amérique, la solide croissance est tirée par les marques Premium(4). Le chiffre d'affaires progresse de +7% à 1 708 M€, soit une croissance interne de +6%.
    Le Top 14 (+7%(1)) est toujours un moteur essentiel de la croissance (notamment Jameson, The Glenlivet, Chivas et Malibu) avec une accélération sur la période et un effet mix-prix très favorable (+6%(1)).
    Les Vins Premium Prioritaires (+3%(1)) confirment leur croissance.
    Les marques clés locales (+8%(1)) bénéficient de la croissance à deux chiffres de Passport et Something Special.
  • Etats-Unis : solide croissance (+7%(1))
  • Dans le contexte d'une consommation toujours dynamique (Nielsen(5) et NABCA(5) à +4% en valeur pour le portefeuille Pernod Ricard) le Top 14 reste le principal moteur de la croissance (+8%(1)), favorisé par un effet mix-prix de +4%(1).
  • Les marques stratégiques confirment leurs bonnes tendances(6) sous-jacentes. Absolut (Nielsen à +1,6%) confirme sa croissance (on notera le lancement d'Elyx en avril 2013) ; Jameson (Nielsen à +23%) est toujours le principal moteur de la croissance ; Malibu (Nielsen à +6%) bénéficie de nombreuses innovations tirant sa croissance ; Perrier-Jouët (Nielsen à +7%) affiche un effet mix-prix très favorable et une très bonne performance de la qualité Belle Epoque ; The Glenlivet (Nielsen à +15%) est en forte croissance tant en volumes qu'en mix-prix.
  • Brésil : ralentissement de la croissance du marché
  • baisse des expéditions liée principalement à la généralisation de la réforme fiscale relative à la « TVA » locale entraînant un déstockage des grossistes
  • poursuite de la croissance sous-jacente des marques stratégiques (Nielsen(7) : Absolut +18%, Ballantine's +7%, Chivas +7%)
  • Mexique : effet positif de la nouvelle politique commerciale
  • poursuite de l'amélioration de tendance (+6%(1) vs -12%(1) au FY 2011/12)
  • forte croissance des marques stratégiques (Top 14 : +8%(1)) notamment grâce à un effet mix-prix très favorable (+7%(1))
  • Duty Free : retour à la croissance
  • base de comparaison redevenant favorable (T3 à +11%(1))
  • effet mix-prix très favorable grâce à une politique ambitieuse d'augmentation des prix (trois hausses en 18 mois)
  • En Europe (hors France), le chiffre d'affaires s'élève à 1 662 M€, soit une croissance interne stable.
    Le Top 14 est toujours en croissance (+2%(1)) grâce à Jameson, Chivas, Havana Club, Beefeater et Absolut, et malgré le recul de Ballantine's (marché du whisky très difficile en Espagne) et de Mumm.
    Les Vins Premium Prioritaires (+1%(1)) affichent une amélioration de tendance.
    Les marques clés locales (-1%(1)) sont quasi stables grâce au retour à la croissance(1) de Ramazzotti en Allemagne au T3 (après la résolution d'un conflit commercial qui a impacté le S1) et aux croissances(1) à deux chiffres d'ArArAt et d'Olmeca en Russie qui compensent la poursuite des difficultés de Ruavieja et Becherovka sur des marchés difficiles (respectivement Espagne et République tchèque).
  • Europe de l'Est : croissance toujours soutenue (+11%(1))
  • Russie : principal marché contributeur à la croissance (+19%(1)) grâce à Jameson, ArArAt, Chivas, Olmeca et Ballantine's. On notera l'impact favorable du stockage avant les hausses de prix au 1er avril 2013.
  • Ukraine (+4%(1)) : bon développement du Top 14 tiré par Jameson, Absolut et Ballantine's mais ralentissement au T3 (contexte macro-économique défavorable)
  • Pologne (+1%(1)) : retour de la croissance avec une amélioration de tendance pour Wyborowa
  • Kazakhstan (+30%(1)) : fort développement de ce marché très prometteur
  • Europe de l'Ouest (-3%(1)) : légère amélioration de tendance (T3 stable(1))
  • Europe du Sud : situation toujours difficile mais en légère amélioration avec une meilleure performance en Espagne (Nielsen : portefeuille Pernod Ricard à -3%)
  • Allemagne : poursuite de la croissance à deux chiffres du Top 14 (en partie favorisée par le stockage avant la hausse de prix sur Havana Club au 1er avril 2013) et retour à la croissance(1) de Ramazzotti au T3 après la résolution d'un conflit commercial qui avait impacté le S1
  • Retour à la croissance du Royaume-Uni et de l'Irlande
  • En France, le chiffre d'affaires atteint 518 M€, en recul de -5%(1) hors sur-stockage.
  • Baisse significative du chiffre d'affaires (-13%(1)), largement amplifiée par les effets techniques et conjoncturels détaillés lors de la communication du S1 :
  • base de comparaison toujours défavorable en cumul à fin mars (sur-stockage restant à fin mars 2012 de 48 M€). Hors cet effet technique, la croissance interne est de -5%
  • non renouvellement de certaines opérations promotionnelles au S1
  • Poursuite des gains des parts de marché (données Nielsen(8)) :
  • portefeuille Pernod Ricard à -1% dans un marché à -2%
  • Ricard à -2% sur un marché de l'anis à -4%
  • Excellentes performances (données Nielsen(8)) de nombreuses marques clés :
  • Absolut +14%
  • Havana Club +18%
  • Aberlour +10%

Analyse détaillée par marqueLe mix de croissance reste favorable avec les marques du Top 14 qui continuent à progresser plus rapidement que l'ensemble du portefeuille du Groupe. Les marques Premium(4) représentent 75% du chiffre d'affaires au 31 mars 2013.

  • Le Top 14 reste le premier moteur de la croissance (volumes stables(1)(3) et chiffre d'affaires à +6%(1)(3)) :
  • Effet mix-prix restant très favorable (+6%(1))
  • Très bonne performance de Martell (+16%(1), dont +11%(1) d'effet mix-prix) favorisée par des expéditions supérieures aux sorties grossistes en Chine
  • Excellente performance de Jameson (+16%(1)) qui poursuit sa croissance à deux chiffres sur ses marchés principaux (Etats-Unis, Russie, Afrique du Sud)
  • Bonne performance(1) des alcools blancs :
  • Absolut : amélioration de l'effet mix-prix ; croissance à deux chiffres en Asie-RdM
  • Havana Club : bonne performance, favorisée par le stockage en Allemagne avant hausse de prix au 1er avril 2013
  • Beefeater : remarquable croissance, notamment en Espagne, aux Etats-Unis et en Russie
  • Malibu : croissance tirée par les innovations
  • Ralentissement pour les Scotch whiskies sur les neuf premiers mois 2012/13 :
  • décélération en Asie et difficultés du marché espagnol.
  • mais excellent effet mix-prix pour Chivas (+6%(1)) et croissance record pour The Glenlivet (+21%(1))
  • Recul(1) de Ricard dû à la baisse de la consommation en France (hausse des droits) amplifié par des effets techniques, mais gains de parts de marché.
  • Baisse(1) de Mumm mais croissance(1) de Perrier-Jouët grâce à sa plus forte exposition internationale
  • Bonne performance d'ensemble des 18 marques clés locales (volumes à +6% et chiffre d'affaires à +6%(1)(3)) avec la poursuite du dynamisme des whiskies indiens à +20%(1) qui surperforment le marché en valeur, de Passport à +23%(1), d'ArArAt à +17%(1) et d'Olmeca à +14%(1). A noter toutefois les baisses de Pastis 51 et Clan Campbell (amplifiées par le sur-stockage en France) ainsi que de 100 Pipers (-14%(1)).
  • Les Vins Premium Prioritaires (volumes stables et chiffre d'affaires à +3%(1)) poursuivent leur stratégie valeur et de diversification géographique, avec un effet mix-prix de +3%(1), un chiffre d'affaires en progression de +17%(1) en Asie et un retour à la croissance(1) en Europe.Conclusion et perspectives FY 2012/13L'activité de Pernod Ricard a affiché une bonne résistance dans un environnement macro-économique moins favorable, tel qu'annoncé en début d'année.Le Groupe continue à s'appuyer sur les mêmes moteurs de croissance :

Conclusion et perspectives FY 2012/13

L'activité de Pernod Ricard a affiché une bonne résistance dans un environnement macro-économique moins favorable, tel qu'annoncé en début d'année.

Le Groupe continue à s'appuyer sur les mêmes moteurs de croissance :

  • Premiumisation et Innovation
  • Top 14 et whiskies indiens
  • Marchés émergents(2) et Etats-Unis

Nous confirmons notre objectif d'une croissance interne du résultat opérationnel courant proche de +6% pour l'ensemble de l'exercice FY 2012/13.

(1) Croissance interne du chiffre d'affaires
(2) Liste des marchés émergents en annexe
(3) Hors sur-stockage France
(4) PVC aux USA >= 17 US$ pour les spiritueux et > 5 US$ pour les vins
(5) En valeur, 12 semaines jusqu'au 30 mars 2013
(6) En valeur, du 1er juillet 2012 au 30 mars 2013
(7) En volumes, depuis le début de l'exercice 2012/13
(8) En volumes, du 1er juillet 2012 au 24 mars 2013

Pernod Ricard est le co-leader mondial des Vins et Spiritueux, avec un chiffre d'affaires consolidé de 8 215 millions d'euros en 2011/12. Né en 1975 du rapprochement de Ricard et Pernod, le Groupe s'est développé tant par croissance interne que par acquisitions : Seagram (2001), Allied Domecq (2005) et Vin&Sprit (2008). Pernod Ricard possède l'un des portefeuilles de marques les plus prestigieux du secteur : la vodka Absolut, le pastis Ricard, les Scotch Whiskies Ballantine's, Chivas Regal, Royal Salute et The Glenlivet, l'Irish Whiskey Jameson, le cognac Martell, le rhum Havana Club, le gin Beefeater, les liqueurs Kahlúa et Malibu, les champagnes Mumm et Perrier-Jouët ainsi que les vins Jacob's Creek, Brancott Estate, Campo Viejo et Graffigna. Le Groupe compte près de 18 800 collaborateurs et s'appuie sur une organisation décentralisée, composée de 6 « Sociétés de Marques » et 75 « Sociétés de Marché » présentes sur chaque marché clé. Le Groupe est fortement impliqué dans une politique de développement durable et encourage à ce titre une consommation responsable. La stratégie et les ambitions de Pernod Ricard sont fondées sur 3 valeurs clés qui guident son développement : esprit entrepreneur, confiance mutuelle et fort sens éthique.

Pernod Ricard est coté sur NYSE Euronext Paris (Mnémo : RI ; Code ISIN : FR0000120693) et fait partie de l'indice CAC 40.

Annexes chiffre d'affaires des neuf mois 2012/13

Détail du chiffre d'affaires par région

Chiffre d'affaires

(en millions d'euros)

Semestre 1 2011/12 Semestre 1 2012/13 Variation Croissance interne Effet périmètre Effet devises France 517 11,2% 374 7,6% (143) -28% (143) -28% (0) 0% 0 0% Europe hors France 1 232 26,7% 1 245 25,4% 14 1% (7) -1% (4) 0% 24 2% Amérique 1 166 25,3% 1 282 26,1% 116 10% 73 6% (32) -3% 75 6% Asie / Reste du Monde 1 699 36,8% 2 005 40,9% 307 18% 193 11% (4) 0% 118 7% Monde 4 614 100,0% 4 907 100,0% 293 6% 116 3% (40) -1% 216 5%

Chiffre d'affaires

(en millions d'euros)

Trimestre 3 2011/12 Trimestre 3 2012/13 Variation Croissance interne Effet périmètre Effet devises France 78 4,6% 144 8,3% 67 86% 67 86% (0) 0% 0 0% Europe hors France 424 25,0% 417 23,9% (7) -2% 6 2% (9) -2% (4) -1% Amérique 423 24,9% 425 24,4% 2 1% 18 4% 2 0% (18) -4% Asie / Reste du Monde 776 45,6% 756 43,4% (19) -3% 13 2% (5) -1% (28) -4% Monde 1 701 100,0% 1 743 100,0% 42 2% 104 6% (12) -1% (50) -3%

Chiffre d'affaires

(en millions d'euros)

Cumul 9 mois 2011/12 Cumul 9 mois 2012/13 Variation Croissance interne Effet périmètre Effet devises France 595 9,4% 518 7,8% (77) -13% (77) -13% (0) 0% 0 0% Europe hors France 1 656 26,2% 1 662 25,0% 6 0% (0) 0% (13) -1% 19 1% Amérique 1 589 25,2% 1 708 25,7% 118 7% 91 6% (30) -2% 57 4% Asie / Reste du Monde 2 474 39,2% 2 762 41,5% 287 12% 206 8% (9) 0% 90 4% Monde 6 315 100,0% 6 650 100,0% 335 5% 220 4% (52) -1% 167 3%

Croissance interne du chiffre d'affaires des marques du Top 14

Croissance interne

du chiffre

d'affaires

Dont volumes

Dont effet

mix / prix

Absolut 3% 1% 3% Chivas Regal 3% -3% 6% Ballantine's -7% -6% -1% Ricard -17% -18% 1% Jameson 16% 9% 6% Malibu 1% 0% 1% Beefeater 6% 3% 3% Kahlua 0% -4% 3% Havana Club 5% 4% 1% Martell 16% 5% 11% The Glenlivet 21% 17% 4% Royal Salute -3% -6% 3% Mumm -4% -5% 1% Perrier-Jouët 6% -2% 8% Top 14 5% -1% 6%

Détail de l'effet devises

Effet devises à fin mars 2012/13
(en millions d'euros) Evolution des taux moyens

Sur le

chiffre

d'affaires

2011/12 2012/13 % Dollar américain USD 1,36 1,29 -5,0% 75 Yuan chinois CNY 8,63 8,09 -6,3% 54 Won coréen KRW 1,52 1,42 -6,4% 14 Livre sterling GBP 0,86 0,82 -4,6% 14 Dollar australien AUD 1,31 1,24 -5,0% 9 Dollar canadien CAD 1,36 1,29 -5,2% 9 Peso mexicain MXN 17,59 16,65 -5,3% 7 Dollar néo-zélandais NZD 1,68 1,57 -6,6% 5 Baht thaïlandais THB 41,66 39,46 -5,3% 5 Rouble russe RUB 40,93 40,15 -1,9% 4 Dollar taiwanais TWD 40,28 37,99 -5,7% 4 Couronne suédoise SEK 9,03 8,52 -5,7% 3 Ringgit malaisien MYR 4,17 3,98 -4,7% 3 Dollar singapourien SGD 1,71 1,59 -6,7% 3 Dollar de Hong Kong HKD 10,56 10,00 -5,3% 2 Yen japonais JPY 106,00 108,48 2,3% (2) Rand sud-africain ZAR 10,39 11,15 7,3% (5) Peso argentin ARS 5,77 6,20 7,6% (6) Real brésilien BRL 2,35 2,61 11,3% (13) Roupie indienne INR 66,36 70,27 5,9% (25) Autres devises 7 Total 167

Effet périmètre

Effet périmètre à fin mars 2012/13

(en millions d'euros)

Sur le chiffre

d'affaires

Activités canadiennes (10) Activités scandinaves (8) Autres (34) Total effet périmètre (52)

Marchés émergents

Asie-Reste du Monde Amérique Europe Afrique du Sud Kenya Argentine Albanie Algérie Laos Bolivie Arménie Angola Liban Brésil Azerbaidjan Arabie Saoudite Madagascar Caraïbes Balkans Cambodge Malaisie Chili Biélorussie Cameroun Maldives Colombie Bosnie Chine Maroc Costa Rica Bulgarie Congo Mozambique Cuba Croatie Côte d'Ivoire Nigéria Equateur Géorgie Egypte Philippines Guatemala Hongrie Ethiopie Sénégal Honduras Kazakhstan Gabon Sri Lanka Mexique Lettonie Ghana Syrie Panama Lituanie Golfe Persique Tanzanie Paraguay Macédoine Ile Maurice Thaïlande Pérou Moldavie Inde Tunisie Porto Rico Pologne Indonésie Turquie République Dominicaine Roumanie Irak Ouganda Uruguay Russie Iran Vietnam Vénézuela Ukraine Jordanie

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