BFM Patrimoine

Nexity : Activité commerciale et résultats 2012

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ACTIVITE COMMERCIALE ET RESULTATS 2012   Paris La Défense, le mardi 19 février 2013   Gain de parts de marché et progression du backlog en Immobilier résidentiel Immobilier résidentiel : 12.774 réservations nettes de logements neufs

ACTIVITE COMMERCIALE ET RESULTATS 2012

Paris La Défense, le mardi 19 février 2013

Gain de parts de marché et progression du backlog en Immobilier résidentiel

  • Immobilier résidentiel : 12.774 réservations nettes de logements neufs et lots de terrains à bâtir pour une valeur de 2.137 millions d'euros TTC, dont 10.191 réservations nettes de logements neufs en France (-11%), soit une part de marché supérieure à 12,5%, en progression de plus de 1,5 point sur un an

Performances financières courantes supérieures aux objectifs

  • Chiffre d'affaires en hausse de 8,8% sur un an à 2.831 millions d'euros
  • Résultat opérationnel courant hors charges liées au projet Nexity Demain[2] : 215 millions d'euros, soit un taux de marge Groupe de 7,6%. Résultat opérationnel courant de 200 millions d'euros
  • Résultat net part du groupe de 116 millions d'euros hors éléments non récurrents (dépréciation des goodwills pour -55 millions d'euros et charges d'impôts non récurrentes pour -19 millions d'euros)
  • Trésorerie nette consolidée de 322 millions d'euros et 470 millions de lignes de crédit corporate non utilisées à fin décembre 2012
  • Restructuration du financement long terme en janvier 2013 avec l'émission de 200 millions d'euros d'obligations (maturité décembre 2018). Annulation subséquente de la ligne de trésorerie corporate de 185 millions d'euros à échéance décembre 2014

Perspectives 2013

§ Immobilier résidentiel : maintien de la part de marché dans un marché attendu entre 70.000 et 75.000 logements neufs

§ Immobilier d'entreprise : objectif de 350 millions d'euros de prises de commandes

§ Chiffre d'affaires consolidé 2013 attendu supérieur à 2,6 milliards d'euros

§ Objectif de résultat opérationnel courant 2013 supérieur à 180 millions d'euros

§ Proposition de distribution d'un dividende de 2 euros par action au titre de 2012. Sur la base de ses perspectives, la Société pourra envisager de proposer à ses actionnaires la reconduction d'un dividende de 2 euros par action l'année prochaine

Selon Alain DININ, Président-Directeur Général :

« En 2012, le nombre de mises en chantier de logements neufs[3] a accusé une baisse de 20% à 304.000 unités, à rapprocher de l'objectif gouvernemental moyen terme de 500.000. Le recul du nombre de ventes de logements neufs en France en 2012, soit -28% selon les dernières estimations de la FPI, va continuer de produire ses effets avec décalage sur les mises en chantier qui devraient encore s'inscrire en baisse en 2013. Les nouvelles mesures prises en fin d'année 2012 (nouveau régime d'incitation fiscale à l'investissement locatif « Duflot », révision des modalités du Prêt à Taux Zéro Renforcé) devraient permettre au mieux de maintenir en 2013 le niveau de production ou de contenir une nouvelle baisse, mais elles ne pourront pas amorcer une reprise de la production de logements neufs. C'est pourquoi de nouvelles mesures sont attendues en 2013 pour inciter les investisseurs institutionnels (assurance-vie notamment) à revenir sur ce secteur, ce qui pourrait amorcer une reprise en 2014. Dans ce marché dégradé, la base de clientèle diversifiée de Nexity, sa stratégie multi-produits et ses implantations concentrées sur les grandes zones urbaines lui permettent de gagner des parts de marché en immobilier résidentiel.

Pour l'immobilier d'entreprise, la baisse limitée des volumes d'investissement en 2012 ne rend pas compte de la baisse plus importante des lancements d'opérations neuves et notamment sans pré-commercialisation locative. La qualité du portefeuille d'opérations du Groupe en cours de montage ou de commercialisation, bien adaptées à la demande des investisseurs et des preneurs potentiels, devrait permettre de réaliser environ 350 millions de prises de commandes en 2013, soit le double de 2012.

Fort de sa structure financière solide, renforcée sur le long terme par le succès de l'émission obligataire de 200 millions d'euros à 6 ans (décembre 2018) réalisée en janvier 2013, le Groupe est prêt pour saisir les opportunités qui pourront se présenter dans un marché immobilier qui s'annonce difficile en 2013, et profiter du mouvement de reprise attendu pour 2014.»

 * * *

Le mardi 19 février 2013, le Conseil d'administration de Nexity, réuni sous la présidence d'Alain DININ, a examiné et arrêté les comptes consolidés du Groupe au 31 décembre 2012. Le compte de résultat et le bilan consolidé figurant en pages 14 à 16 du présent communiqué ont été audités par les Commissaires aux comptes de la Société.

***Activité Commerciale 2012

Immobilier résidentiel

Conformément aux anticipations du Groupe, le marché du logement neuf a enregistré un recul marqué en 2012. On peut ainsi estimer à ce stade, en l'absence des données annuelles du Ministère, que le marché s'est établi à environ 80.000 unités, soit une baisse comprise entre 20% et 25% par rapport à 2011. Sur la base des données collectées auprès de l'échantillon composant son Observatoire, la FPI (Fédération des Promoteurs Immobiliers) a estimé que le marché s'était inscrit en recul de -28% en 2012. Les raisons de ce recul sont multiples : baisse de l'avantage fiscal attaché au régime d'investissement locatif Scellier, régime d'aide à l'accession insuffisamment adapté aux ménages les plus modestes (les plus frappés par la sélectivité renforcée des banques dans la distribution de crédit immobilier), attentisme lié aux élections présidentielles durant le premier semestre puis à la redéfinition progressive du cadre fiscal. La baisse constatée tout au long de l'année en matière de taux de crédit immobilier (3,3% hors assurance en moyenne au quatrième trimestre 2012 contre 3,9% au quatrième trimestre 2011 selon l'Observatoire Crédit Logement), tout en constituant un facteur positif de soutien, n'a pas été suffisante pour contrarier la tendance générale du marché.

Dans ce contexte dégradé, le Groupe a vu sa part de marché progresser de plus de 1,5 point sur un an, à plus de 12,5%, avec 10.191 réservations nettes de logements neufs en France. Au total, en 2012, le Groupe a enregistré 12.774 réservations nettes de logements neufs[4] et de terrains à bâtir (-11% par rapport à 2011) pour un chiffre d'affaires réservé TTC de 2.137 millions d'euros (-15%).

La moindre décélération des ventes enregistrée par le Groupe au deuxième semestre 2012 (-10% en France par rapport au S2 2011 contre une variation de -15% au S1 2012 par rapport au S1 2011) s'explique notamment par une baisse moins accentuée des lancements commerciaux au second qu'au premier semestre[5] (-4% au S2 contre -10% au S1).

La proportion croissante de l'Ile-de-France dans le total des ventes enregistrées par le Groupe sur la période (35% contre 25% à fin 2011) illustre, en comparaison des marchés en régions, le dynamisme de ce marché sur lequel le Groupe bénéficie d'une position historique forte.

Réservations de logements neufs et de lots de terrains à bâtir - France (lots et MEUR)

2012

2011

Ecart %
Logements (nombre de lots)

10.191

11.424

-11%
Terrains à bâtir (nombre de lots)

2.332

2.834

-18%
Total réservations logements et terrains à bâtir (nombre de lots)

12.523

14.258

-12%
Logements (MEUR TTC)

1.860

2.251

-17%
Terrains à bâtir (MEUR TTC)

182

215

-15%
Total réservations logements et terrains à bâtir (MEUR TTC)

2.042

2.466

-17%

Les réservations de logements en 2012 en France sont marquées par deux tendances inverses. Les ventes aux particuliers, en accession comme en investissement locatif, reculent très nettement (-23%) tandis que le Groupe renforce sa position auprès des bailleurs professionnels[6], auprès desquels les ventes progressent fortement (+24%).

Plus spécifiquement, l'investissement locatif pour les particuliers recule de 32% en 2012, en corrélation avec la baisse de l'avantage fiscal du régime Scellier en début d'année 2012 et l'attentisme des investisseurs individuels quant au futur cadre fiscal, renforcé par l'annonce dès septembre d'un nouveau régime d'incitation fiscale à l'investissement locatif (le « Duflot »).

Evolution des réservations logement par clients - France (en nombre de lots)

2012

2011

Ecart %
Clients accédants

2.753
27%

2.915
26%

-6%
Dont : - primo-accédants

2.134
21%

2.119
19%

+1%
- autres accédants

619
6%

796
7%

-22%
Investisseurs individuels

3.747
37%

5.540
48%

-32%
Bailleurs professionnels

3.691
36%

2.969
26%

+24%
Total réservations logements

10.191
100%

11.424
100%

-11%

Le prix moyen des logements vendus en France, hors ventes en bloc aux bailleurs professionnels et ventes d'Iselection[7], diminue de 6%. Si l'on retraite ces données des ventes réalisées dans Paris intra-muros, le prix moyen TTC par logement ne baisse que de 3%, ce qui correspond à la baisse des surfaces moyennes par logement sur la même période.

Prix moyen de vente & Surface*

2012

2011

Ecart %
Prix moyen TTC au m² (EUR)

3.761

3.848

-2,3%
Surface moyenne par logement (m²)

56,8

58,8

-3,5%
Prix moyen TTC par logement (kEUR)

213,6

226,4

-5,7%
dont France hors Paris (kEUR)

210,3

217,4

-3,3%

* hors ventes en bloc et Iselection

Pour les opérations de logements neufs développées en France, le niveau moyen de pré-commercialisation constaté au lancement des travaux reste très élevé (74% en moyenne sur l'année) et le stock achevé détenu par le Groupe demeure toujours très faible (55 logements à fin décembre 2012 contre 59 à fin décembre 2011). Le potentiel d'activité[8] en logements neufs du pôle Immobilier résidentiel en France progresse à 23.900 unités
- dont 41% en Ile-de-France - contre 23.100 à fin décembre 2011.

Les réservations de terrains à bâtir s'établissent à 2.332 unités, en recul de 18% par rapport à l'année 2011, avec un prix moyen des réservations nettes pour les particuliers quasi stable sur un an à 75,4 kEUR. Ce recul en volume est en ligne avec l'évolution du marché des maisons individuelles dont dépend essentiellement cette activité[9]. Le potentiel de l'activité lotissement s'établit à 10.100 lots à fin décembre 2012 (contre 9.100 fin décembre 2011).

Dans un contexte de marché qui s'annonce encore difficile en 2013, le Groupe a resserré son dispositif de management opérationnel et renforcé la sélection des nouvelles opérations à engager. Il poursuit sa stratégie multi-produits à destination d'une base de clientèle diversifiée (accession classique et accession sociale, investissement locatif en régime Duflot et Censi-Bouvard, ventes en bloc, résidences étudiantes et résidences seniors.) ainsi que sa politique de maîtrise des coûts (renégociation des prix des fonciers, procédés constructifs innovants, centralisation des achats). Le succès de ses lancements commerciaux atteste du bon niveau de positionnement prix retenu pour l'offre commerciale du Groupe. Ce dernier a adapté la programmation de ses opérations au nouveau régime Duflot, et renforce le développement de synergies avec le pôle Services immobiliers et avec Iselection, cette dernière étant intégrée depuis le début d'année 2013 dans le pôle Immobilier résidentiel.

Immobilier d'entreprise

· Les volumes engagés en 2012 sur le marché de l'investissement tertiaire en France ont diminué de 10% environ, à près de 14,5 milliards d'euros[10]. La baisse limitée de ce marché, inférieure aux anticipations, résulte surtout d'un quatrième trimestre meilleur qu'attendu et représentant près de 40% des montants investis dans l'année. La part des engagements dans le quartier central des affaires (QCA) et plus généralement dans Paris intra-muros est en forte progression. La capitale a concentré 49% des engagements contre 36% au cours de l'année 2011. L'offre « prime » étant inférieure à la demande, le rendement pour les meilleurs actifs bureaux du QCA est redescendu au troisième trimestre à 4,5% et les loyers « prime » moyens restent stables. En dépit des incertitudes économiques et d'un niveau de croissance anémique, la pression sur la demande placée en Ile-de-France, qui s'est finalement établie à 2,4 millions de mètres carrés placés sur l'année (-3% par rapport à 2011) a été moins forte qu'attendue.

  • A la suite de l'incendie intervenu sur le chantier de construction de l'immeuble Basalte à La Défense en mars 2011, le client (filiale de la Société Générale) a assigné la filiale ad hoc du Groupe en charge de ladite opération. Sans remettre en cause sa volonté de prendre livraison de l'immeuble une fois celui-ci achevé, la Société Générale demande réparation du préjudice qu'elle estime avoir subi en raison du retard de livraison de l'opération. Sans que l'aléa attaché par nature à ce type de procédure judiciaire puisse être exclu, le Groupe considère que la procédure initiée par la Société Générale est irrecevable sur la forme et, sur le fond, que ses demandes ne peuvent prospérer à son encontre au regard, entre autres arguments, des circonstances de fait et de l'environnement contractuel de cette opération. Cette demande n'a pas eu d'impact sur l'arrêté des comptes de l'exercice 2012.

· Après un niveau de prises de commandes record en 2011, le groupe a enregistré 176 millions d'euros de prises de commandes en 2012, niveau légèrement inférieur à l'objectif de 200 millions d'euros en raison essentiellement de décalages de signatures sur 2013. Ces prises de commandes comprennent notamment, au 4e trimestre 2012, l'ensemble des 7.150 m2 de commerces implantés en pied d'immeuble de l'opération T8, dans le 13ème arrondissement de Paris. Le Groupe poursuit sa stratégie de sécurisation de la commercialisation de ses produits en s'attachant notamment à développer des opérations bénéficiant de pré-locations totales ou partielles. Le portefeuille d'opérations en phase de montage avancé ou de placement dont dispose le Groupe lui permet de se fixer un objectif élevé de 350 millions de prises de commandes en immobilier d'entreprise en 2013.

Services & Réseaux

Dans les activités de Services immobiliers, l'année 2012 a été marquée par l'acquisition de la société Icade Résidences Services (IRS) en mars 2012 et par la cession des activités d'administration de biens en Allemagne. Après la cession de l'activité Citéa et le rapprochement avec les activités de services immobiliers aux entreprises de La Française AM l'année dernière, ces opérations s'inscrivent dans la logique de recentrage des activités de Services du Groupe. L'acquisition d'IRS[11] a permis à Nexity de renforcer ses positions dans l'activité de gestion de résidences étudiantes où il était déjà leader, et de consolider sa capacité à réaliser des ventes croisées avec ses activités de promotion sur ces produits. Cette acquisition est consolidée depuis le deuxième trimestre 2012. En cédant ses activités de services immobiliers en Allemagne (qui représentait un volume annuel de chiffre d'affaires d'environ 10 millions d'euros), le Groupe se sépare d'une implantation où il ne disposait ni d'une position concurrentielle ni d'une structure de profitabilité suffisantes.

Le portefeuille de lots en gestion dans les Services immobiliers aux particuliers est en retrait par rapport à fin décembre 2011, avec 816.100 lots au 31 décembre 2012, soit, hors effets de périmètre, une attrition du portefeuille de lots sous gestion limitée sur l'année à 2,9%.

Dans les Services immobiliers aux entreprises, les surfaces gérées s'élèvent à 11,6 millions de mètres carrés au 31 décembre 2012 contre 5,7 millions au 31 décembre 2011. Cette forte progression s'explique par la signature de deux importants contrats pris en gestion et par l'intégration du portefeuille de 4,2 millions de mètres carrés issus du rapprochement réalisé fin 2011 avec La Française AM dans ce métier.

Depuis novembre 2012 la présidence de l'ensemble des activités de Services est directement assurée par Monsieur Hervé Denize, Directeur Général Délégué du Groupe, dans la perspective d'accélérer le plan de progression de la profitabilité de ces activités.

Dans les activités de Réseaux, Iselection, plateforme de commercialisation de produits d'investissements en immobilier locatif connaît un fort repli des ventes pour le compte de promoteurs tiers (823 réservations contre 1.686 en 2011, soit -51%). Ce recul suit la baisse généralisée des réservations de produits d'investissements locatifs sur le marché en 2012 estimée à -44% par la FPI pour l'ensemble du marché (baisse de l'avantage fiscal attaché aux investissements locatifs Scellier et Censi-Bouvard et attentisme concernant l'évolution du cadre fiscal). Les réseaux de franchise Century 21 et Guy Hoquet l'Immobilier font preuve d'une bonne résistance avec un repli des transactions limité à 11,5% sur l'année, alors que le marché de l'ancien devrait avoir connu une baisse de l'ordre de 25% en 2012, par rapport au niveau record atteint en 2011.

Régénération urbaine (Villes & Projets)

A fin décembre 2012, le potentiel foncier de l'activité de régénération urbaine de Nexity (Villes & Projets) s'élève à 634.200 mètres carrés[12], répartis pour 37% en régions et 63% en Île-de-France. Ce potentiel est équilibré entre les projets à vocation résidentielle (42%) et les projets d'immobilier d'entreprise (28% en bureaux, 27% en activité, et 3 % en commerces).

Les opérations initiées par l'activité de régénération urbaine ont généré en 2012 un chiffre d'affaires de 307 millions d'euros pour les activités de promotion du Groupe, en hausse de 60% par rapport à l'an dernier, dont 174 millions d'euros en Immobilier résidentiel et 133 millions d'euros en Immobilier d'entreprise.

Résultats Consolidés 2012

Chiffre d'affaires

Le chiffre d'affaires consolidé en 2012 s'établit à 2.831 millions d'euros (+8,8% par rapport à 2011).

En millions d'euros

2012

2011

Ecart %

Immobilier résidentiel

1.796,0

1.732,2

+3,7%

Immobilier d'entreprise

517,5

320,9

+61,3%

Services & Réseaux

514,4

547,1

-6,0%

Autres activités

3,4

2,7

+24,2%

Chiffre d'affaires* Groupe

2.831,3

2.602,9

+8,8%

* Les chiffres d'affaires de l'Immobilier résidentiel (hors Italie) et de l'Immobilier d'entreprise sont reconnus selon la méthode de l'avancement, c'est-à-dire calculés sur la base des ventes notariées et au prorata de l'avancement des coûts de construction engagés.

· Le chiffre d'affaires du pôle Immobilier résidentiel s'élève à 1.796 millions d'euros, en hausse de 3,7% par rapport à 2011. Cette évolution s'explique notamment par la progression du chiffre d'affaires réalisé en Italie (comptabilisé à l'achèvement) avec la livraison de 7 opérations en 2012 contre 4 en 2011.

· En Immobilier d'entreprise, le chiffre d'affaires s'inscrit en hausse de 61,3% à 518 millions d'euros et bénéficie du bon avancement des principaux chantiers en cours, qui reflète le niveau élevé de prises de commandes enregistré en 2011 (644 millions d'euros). Il intègre ainsi notamment les fortes contributions des chantiers Solstys (Rocher-Vienne) et T8 à Paris, ainsi que de l'opération Pointe Métro 2 à Gennevilliers, livrée en 2012.

· Le chiffre d'affaires des activités de Services immobiliers s'établit à 423 millions d'euros, en hausse de 8,5% par rapport à 2011, essentiellement en raison des effets de variation de périmètre (+40 millions d'euros). L'absence de chiffre d'affaires de l'activité d'exploitation de résidences sous enseigne Citéa (-8,8 millions d'euros), cédée au deuxième trimestre 2011[13] est ainsi plus que compensée par la consolidation depuis le 1er janvier 2012 des activités de property management et de conseil et transactions tertiaires apportées par La Française AM (+21 millions d'euros) et par l'effet de la consolidation d'Icade Résidences Services depuis le 1er avril 2012 (+29,3 millions d'euros). Le recul du chiffre d'affaires courant s'explique notamment par la baisse nette du portefeuille de lots de syndic enregistrée en 2011 et par la baisse de l'activité en matière de transaction, en raison de la baisse des volumes enregistrée en 2012 sur le marché de l'ancien.

Le chiffre d'affaires des activités des Réseaux (91 millions d'euros) s'inscrit en baisse de 42% sur l'année. L'activité d'Iselection, où l'intégralité du chiffre d'affaires relatif à une vente est enregistrée à la signature de l'acte notarié correspondant (honoraires pour la commercialisation pour compte de tiers ou montant de la vente de logement neuf dans le cadre de son activité d'opérateur), a subi directement sur l'exercice les effets du fort recul du segment des investissements locatifs en 2012.

Résultat opérationnel

Le résultat opérationnel courant s'élève à 200,4 millions d'euros (215,4 millions hors charges liées au projet Nexity Demain), soit une marge opérationnelle courante de 7,1% (7,6% hors charges Nexity Demain).

En millions d'euros

2012

2011


Immobilier résidentiel

172,4

173,9

% du chiffre d'affaires

9,6%

10,0%


Immobilier d'entreprise

25,2

10,6

% du chiffre d'affaires

8,1%

9,9%


Services et Réseaux

29,9

44,1

% du chiffre d'affaires

5,8%

8,1%


Autres activités

(27,1)

(26,2)

Résultat opérationnel


200,4

202,4


% du chiffre d'affaires

7,1%

7,8%









Résultat opérationnel récurrent (*) hors charges Nexity Demain

215,4

201,3


% du chiffre d'affaires

7,6%

7,7%


* retraité de l'impact de la cession de Citéa en 2011

Le taux de marge opérationnelle du pôle Immobilier résidentiel ressort à un niveau satisfaisant de 9,6%, dans un marché dégradé (contre 10,0% en 2011). Cette légère dégradation s'explique par l'impact de la baisse des volumes commercialisés sur le niveau de couverture des frais généraux de l'activité ainsi que par la progression de la proportion de l'activité réalisée dans le cadre de ventes en bloc auprès des bailleurs professionnels.

Le taux de marge opérationnelle du pôle Immobilier d'entreprise progresse à 4,9% (contre 3,3% en 2011) en subissant néanmoins sur l'exercice l'impact particulièrement significatif de charges liées à la prospection et au montage de nouvelles opérations.

Le résultat opérationnel des activités de Services et Réseaux atteint 29,9 millions d'euros, contre 44,1 millions d'euros en 2011. Ce dernier résultat bénéficiait de l'impact ponctuel de la cession de l'activité d'exploitation de résidences gérées sous l'enseigne Citéa. Hors cet élément non récurrent, le résultat opérationnel des activités de Services et Réseaux n'est en baisse que de 4 millions d'euros, essentiellement en raison de la baisse d'activité d'Iselection et des réseaux de franchise, alors que le niveau de marge des Services progresse légèrement à 4,6% contre 4,3% en 2011.

Le résultat opérationnel des Autres activités est stable par rapport à 2011 et s'établit à -27,1 millions d'euros. Il comprend notamment les charges non réparties de la holding, de Villes & Projets[14], les charges IFRS liées aux paiements en actions (pour près de 10 millions d'euros), l'activité de co-investissement et d'asset management et une part significative des dépenses associées au projet d'entreprise Nexity Demain.

Les charges associées au projet Nexity Demain s'élèvent globalement à 15,0 millions d'euros en 2012 (après 9,1 millions d'euros en 2011). L'exercice a été marqué par le passage à la marque unique de la quasi-intégralité des agences de l'activité de Services (anciennement Lamy) et la mise en oeuvre de nouveaux outils (CRM groupe donnant une vue de l'ensemble des relations d'un client donné avec les différentes activités du Groupe, Espace Privé Client...).

Le résultat opérationnel s'établit à 145,4 millions d'euros après prise en compte d'une variation de valeur des goodwills de -55 millions d'euros.

Le résultat financier ressort à -4,5 millions d'euros, contre -7,5 millions en 2011, du fait principalement d'une réduction de l'encours moyen de dettes utilisées.

Le niveau élevé de la charge d'impôts sur l'exercice (94,2 millions d'euros) s'explique essentiellement par des charges d'impôts non récurrentes à hauteur de 18,8 millions d'euros qui concernent principalement l'annulation d'économies potentielles d'impôts antérieurement constatées en impôts différés, et dont l'occurrence a été remise en cause par les nouvelles dispositions fiscales votées en 2012. Corrigé de cet impact, le taux effectif d'impôt s'élève à 38,5% (contre 37,3% en 2011).

La contribution des participations consolidées par mise en équivalence est proche de 0 contre 25 millions d'euros en 2011. Les participations consolidées par mise en équivalence ne comprennent plus la participation détenue dans Eurosic, dont la cession avait contribué à hauteur de 21,7 millions d'euros au résultat de 2011.

Le résultat net part du Groupe s'élève à 41,8 millions d'euros. Retraité des éléments non récurrents (pertes sur goodwills, charges exceptionnelles d'impôts en 2012 et profits non récurrents liés à la cession d'Eurosic et de l'activité d'exploitation de résidences sous enseigne Citéa en 2011), le résultat net part du Groupe s'élève à 115,6 millions d'euros en 2012 contre 114,7 millions d'euros en 2011.

Besoin en Fonds de Roulement par pôle En millions d'euros

31 déc. 2012

31 déc. 2011

Var. en MEUR
Immobilier résidentiel

411

365

+46
Immobilier d'entreprise

(36)

(72)

+36
Services et Réseaux

(14)

5

-19
Autres activités & impôt

77

88

-11
BFR total

438

387

+51

Le BFR du Groupe progresse de 51 millions d'euros par rapport au 31 décembre 2011.

Dans le pôle Immobilier résidentiel, le BFR est en hausse de 46 millions d'euros par rapport au 31 décembre 2011. Conformément aux anticipations du Groupe, le ralentissement des rythmes de commercialisation a entrainé une progression du BFR de l'Immobilier résidentiel sur le second semestre 2012 (+ 89 millions d'euros sur 6 mois). Ce mouvement devrait se poursuivre, de façon maîtrisée, en 2013.

Le niveau du BFR du pôle Immobilier d'entreprise, encore négatif à fin décembre 2012, poursuit son retour progressif à un niveau positif, plus conforme à la nature de cette activité.

La baisse du BFR du pôle Services et Réseaux à fin décembre 2012 par rapport au 31 décembre 2011 résulte notamment de la baisse du BFR d'Iselection et de l'intégration du BFR négatif d'Icade Résidences Services.

Goodwill

En millions d'euros

31 déc. 2012

31 déc. 2011
Immobilier résidentiel

227

227
Immobilier d'entreprise

52

52
Services

483

523
Réseaux

- Franchises

69

69
- Distribution en réseau

83

83
Goodwill total

914

954

Le goodwill des activités de Services a, d'une part, progressé d'un montant net de 15,2 millions d'euros à la suite des variations de périmètre de l'exercice et a, d'autre part, fait l'objet d'un ajustement de valeur pour un montant total de 55 millions d'euros en 2012. Cet ajustement reflète pour moitié l'effet de la progression des taux, avec l'augmentation de la prime de risque qui a renchéri le coût moyen pondéré du capital (CMPC) et le changement du taux d'impôt société retenu (34,4% contre 33,3%), et pour le solde, une révision de la chronique des flux d'exploitation futurs.

Structure financière

Les capitaux propres consolidés (part des actionnaires de la société mère) s'établissent à 1.604,0 millions d'euros au 31 décembre 2012, contre 1.659,0 millions à fin décembre 2011, après en particulier le paiement du dividende (105,7 millions d'euros) et la prise en compte du résultat net de l'année (41,8 millions d'euros en part du groupe).

La trésorerie nette consolidée s'élève à 321,9 millions d'euros au 31 décembre 2012.

En millions d'euros

2012

2011
Capacité d'autofinancement avant coût du financement et impôts

221,2

212,0
Variation du BFR d'exploitation

(54,5)

14,1
Paiement d'impôts et charges financières

(29,7)

(53,3)
Flux de trésorerie générés par l'exploitation

137,1

172,7
Flux de trésorerie liés aux investissements opérationnels

(19,2)

(10,7)
Cash flow libre

117,9

162,0
Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence

2,9

11,8
Produit de la cession de la participation dans Eurosic

-

195,7
Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissements financiers

(17,0)

(35,9)
Dividende payé

(105,7)

(313,6)
Flux de trésorerie liés aux opérations de financement (hors dividende)

(5,7)

(185,2)
Variation de trésorerie

(7,6)

(165,1)

Le Groupe dispose au 31 décembre 2012 d'autorisations d'emprunts pour un total de 979,4 millions d'euros et en utilise 151,4 millions d'euros à cette même date. Parmi ces autorisations, le montant des ouvertures de crédit sur les lignes corporate du Groupe, non tirées et mobilisables, s'élève au 31 décembre 2012 à 470 millions d'euros, dont 185 millions d'euros de crédit corporate holding.

En millions d'euros

31 déc. 2012

31 déc. 2011

Var. en MEUR
Emprunts sur établissements de crédit[15]

151,4

154,2

(2,8)
Autres dettes et autres créances financières

11,7

2,2

9,5
Trésorerie nette et autres

(485,0)

(492,5)

(7,6)

Endettement net (trésorerie nette)

(321,9)

(336,2)

(14,3)

Le 24 janvier 2013, le Groupe a procédé[16] à l'émission d'un emprunt obligataire de 200 millions d'euros au taux annuel de 3,749% pour un remboursement in fine à échéance décembre 2018. A la suite de cette opération la ligne de trésorerie du crédit corporate holding de 185 millions d'euros à échéance décembre 2014 a été annulée par anticipation.

Le Groupe respecte au 31 décembre 2012 l'ensemble des covenants financiers attachés à ses lignes de crédit.

Backlog- Carnet de commandes au 31 décembre 2012 En millions d'euros, hors Taxes

31 déc. 2012

31 déc. 2011

Ecart %
Immobilier résidentiel - Logement*

2.436

2.337

+4,3%
Immobilier résidentiel - Lotissement

266

269

-1,1%
Backlog Immobilier résidentiel

2.702

2.606

+3,7%
Backlog Immobilier d'entreprise

383

709

-46,0%

Total Backlog Groupe*

3.085

3.315

-6,9%

* y compris International

Le carnet de commandes du Groupe à fin décembre 2012 s'établit à 3,09 milliards d'euros, en retrait limité de 6,9% par rapport à fin 2011, et correspond à l'équivalent de 16 mois de l'activité de promotion de Nexity[17]. En immobilier d'entreprise, les prises de commandes de l'exercice ne permettent pas de compenser la consommation importante du backlog à fin 2011, résultant du niveau important d'activité constaté en 2012. Le backlog de l'Immobilier résidentiel progresse de 3,7%.

 Perspectives 2013

  • Immobilier résidentiel : maintien de la part de marché dans un marché attendu entre 70.000 et 75.000 logements neufs
  • Immobilier d'entreprise : objectif de 350 millions d'euros de prises de commandes
  • Chiffre d'affaires consolidé 2013 attendu supérieur à 2,6 milliards d'euros
  • Objectif de résultat opérationnel courant 2013 supérieur à 180 millions d'euros
  • Proposition de distribution d'un dividende de 2 euros au titre de 2012. Sur la base de ses perspectives, la Société pourra envisager de proposer à ses actionnaires la reconduction d'un dividende de 2 euros par action l'année prochaine.

***

Calendrier Financier & Informations pratiques

  • Chiffre d'affaires et activité commerciale du T1 2013 Mercredi 24 avril 2013
  • Une conférence téléphonique sur l'activité commerciale et les résultats 2012 se tiendra en anglais à 15.00 CET le mercredi 20 février 2013, accessible aux numéros suivants :

- Appel de France
+ 33 (0) 1 70 99 35 15
code : Nexity
- Appel du reste de l'Europe
+ 44 (0) 207 153 20 27
code : Nexity
- Appel des USA
+ 1 (0) 480 629 96 73
code : Nexity

La présentation accompagnant cette conférence pourra être suivie à l'adresse suivante :

http://www.media-server.com/m/p/7tu2jyup

Cette présentation sera disponible sur le site internet du Groupe à partir du 20 février 2013 à 9.00 CET.

Possibilité de réécouter cette conférence téléphonique au numéro suivant :

+44 (0) 20 79 59 67 20 (code : 4594254#)

Avertissement

Les données, hypothèses et estimations sur lesquelles la Société a pu raisonnablement se fonder pour déterminer ses objectifs sont susceptibles d'évoluer ou d'être modifiées en raison des incertitudes liées notamment à l'environnement économique, financier et concurrentiel. En outre, il ne peut pas être exclu que certains risques décrits au chapitre 4 du document de référence déposé auprès de l'AMF sous le numéro D.12-0365 en date du 18 avril 2012 puissent avoir un impact sur les activités du Groupe et la capacité de la Société à réaliser ses objectifs. La Société ne prend donc aucun engagement ni ne donne aucune garantie sur la réalisation des objectifs et ne s'engage pas à publier ou communiquer d'éventuels rectificatifs ou mises à jour de ces éléments.

______

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Compte de résultat consolide au 31 décembre 2012

En milliers d'euros

31/12/2012

31/12/2011

Chiffre d'affaires

2.831.283

2.602.875

Achats consommés

(1.948.052)

(1.720.625)

Charges de personnel

(429.457)

(421.973)

Charges externes & autres charges

(208.680)

(213.266)

Impôts et taxes

(31.289)

(33.805)

Amortissements & dépréciations des immobilisations

(13.365)

(10.772)

Résultat opérationnel courant

200.440

202.434

Variation de valeur des goodwills

(55.000)

(88.900)

Résultat opérationnel

145.440

113.534

Charges financières

(15.763)

(18.495)

Produits financiers

11.218

10.988

Résultat financier

(4.545)

(7.507)

Résultat des activités courantes avant impôts

140.895

106.027

Impôts sur les bénéfices

(94.214)

(72.760)

Quote-part dans les résultats des entreprises
mises en équivalence

51

24.888

Résultat net de l'ensemble consolidé

46.732

58.155

Résultat net (part des actionnaires de la société-mère)

41.786

54.207

Résultat net (intérêts minoritaires)

4.946

3.948

Bilan Consolide au 31 décembre 2012

ACTIF en milliers d'euros

31/12/2012
31/12/2011

Actifs non courants

Goodwill

914.173
953.949

Autres immobilisations incorporelles

42.652
16.940

Immobilisations corporelles

23.733
23.237

Titres mis en équivalence

23.645
23.252

Autres actifs financiers

26.358
27.161

Impôts différés actifs

6.087
20.594

Total actifs non courants

1.036.648
1.065.133

Actifs courants

Stocks et travaux en cours

1.286.538
1.314.930

Créances clients & autres débiteurs

321.266
285.728

Créances d'impôts

7.400
13.571

Autres actifs courants (1)

939.871
1.023.334

Autres créances financières

16.480
25.240

Trésorerie & équivalents de trésorerie

534.712
545.452

Total actifs courants

3.106.267
3.208.255

TOTAL DE L'ACTIF

4.142.915
4.273.388

(1) dont Comptes mandants (pôle Services)

471.594
515.240

Bilan Consolide au 31 décembre 2012

PASSIF et CAPITAUX PROPRES
en milliers d'euros

31/12/2012
31/12/2011

Capital apporté

264.170
262.011

Primes liées au capital

1.043.060
1.150.887

Actions propres

(2.258)
(3.257)

Réserves et résultats accumulés

257.229
195.169

Résultat de la période

41.786
54.207

Capitaux propres part des actionnaires de la société-mère

1.603.987
1.659.017

Intérêts minoritaires

18.866
19.635

Capitaux propres de l'ensemble

1.622.853
1.678.652

Passifs non courants

Emprunts et dettes financières non courants

6.217
10.029

Avantages du personnel

23.343
19.404

Impôts différés passifs

51.477
984

Total passifs non courants

81.037
30.417

Passifs courants

Emprunts et dettes financières court terme et du cycle d'exploitation (1)

223.122
224.493

Provisions courantes

98.604
88.946

Fournisseurs et autres créditeurs

847.240
876.232

Dettes d'impôts

2.524
2.681

Autres passifs courants (2)

1.267.535
1.371.967

Total passifs courants

2.439.025
2.564.319

TOTAL DU PASSIF ET DES CAPITAUX PROPRES

4.142.915
4.273.388

(1) dont Banques créditrices (découverts bancaires)

49.749
52.904

(2) dont Comptes mandants (pôle Services)

471.594
515.240

ANNEXES

Chiffre d'affaires par pôle

immobilier residentiel

En millions d'euros

2012

2011

Ecart %
Logement

1.585,6

1.541,4

+2,9%
Lotissement

144,9

160,6

-9,8%
International

65,5

30,2

x2,2
Immobilier résidentiel

1.796,0

1.732,2

+3,7%

immobilier d'entreprise

En millions d'euros

2012

2011

Ecart %
Immobilier d'entreprise

517,5

320,9

+61,3%

Services & Réseaux

En millions d'euros

2012

2011

Ecart %
Services

422,9

389,8

+8,5%
Réseaux

91,4

157,2

-41,9%
Services & Réseaux

514,4

547,1

-6,0%

Série trimestrielle du chiffre d'affaires par pole

2011

2012
En millions d'euros

T1
T2
T3
T4

T1
T2
T3
T4
Immobilier résidentiel

359,8
435,5
353,9
583,0

380,8
392,6
398,3
624,3
Immobilier d'entreprise

72,7
108,0
74,4
65,8

81,8
105,2
126,2
204,3
Services & Réseaux

126,3
111,8
128,3
180,7

124,4
119,1
120,1
150,8
Autres activités

0,5
0,5
0,8
0,9

0,8
0,9
0,8
0,9
Chiffre d'affaires

559,3
655,8
557,4
830,4

587,9
617,6
645,6
980,2

Résultat opérationnel par pole

Immobilier residentiel

En millions d'euros

2012

2011

Ecart %
Logement

158,8

162,1

-2,0%
% du chiffre d'affaires

10,0%

10,5%


Lotissement

18,6

17,1

+8,8%
% du chiffre d'affaires

12,8%

10,6%


International

(5,0)

(5,2)

-3,8%
Immobilier résidentiel

172,4

173,9

-0,9%
% du chiffre d'affaires

9,6%

10,0%


Immobilier d'entreprise

En millions d'euros

2012

2011

Ecart %
Immobilier d'entreprise

25,2

10,6

x2,4
% du chiffre d'affaires

4,9%

3,3%


Services & Réseaux

En millions d'euros

2012

2011

Ecart %
Services

19,4

27,1

-28,7%
% du chiffre d'affaires

4,6%

7,0%


Réseaux

10,5

17,0

-38,2%
% du chiffre d'affaires

11,5%

10,8%


Services & Réseaux

29,9

44,1

-32,2%
% du chiffre d'affaires

5,8%

8,1%


Autres activites

En millions d'euros

2012

2011

Ecart %

Autres activités

(27,1)

(26,2)

+3,5%

[1] Base chiffre d'affaires glissant des 12 derniers mois
[2]Soit 15 millions d'euros en 2012
[3]hors extensions de logements existants
[4]Dont 143 lots en Italie pour 46 millions d'euros et 108 lots en Belgique pour 49 millions d'euros
[5] Par rapport au même semestre de l'année précédente
[6] Essentiellement des opérateurs de logements sociaux, et, plus accessoirement, d'autres investisseurs
[7]Ventes de logements neufs dans le cadre de son activité d'opérateur, hors commercialisation pour le compte de tiers
[8]Qui comprend l'offre commerciale actuelle, l'offre future correspondant aux tranches non encore commercialisées sur des fonciers acquis et l'offre non lancée associée aux terrains sous promesse foncière
[9]Selon l'Union des Maisons Françaises, le marché des maisons individuelles s'inscrivait début décembre 2012 en
baisse de 19% sur douze mois (communiqué du 10 décembre 2012)
[10] Source : CBRE
[11]Voir communiqué du 25 juillet 2012 pour plus de détails sur cette opération
[12] Surfaces indicatives pouvant faire l'objet d'ajustement lors de l'obtention des autorisations administratives
[13] La cession des activités de services en Allemagne, consolidées jusqu'à leur date de cession en décembre 2012, est sans impact significatif sur le chiffre d'affaires de l'exercice
[14] Le chiffre d'affaires et le résultat opérationnel générés par les opérations initiées par Villes & Projets sont constatés dans les pôles Immobilier résidentiel et Immobilier d'entreprise
[15]Y compris retraitements IFRS (mise à la juste valeur des instruments dérivés)
[16]Voir communiqués de presse des 17 et 24 janvier 2013
[17] Base chiffre d'affaires glissant des 12 derniers mois

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