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LA SEMAINE PROCHAINE: Les élections invitent à la prudence sur les marchés

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PARIS (Dow Jones)--La semaine prochaine devrait débuter dans le calme sur les marchés, alors que les places boursières seront fermées lundi à Wall Street pour le Memorial Day, ainsi qu'à Londres pour le Spring Bank Holiday. En Europe continenta

PARIS (Dow Jones)--La semaine prochaine devrait débuter dans le calme sur les marchés, alors que les places boursières seront fermées lundi à Wall Street pour le Memorial Day, ainsi qu'à Londres pour le Spring Bank Holiday. En Europe continentale toutefois, les résultats des élections européennes et ceux de l'élection présidentielle en Ukraine pourraient alimenter la prudence des investisseurs.

La montée en puissance des partis eurosceptiques fait redouter que le scrutin aboutisse à un Parlement européen ingouvernable. Pour Credit Suisse toutefois, ces craintes sont "exagérées", les intentions de vote pour les partis opposés à l'Union européenne étant limitées à environ 30%.

En revanche, les tensions risquent de s'accroître en Ukraine après la tenue dimanche du scrutin présidentiel destiné à élire un successeur au président destitué Viktor Ianoukovitch. La publication cette semaine des minutes de la dernière réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine (Fed) a montré que les responsables de la banque centrale nourrissaient une inquiétude grandissante au sujet des tensions dans le pays. Une escalade de la crise dans la région pourrait affecter, selon eux, la croissance américaine et mondiale.

La bataille autour de Club Méditerranée

Si le contexte électoral pousse à la prudence, l'actualité des fusions-acquisitions pourrait néanmoins servir de soutien aux marchés d'actions. A Paris, la cote promet d'être animée par les derniers rebondissements autour de Club Méditerranée (CUT.FR).

L'Autorité des marchés financiers (AMF) a donné jusqu'à lundi à la société italienne Strategic Holdings pour clarifier ses intentions concernant sa récente montée au capital du groupe de tourisme, alors que celui-ci fait l'objet d'une OPA du fonds Ardian, associé au groupe chinois Fosun (0656.HK). La clôture de l'offre, qui devait intervenir ce vendredi, a été reportée au 6 juin.

Le dossier Alstom (ALO.FR) devrait également rester en ligne de mire, même si les échéances autour du rachat des actifs d'énergie du groupe industriel ont été repoussées. General Electric (GE) a décidé de prolonger de trois semaines la période pendant laquelle son offre restait valable après concertation avec le gouvernement français.

Les investisseurs attendent également toujours l'éventuel dépôt d'une offre ferme par l'allemand Siemens (SIE.XE), qui n'a pour l'heure présenté qu'une proposition préliminaire concernant également le pôle énergie d'Alstom. L'audition, mardi, du président de Siemens France, Christophe de Maistre, par la commission des affaires économiques de l'Assemblée nationale pourrait permettre d'en savoir plus sur les intentions du conglomérat allemand.

Par ailleurs, l'assemblée générale d'Orange (ORA.FR), qui se tient le même jour, sera l'occasion pour les dirigeants du groupe de revenir sur la consolidation en cours dans le secteur en France. L'opérateur historique a fait l'actualité récemment, avec la cession de sa participation dans Orange Ouganda, mais surtout avec la révélation de discussions avec Bouygues Telecom sur un éventuel rapprochement.

Vers une contraction du PIB américain au T1 ?

Sur le plan macroéconomique, la publication de la deuxième estimation du produit intérieur brut (PIB) des Etats-Unis pour le premier trimestre sera le point d'orgue de la semaine. L'estimation initiale, parue fin avril, avait fait ressortir une croissance de seulement 0,1% en termes annualisés, contre 1,1% attendu. Les économistes avaient alors relativisé la mauvaise nouvelle, mettant en avant une conjonction exceptionnelle de facteurs défavorables.

Ces éléments pourraient toutefois avoir pesé plus que prévu sur la croissance américaine. "En prenant en compte les statistiques publiées sur le dernier mois, nous nous attendons à ce que le chiffre révisé montre une contraction du PIB au premier trimestre de 0,5% en termes annualisés", avertissent les économistes de HSBC. La révision à la baisse des stocks, de la construction et du commerce extérieur pourrait être compensée légèrement par une révision à la hausse des dépenses de consommation, détaillent-ils.

HSBC s'attend néanmoins à ce que l'activité économique des Etats-Unis rebondisse au deuxième trimestre. La banque table sur une progression du PIB américain proche de 4%.

-Blandine Hénault, Dow Jones Newswires; +33 (0)1 40 17 17 53; blandine.henault@wsj.com

LUNDI

Marchés fermés à New York et à Londres

>Entreprises

Dassault Systèmes Assemblée générale

> Economie

France Adjudication de BTF Allemagne Indice GfK du moral des ménages - juin

MARDI

> Entreprises

Neopost Chiffre d'affaires du premier trimestre Orange Assemblée générale Faurecia Assemblée générale Safran Assemblée générale Atos Assemblée générale Airbus Group Assemblée générale Legrand Assemblée générale Alstom Audition du président de Siemens France devant l'Assemblée

> Economie

France Enquête de conjoncture auprès des ménages - mai France Construction de logements - avril Etats-Unis Commandes de biens durables - avril Etats-Unis Indice S&P Case-Shiller des prix des logements - mars Etats-Unis Indice de confiance des ménages du Conference Board - mai

MERCREDI

> Entreprises

Lagardère Journée investisseurs Alcatel-Lucent Assemblée générale Vallourec Assemblée générale bioMérieux Assemblée générale

> Economie

France Dépenses de consommation des ménages - avril France Demandeurs d'emploi - avril Zone euro Masse monétaire, crédit au secteur privé - avril Zone euro Indice du climat des affaires et du sentiment économique - mai

JEUDI

> Entreprises

Costco Résultats du 3ème trimestre

> Economie

Etats-Unis Demandes d'allocations chômage au 24 mai Etats-Unis Produit intérieur brut, deuxième estimation - 1er trimestre Etats-Unis Promesses de vente de logements - avril Etats-Unis Stocks de pétrole au 23 mai

VENDREDI

> Entreprises

Pas d'annonces prévues

> Economie

Etats-Unis Revenus et dépenses des ménages - avril Etats-Unis Indice PMI de Chicago - mai Etats-Unis Indice de confiance des ménages Reuters-Michigan - fin mai

(END) Dow Jones Newswires

May 23, 2014 11:46 ET (15:46 GMT)

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