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Jefferies annonce ses résultats financiers pour le troisième trimestre de son exercice 2013

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Jefferies Group LLC a annoncé aujourd'hui ses résultats financiers pour le troisième trimestre de son exercice 2013. Faits marquants pour le trimestre clos le 31 août 2013 : Recettes nettes de 517 millions

Jefferies Group LLC a annoncé aujourd'hui ses résultats financiers pour le troisième trimestre de son exercice 2013.

Faits marquants pour le trimestre clos le 31 août 2013 :

  • Recettes nettes de 517 millions de dollars
  • Bénéfice net de 12 millions de dollars
  • Recettes nettes de 319 millions de dollars découlant des services bancaires d'investissement
  • Recettes nettes de 151 millions de dollars découlant des opérations sur actions
  • Recettes nettes de 33 millions de dollars découlant des opérations sur titres à revenu fixe

« Suite au changement marqué des attentes en matière de taux d'intérêt, nos activités à revenu fixe ont connu un été très difficile en raison de la hausse des taux, de l'élargissement des écarts, des rachats survenus parmi notre base clientèle, qui ont tempéré les opérations de négoce, et de la dépréciation de nos stocks entre marchés (sans article significatif). Parallèlement, nous avons enregistré de bons résultats dans nos activités bancaires d'investissement et une amélioration continue des actions. Enfin, notre secteur européen a connu un troisième trimestre solide, grâce aux initiatives de corporate broking de Jefferies Hoare Govett. Notre investissement dans Knight Capital a fléchi de 16 millions de dollars au troisième trimestre, reflétant une baisse du cours des actions Knight. L'impact de cette dévalorisation est inscrit à notre poste Recettes nettes découlant des actions », commente Richard B. Handler, président-directeur général de Jefferies.

« Les marchés à revenu fixe étaient très instables en juin, alors que juillet et août se sont montrés plus équilibrés bien ils aient enregistré dans l'ensemble des niveaux d'activité plutôt faibles cet été. Depuis le 2 septembre, le mouvement des clients s'est redressé et le rendement des titres à revenu fixe s'est notablement amélioré pour atteindre des niveaux plus normaux. Le dynamisme des services bancaires d'investissement semble encourageant pour le quatrième trimestre et le début de 2014, notre carnet de commandes étant bien garni et en amélioration », a ajouté M. Handler.

Nos recettes, nos dépenses et nos bénéfices nets pour le troisième trimestre 2013 sont affectés par les postes suivants :

  • Les recettes tiennent compte d'un revenu d'intérêt net positif supplémentaire de 27 millions de dollars lié à l'amortissement de primes issues de l'ajustement de nos dettes à long terme à leur juste valeur à la date de notre fusion avec Leucadia et à l'estimation par Leucadia de nos fonds propres en actions privilégiées obligatoirement remboursables.
  • Les honoraires de services professionnels compte 3,6 millions de dollars supplémentaires ayant trait à la fusion et à d'autres frais juridiques.
  • D'autres dépenses incluent les postes suivants totalisant 17 millions de dollars : une charge d'amortissement supplémentaire de 8 millions de dollars constatée à la date de fusion, ayant trait à des actifs incorporels et à un logiciel développé en interne, et 9 millions de dollars au titre des coûts de règlement d'un litige concernant un jugement final prononcé sur le dernier encours de titres à enchères.

Sans ces frais, nos charges hors rémunérations seraient de 180 millions de dollars.

Hormis les éléments d'actif ci-dessus, notre ratio de rémunération aurait atteint 59,5 %, soit un taux similaire aux périodes récentes. Notre effectif total au 31 août 2013 était de 3 805, soit 20 employés de plus qu'au 31 mai 2013.

Peregrine C. Broadbent, directeur financier de Jefferies, a déclaré : « Comme le montre le tableau ci-dessous, tous les indicateurs de bilan, de fonds propres, de liquidité et autres mesures de risque continuent de refléter notre philosophie de gestion prudente du risque et restent pratiquement inchangés par rapport aux trimestres précédents. En fin de période, notre ratio de levier financier brut, hors impact de la comptabilisation du rachat de Leucadia, était de 9,41 fois nos fonds propres et nos actifs de niveau 3 totalisaient 500 millions de dollars, se maintenant à environ 3 % de la valeur des stocks.

31 août 2013
31 mai 2013

  • Actif total, hors écarts d'acquisition et actifs incorporels1

36,8 milliards $ 37,0 milliards $

  • Actif corporel attribuable aux membres/actionnaires ordinaires1

3,18 milliards $ 3,17 milliards $

  • Réserve de liquidité1

5,6 milliards $ 5,2 milliards $

  • Actifs de niveau 3

500 millions $ 502 millions $

  • VàR moyenne2

11,02 millions $ 8,77 millions $

  • VàR moyenne, hors avoirs détenus par Knight Capital2

7,24 millions $ 5,77 millions $

Les états financiers joints doivent être consultés parallèlement à notre rapport trimestriel sur formulaire 10-Q pour le trimestre clos le 31 mai 2013 et à notre rapport annuel sur formulaire 10-K pour l'exercice clos le 30 novembre 2012.

Jefferies, une banque d'investissement mondiale au service exclusif de ses clients depuis plus de 50 ans, est un leader qui met au service des investisseurs, des entreprises et des gouvernements sa vision du marché, son expertise et ses services d'exécution. La société propose une gamme complète de services bancaires d'investissement, de vente, de négoce, d'étude et de stratégie couvrant l'intégralité des marchés d'actions, des produits financiers à revenu fixe, des devises, des contrats à termes et des matières premières, et également des stratégies de gestion de fortune et d'actifs, en Amérique, en Europe et en Asie. Jefferies Group LLC est une filiale en propriété exclusive de Leucadia National Corporation (NYSE : LUK), une holding diversifiée.

1 Cette valeur représente une mesure financière hors PCGR. Se reporter au tableau « Renseignements financiers importants » en page 5 et aux notes de bas de page correspondantes.
2 Cette mesure est reflétée sur une base périodique.

JEFFERIES GROUP LLC ET FILIALES COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ (Montants exprimés en milliers) (non vérifié) Société absorbante Société absorbée Trimestre clos le Trimestre clos le Trimestre clos le 31 août 2013 31 mai 2013 (A) 31 août 2012 Recettes : Commissions $ 138.736 $ 146.848 $ 119.200 Principales opérations (24.910) 134.571 297.037 Banque d'investissement 309.339 277.134 260.163

Honoraires de gestion d'actifs et

revenu de placement issu des fonds en gestion

13.549 10.527 3.116

Revenu d'intérêt

230.672 258.665 242.625 Autres revenus 28.630 26.245 22.911 Total recettes 696.016 853.990 945.052 Charge d'intérêt 178.987 211.463 206.114 Recettes nettes 517.029 642.527 738.938

Intérêts sur participations en actions privilégiées obligatoirement remboursables

des filiales consolidées

- 3.368 8.304

Recettes nettes, hors intérêts sur participation en actions privilégiées

obligatoirement remboursables des filiales consolidées

517.029 639.159 730.634 Charges hors intérêts : Rémunérations et avantages 293.771 373.880 440.391 Dépenses hors rémunération : Honoraires de courtage et de compensation 34.500 32.991 30.280 Technologie et communications 62.266 63.839 58.681 Location de locaux et d'équipement 26.205 32.225 24.077 Développement commercial 17.624 22.732 27.736 Services professionnels 25.269 29.519 14.667 Autres 34.012 18.720 12.433 Total dépenses hors compensation 199.876 200.026 167.874 Total charges hors intérêts 493.647 573.906 608.265 Bénéfice avant impôts 23.382 65.253 122.369 Charge d'impôt sur les bénéfices 8.493 25.007 44.048 Bénéfice net 14.889 40.246 78.321 Bénéfice net attribuable aux participations minoritaires (B) 3.149 738 8.150 Bénéfice net attribuable à Jefferies Group LLC/aux actionnaires ordinaires $ 11.740 $ 39.508 $ 70.171 Rémunération et avantages/Recettes nettes 56,8 % 58,2 % 59,6 % Taux d'imposition effectif 36,3 % 38,3 % 36,0 %

(A) Notre bénéfice net consolidé pour le trimestre clos le 31 mai 2013 reflète un ajustement de 2,5 millions de dollars, après impôt, pour corriger l'effet d'une surévaluation de l'option de conversion de nos obligations convertibles de premier rang. Nous avons évalué les conséquences de cette correction et avons conclu qu'elle n'avait pas d'incidence sur le précédent rapport trimestriel sur formulaire 10-Q pour le trimestre clos le 31 mai 2013. Néanmoins, nous avons révisé notre bénéfice net consolidé pour le trimestre clos le 31 mai 2013 pour refléter cette correction et avons donc réduit de 3,9 millions de dollars notre poste Principales opérations.

(B) Pour le trimestre clos le 31 août 2013, bénéfice net attribuable aux intérêts de tiers et une participation de Leucadia dans certaines entités de gestion d'actifs et certains instruments de placement gérés par Jefferies.

JEFFERIES GROUP LLC ET FILIALES INFORMATIONS STATISTIQUES SÉLECTIONNÉES (Montants exprimés en milliers, à l'exception des Autres données) (non vérifié) Trimestre clos le Société absorbante Société absorbée 31 août 31 mai 31 août 2013 2013 (A ) 2012

Recettes par source

Actions $ 151.037 $ 141.590 $ 209.980 Produits à revenu fixe 33.103 213.276 265.679 Total 184.140 354.866 475.659 Capitaux propres 56.482 53.564 39.068 Dette 120.187 133.714 87.894 Marchés financiers 176.669 187.278 126.962 Conseil 142.670 89.856 133.201 Banque d'investissement 319.339 277.134 260.163

Honoraires de gestion d'actifs et gains (pertes)

sur placement des fonds en gestion :

Honoraires de gestion d'actifs 9.579 11.332 8.583 Gains (pertes) sur placements des fonds en gestion 3.971 (805 ) (5.467 ) Total 13.550 10.527 3.116 Recettes nettes 517.029 642.527 738.938 Intérêts sur participations en actions privilégiées obligatoirement remboursables des filiales consolidées - 3.368 8.304 Recettes nettes, hors intérêts sur participations en actions privilégiées obligatoirement remboursables des filiales consolidées $ 517.029 $ 639.159 $ 730.634

Autres données

Nombre de jours de bourse 64 64 65 VàR moyenne à l'échelle de la société (en millions) (B) $ 11,02 $ 8,77 $ 10,53 VàR moyenne à l'échelle de la société hors Knight Capital (en millions) (B) $ 7,24 $ 5,77 $ 8,35

(A) Notre bénéfice net consolidé pour le trimestre clos le 31 mai 2013 reflète un ajustement de 2,5 millions de dollars, après impôt, pour corriger l'effet d'une surévaluation de l'option de conversion de nos obligations convertibles de premier rang. Nous avons évalué les conséquences de cette correction et avons conclu qu'elle n'avait pas d'incidence sur le précédent rapport trimestriel sur formulaire 10-Q pour le trimestre clos le 31 mai 2013. Néanmoins, nous avons révisé notre bénéfice net consolidé pour le trimestre clos le 31 mai 2013 pour refléter cette correction et avons donc réduit de 3,9 millions de dollars notre poste Principales opérations.

(B) La VàR (Valeur à risque) correspond à la perte potentielle en valeur de nos positions de négociation causée par les fluctuations défavorables du marché avec une visibilité sur une période d'une journée et un indice de confiance de 95 %. Pour de plus amples explications sur le calcul de la VàR, voir la section « Valeur à risque » dans la partie II, point 7 « Rapport de gestion » de notre rapport annuel sur formulaire 10-K pour l'exercice clos le 30 novembre 2012.

JEFFERIES GROUP LLC ET FILIALES RENSEIGNEMENTS FINANCIERS IMPORTANTS (Montants en millions, sauf indication contraire) (non vérifié) Trimestre clos le Société absorbante Société absorbée 31 août 31 mai 31 août 2013 2013 (A ) 2012

Résultats :

Bénéfice net attribuable à Jefferies Group LLC/aux actionnaires ordinaires (en milliers) $ 11.740 $ 39.508 $ 70.171 Marge d'exploitation avant impôt 4,5 % 10,2 % 16,7 % Taux d'imposition effectif 36,3 % 38,3 % 36,0 %

Situation financière :

Total actifs (1) $ 38.830 $ 38.938 $ 34.407 Actif total moyen pour le trimestre (1) $ 45.824 $ 47.150 $ 42.594 Actif total moyen hors écarts d'acquisition et actifs incorporels pour le trimestre (1) $ 43.840 $ 45.157 $ 42.207 Trésorerie et équivalents de trésorerie (1) $ 4.119 $ 3.403 $ 2.845 Trésorerie et équivalents de trésorerie et autres sources de liquidités (1) (2) $ 5.574 $ 5.187 $ 4.229 Trésorerie et équivalents de trésorerie et autres sources de liquidités - % du total des actifs (1) (2) 14,4 % 13,3 % 12,3 % Trésorerie et équivalents de trésorerie et autres sources de liquidités - % du total des actifs hors écarts d'acquisition et actifs incorporels (1) (2) 15,1 % 14,0 % 12,4 % Instruments financiers détenus (1) $ 13.698 $ 15.270 $ 13.917 Écarts d'acquisition et actifs incorporels (1) $ 1.988 $ 1.982 $ 381 Totaux capitaux propres (y compris participations minoritaires) $ 5.241 $ 5.183 $ 3.707 Total capitaux propres attribuables aux membres/actionnaires ordinaires $ 5.164 $ 5.147 $ 3.369 Actif corporel attribuable aux membres/actionnaires ordinaires (3) $ 3.176 $ 3.165 $ 2.988

Instruments financiers de niveau 3 :

Instruments financiers de niveau 3 détenus (1) (4) $ 444 $ 447 $ 487 Instruments financiers de niveau 3 détenus – % total actifs (1) 1,1 % 1,1 % 1,4 % Instruments financiers de niveau 3 détenus – % total instruments financiers détenus (1) 3,2 % 2,9 % 3,5 % Instruments financiers de niveau 3 détenus – % actif corporel attribuable aux membres/actionnaires ordinaires (1) 14,0 % 14,1 % 16,3 %

Autres données et ratios financiers :

Capital total (1) (5) $ 11.034 $ 11.271 $ 8.622 Ratio de levier financier (1) (6) 7,4 7,5 9,3 Ratio de levier financier ajusté (1) (7) 9,3 9,9 8,8 Ratio de levier financier brut corporel (1) (8) 11,6 11,7 11,4 Ratio de levier financier - hors impacts de la fusion (1) (9) 9,4 9,5 N/A Nombre de jours de bourse 64 64 65 VàR moyenne à l'échelle de la société (10) $ 11,02 $ 8,77 $ 10,53 VàR moyenne à l'échelle de la société hors Knight Capital (10) $ 7,24 $ 5,77 $ 8,35 Nombre d'employés à la fin du trimestre 3.805 3.785 3.814 Rémunération et avantages/recettes nettes 56,8 % 58,2 % 59,6 %

(A) Notre bénéfice net consolidé pour le trimestre clos le 31 mai 2013 reflète un ajustement de 2,5 millions de dollars, après impôt, pour corriger l'effet d'une surévaluation de l'option de conversion de nos obligations convertibles de premier rang. Notre État de la situation financière reflète des ajustements de 10,2 millions de dollars pour augmenter le total de l'actif et de 12,7 millions de dollars pour augmenter le total du passif au 31 mai 2013, après prise en compte des conséquences fiscales et de l'effet de la valorisation des options, tous deux liés à la comptabilité de l'acquisition dans le cadre de notre fusion avec Leucadia le 1er mars 2013, ainsi que de l'effet d'une surévaluation de l'option de conversion au 31 mai 2013. Nous avons évalué les conséquences de cette correction et avons conclu qu'elle n'avait pas d'incidence sur le précédent rapport trimestriel sur formulaire 10-Q pour le trimestre clos le 31 mai 2013. Néanmoins, nous avons révisé notre bénéfice net consolidé pour le trimestre clos le 31 mai 2013 pour refléter cette correction et avons donc réduit de 3,9 millions de dollars notre poste Principales opérations, et avons également révisé notre bilan pour refléter une augmentation de 5,3 millions de dollars dans nos écarts pour acquisition, une augmentation de 5,0 millions de dollars d'Autres actifs pour impact sur les impôts sur les bénéfices, et une augmentation de 12,7 millions de dollars de notre dette à long terme.

Notes de bas de page (1) Ce montant représente une estimation préliminaire à la date du présent communiqué et pourra être révisé dans notre rapport trimestriel sur formulaire 10-Q pour le trimestre clos le 31 mai 2013. (2) Au 31 mai 2013, les autres sources de liquidités incluent des titres souverains de haute qualité et des accords de pension garantis par des titres d'État et d'autres titres souverains de haute qualité pour une valeur de 1 145 millions de dollars, au total, et de 310 millions de dollars, représentant le total de l'estimation du montant des financements supplémentaires garantis que l'on peut raisonnablement espérer obtenir de nos instruments financiers qui ne sont pas actuellement soumis à des coupes de financement, et des fonds supplémentaires disponibles en vertu de notre facilité de crédit renouvelable garantie de premier rang disponible pour les besoins en fonds de roulement de Jefferies Bache. (3) L'actif corporel attribuable aux membres/actionnaires ordinaires (une mesure financière hors PCGR) représente le total des fonds propres attribuables aux membres/actionnaires ordinaires diminué des écarts d'acquisition et des actifs incorporels identifiables. Nous considérons que la mesure de l'actif corporel attribuable aux membres/actionnaires ordinaires est utile aux fins d'évaluation car les sociétés financières sont souvent évaluées comme un multiple de fonds propres ordinaires attribuables aux membres/actionnaires ordinaires, ce qui confère à ces ratios un intérêt pour les investisseurs. (4) Les instruments financiers de niveau 3 représentent les instruments financiers classés comme tels en vertu de la norme ASC 820, comptabilisés à leur juste valeur et intégrés aux instruments financiers détenus. (5) Au 31 août et au 31 mai 2013, le capital total inclut notre dette à long terme de 5 793 millions de dollars et de 6 088 millions de dollars, respectivement, et nos fonds propres. Au 31 août 2013, le capital total inclut notre dette à long terme, nos actions privilégiées convertibles obligatoirement remboursables, la participation en actions privilégiées obligatoirement remboursables des filiales consolidées, soit 4 916 millions de dollars, ainsi que nos fonds propres. La dette à long terme incluse au capital total est réduite des montants dus en vertu de notre facilité de crédit renouvelable et du montant de la dette venant à échéance dans moins d'un an, le cas échéant. (6) Le ratio de levier financier correspond au total des actifs divisé par le total des fonds propres. (7) Le ratio de levier financier ajusté (une mesure financière hors PCGR) correspond aux actifs ajustés divisés par le total des fonds propres ordinaires, correspondant au total des fonds propres minoré des écarts d'acquisition et des actifs incorporels identifiables. Les actifs ajustés (une mesure financière hors PCGR) correspondent au total des actifs minoré des titres empruntés, des titres achetés en vertu de conventions de revente, des liquidités et titres distincts, des écarts d'acquisition et des actifs incorporels identifiables plus les instruments financiers vendus, non encore achetés (net des passifs issus d'instruments dérivés). Au 31 août 2013, au 31 mai 2013 et au 31 août 2012, les actifs ajustés totalisaient respectivement 30 139 millions de dollars, 31 648 millions de dollars et 29 232 millions de dollars. Nous considérons que ces actifs ajustés constituent une mesure utile car elle exclut certains actifs qui sont considérés comme moins risqués, du fait qu'ils sont généralement autofinancés par les en-cours clients au travers de nos activités de prêt de titres. (8) Le ratio de levier financier brut corporel (une mesure financière hors PCGR) correspond au total des actifs minoré des écarts d'acquisition et des actifs incorporels identifiables divisé par l'actif corporel attribuable aux membres/actionnaires ordinaires. Le ratio de levier financier brut corporel est utilisé par les agences de notation pour évaluer notre ratio de levier financier. (9) Ratio de levier financier – hors impacts de la fusion (une mesure financière hors PCGR) : August 31, May 31, millions $ 2013 2013 Total des actifs $ 38.830 $ 38.938 Écart d'acquisition et juste valeur des actifs prise en compte dans la comptabilisation de l'acquisition dans la fusion avec Leucadia (1.953 ) (1.953 ) Amortissement net comptabilisé au cours du trimestre sur les actifs pris en compte dans la comptabilisation de l'achat 18 9 Total des actifs hors impact de la fusion $ 36.895 $ 36.994 Total des fonds propres $ 5.241 $ 5.183 Fonds propres issus de la contrepartie de la fusion (1.422 ) (1.422 ) Actions privilégiées détenues par Leucadia 125 125 Amortissement net comptabilisé au cours du trimestre sur les actifs pris en compte dans la comptabilisation de l'achat, hors impôt (17 ) (8 ) Total des fonds propres, hors impact de la fusion $ 3.927 $ 3.878 Ratio de levier financier - hors impacts de la fusion 9,4 9,5 (10) La VàR (Valeur à risque) correspond à la perte potentielle en valeur de nos positions de négociation causée par les fluctuations défavorables du marché avec une visibilité sur une période d'une journée et un indice de confiance de 95 %. Pour de plus amples explications sur le calcul de la VàR, voir la section « Valeur à risque » dans la partie II, point 7 « Rapport de gestion » de notre rapport annuel sur formulaire 10-K pour l'exercice clos le 30 novembre 2012.

Le texte du communiqué issu d'une traduction ne doit d'aucune manière être considéré comme officiel. La seule version du communiqué qui fasse foi est celle du communiqué dans sa langue d'origine. La traduction devra toujours être confrontée au texte source, qui fera jurisprudence.

Jefferies Group LLC
Peregrine C. Broadbent, 212-284-2338
Directeur financier

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