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Carrefour : Résultats annuels 2012

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Hausse du chiffre d'affaires et du résultat net part du GroupeRenforcement de la structure financière Regulatory News : Carrefour (Paris:CA) Chiffres clés 2012 Croissance des ventes d

Hausse du chiffre d'affaires et du résultat net part du Groupe
Renforcement de la structure financière

Regulatory News :

Carrefour (Paris:CA)

Chiffres clés 2012

  • Croissance des ventes du Groupe : +0,9% à 76,8 Md€, soutenue par les marchés émergents
  • Bonne tenue du résultat opérationnel courant à 2 140 M€, avec une progression de 3,5% en France et de 14,2% en Amérique latine
  • Hausse significative du résultat net, part du Groupe, à 1 233 M€ (vs. 371 M€ en 2011), incluant les plus-values de cessions
  • Amélioration du cash flow libre
  • Nette amélioration de la structure financière : la dette nette s'établit à 4,3 Md€, en baisse de 2,6 Md€
  • Dividende proposé : 0,58€ par action payable en numéraire ou en titres, en ligne avec la politique de distribution annoncée en mars 2012

(en millions d'€)

2011 1

2012 2

Var.

Chiffre d'affaires hors taxes 76 067 76 789 +0,9% Résultat opérationnel courant avant amortissements (EBITDA) 3 748 3 688 -1,6% Marge EBITDA 4,9% 4,8% Résultat opérationnel courant 2 197 2 140 -2,6% Marge opérationnelle courante 2,9% 2,8% Résultat net des activités poursuivies, part du Groupe -1 865 113 Résultat net, part du Groupe 371 1 233 x 3,3 Cash flow libre 215 279 Dette nette à la clôture 6 911 4 320 -2,6 Md€ Dette financière nette/ EBITDA 1,8x 1,2x

2012 : un Groupe recentré et renforcé

  • Recentrage du Groupe sur les pays où il détient une position forte et dispose d'un profil multi-format
  • Après la cession par Carrefour de sa participation à son partenaire Marinopoulos, ce dernier devient le franchisé exclusif de Carrefour pour la Grèce, à Chypre et dans les Balkans
  • Singapour : fermeture des deux magasins du Groupe
  • Cession de la Colombie à Cencosud, pour une valeur totale de 2 Md€
  • Cession de la Malaisie à Aeon pour une valeur de 250 M€
  • Cession de la participation du Groupe dans sa filiale indonésienne à son partenaire CT Corp pour une valeur de 525 M€. CT Corp devient le franchisé exclusif de Carrefour dans le pays
  • Renforcement des activités en France, au Brésil et en Argentine
  • Consolidation globale de Guyenne & Gascogne à partir du 1er juin 2012 après la réussite de l'OPA/OPE
  • Finalisation du partenariat sur les services financiers avec Itaú Unibanco au Brésil
  • Achat de 129 magasins Eki en Argentine, consolidant le leadership de Carrefour dans le pays

Performance 2012 par zone

Ventes HT Résultat opérationnel courant Millions d'€

2011 3

2012 Var.

Variation à
changes
constants,
avec essence

2011 3 2012 Var. France 35 179 35 341 +0,5% +0,5% 898 929 +3,5% Europe 21 536 20 873 -3,1% -2,7% 640 509 -20,6% Amérique latine 13 551 14 174 +4,6% +12,1% 532 608 +14,2% Asie 5 801 6 400 +10,3% +0,5% 187 168 -10,3% Fonctions globales -61 -74 Groupe 76 067 76 789 +0,9% +1,6% 2 197 2 140 -2,6%

France

En France, le chiffre d'affaires est en hausse de 0,5% avec une bonne tenue des ventes alimentaires. Le repositionnement prix a peu impacté la marge commerciale grâce au rééquilibrage entre prix de fond de rayon, promotions et fidélité. Les frais généraux sont en baisse en valeur et en pourcentage du chiffre d'affaires. Le résultat opérationnel courant augmente de 3,5% à 929 M€.

Europe

En Europe, le chiffre d'affaires baisse de 2,7% à changes constants (-3,1% à changes courants), reflétant la baisse de la consommation, plus particulièrement en Europe du Sud. La Belgique continue d'enregistrer une progression de son chiffre d'affaires. Le résultat opérationnel courant de la zone s'établit à 509 M€, une baisse de 20,6%, largement expliquée par le contexte économique en Espagne et en Italie. En Espagne, l'investissement dans les prix n'a pas été intégralement compensé par la réduction significative des coûts de distribution.

Amérique latine

La croissance des ventes en Amérique latine reste soutenue (+12,1% à changes constants et +4,6% à changes courants), portée par de solides performances en comparable au Brésil comme en Argentine. La marge commerciale progresse. Le résultat opérationnel courant enregistre une forte hausse de 14,2% à 608 M€.

Asie

Les ventes en Chine et à Taiwan augmentent globalement de 0,5% à changes constants (+10,3% à changes courants). La marge commerciale se tient bien. Le travail continu sur la productivité n'a pas totalement compensé la hausse des coûts de distribution liée à l'expansion et à l'inflation salariale en Chine. Le résultat opérationnel courant est en baisse de 10,3% à 168 M€.

Points clés des résultats 2012

Compte de résultat

  • Le chiffre d'affaires est en hausse de 1,6% à changes constants par rapport à 2011 retraité des cessions.
    La variation est de +0,9% à changes courants.
  • Le résultat opérationnel courant est stable à changes constants et baisse de 2,6% à 2 140 M€ à changes courants, sous l'effet de :
  • La stabilité de la marge des activités courantes, à 22,1% du chiffre d'affaires HT.
  • La maîtrise des frais généraux, en hausse de 1,3%, soit +10 points de base en pourcentage du chiffre d'affaires.
  • Le résultat opérationnel du Groupe est de 1 434 M€ comparé à une perte de 140 M€ en 2011 après prise en compte de charges non courantes nettes qui s'élèvent à 707 M€ en 2012. Les plus-values sur cessions d'actifs de +234 M€ ont partiellement compensé les coûts de réorganisation pour 285 M€, les dépréciations d'actifs pour 236 M€ et d'autres charges non courantes pour 419 M€, dont une large partie est liée à une réévaluation des provisions pour risques.
  • Le résultat net, part du Groupe, s'améliore fortement et s'établit à 1 233 M€ comparé à 371 M€ en 2011.
  • Le résultat net des activités poursuivies, part du Groupe s'établit à 113 M€, résultant des éléments suivants :
  • Une hausse des charges financières de 25,1% à 882 M€, largement expliquée par une charge exceptionnelle de 216 M€ liée à notre gestion de position de taux.
  • Une baisse de la charge d'impôts, qui s'établit à 388 M€, soit -58,3% par rapport à 2011. Le taux effectif d'impôt (retraité des éléments exceptionnels) s'établit à 35,7%.
  • Le résultat des activités non poursuivies, part du Groupe, s'établit à 1 120 M€, essentiellement du fait des cessions clôturées en 2012.

Flux de trésorerie et endettement

  • Le cash flow libre s'élève à 279 M€, comprenant :
  • Un autofinancement de 2 180 M€ (hors activités non poursuivies), en baisse de 8% principalement attribuable à des décaissements au titre de règlements de contentieux fiscaux anciens et de réorganisations.
  • Une faible augmentation du besoin en fond de roulement, en nette amélioration par rapport à 2011, sous l'effet d'une amélioration de la trésorerie marchandises issue d'une réduction significative des stocks.
  • Des investissements opérationnels contraints à hauteur de 1 547 M€, en baisse de 27% par rapport à 2011. Un tiers de ces investissements a été consacré à la croissance dans les pays émergents, stable par rapport à 2011 en volume.
  • Les variations de périmètre du Groupe ont généré un flux de trésorerie net de 2 Md€ en 2012 :
  • L'impact des activités non poursuivies, principalement les cessions de la Colombie et de la Malaisie, est une entrée de cash de 1 960 M€.
  • La cession d'Altis a généré un encaissement de 153 M€.
  • L'acquisition des titres de la maison-mère de Guyenne & Gascogne a entraîné un décaissement de 96 M€.
  • La sortie nette de trésorerie liée au paiement du dividende s'établit à 137 M€, le dividende 2012 ayant été versé sous forme d'actions Carrefour pour près de 60% du total.
  • La dette financière nette s'établit à 4 320 M€, en diminution de 2,6 Md€ au 31 décembre 2012, renforçant la structure financière du Groupe. Le ratio de dette financière nette sur EBITDA s'améliore significativement, passant de 1,8x en 2011 à 1,2x en 2012.

Dividende proposé de 0,58€ par action

Le Conseil d'Administration a décidé lors de sa séance du 6 mars 2013 de proposer à l'Assemblée Générale des actionnaires du 23 avril prochain un dividende de 0,58€ par action au titre de l'exercice 2012, payable en numéraire ou en actions Carrefour.

Ce dividende proposé correspond à un taux de distribution de 45% du résultat net part du Groupe ajusté des éléments exceptionnels, en ligne avec la politique définie en mars 2012.

Priorités 2013

  • Développement du modèle multi-local, multi-format
  • France : poursuite des plans d'actions dans l'ensemble des formats, avec priorité à l'amélioration de l'offre et de l'image-prix, la rénovation des magasins, le développement des drives et du multi-canal
  • Europe : adaptation de l'offre et des coûts face à un environnement économique difficile
  • Marchés émergents : expansion continue en Amérique latine et en Asie
  • Nouvel élan donné au développement des actifs immobiliers
  • Décentralisation et responsabilisation
  • Simplifier les structures et les processus de décision
  • Redonner du pouvoir et de l'initiative aux magasins
  • Replacer le client au cœur du métier
  • Maintien d'une discipline financière stricte
  • Stabilité de la politique de distribution de dividende
  • Augmentation maîtrisée des investissements (prévus entre 2,2 et 2,3 milliards d'euros en 2013)
  • Contrôle du besoin en fonds de roulement

AGENDA
Ventes T1 2013 : 18 avril 2013
Assemblée Générale des Actionnaires : 23 avril 2013

ANNEXES

COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE

(en millions d'euros)

2011 4

2012 % Prog Chiffre d'affaires hors taxes 76 067 76 789 +0,9% Programme de fidélisation -810 -662 -18,3% Autres revenus 2 224 2 333 +4,9% Revenus totaux 77 481 78 460 +1,3% Prix de revient des ventes -60 673 -61 523 +1,4% Marge des activités courantes 16 809 16 937 +0,8% Frais généraux -13 060 -13 249 +1,4% Résultat opérationnel courant avant amortissements (EBITDA) 3 748 3 688 -1,6% Amortissements -1 552 -1 548 -0,3% Résultat opérationnel courant (ROC) 2 197 2 140 -2,6% Produits et charges non courants -2 337 -707 -69,8% Résultat opérationnel -140 1 434 Résultat financier -705 -882 +25,1% Résultat avant impôts -845 552 Impôts sur les résultats -931 -388 -58,3% Sociétés mises en équivalence 64 72 +13,0% Résultat net des activités poursuivies -1 713 235 Résultat net des activités non poursuivies 2 116 1 081 Résultat net total 404 1 316

Dont Résultat net, Part du Groupe

371 1 233 Dont Résultat net des activités poursuivies, Part du Groupe -1 865 113 Dont Résultat net des activités non poursuivies, Part du Groupe 2 237 1 120 Dont Résultat net, Part des minoritaires 33 83 Dont Résultat net des activités poursuivies, Part des minoritaires 153 122 Dont Résultat net des activités non poursuivies, Part des minoritaires -120 -39

PRINCIPAUX RATIOS

20114 2012 Marge des activités courantes / Chiffre d'affaires 22,1% 22,1% Frais généraux / Chiffre d'affaires 17,2% 17,3% Résultat opérationnel courant / Chiffre d'affaires 2,9% 2,8% Résultat opérationnel / Chiffre d'affaires -0,2% 1,9%

BILAN CONSOLIDE

(en millions d'euros) 2011 2012 ACTIF Immobilisations incorporelles 9 706 9 409 Immobilisations corporelles 13 771 11 509 Immobilisations financières 1 713 1 509 Impôts différés actifs 745 752 Immeubles de placement 507 513 Encours des sociétés financières – Part à plus d'un an 2 236 2 360 Actifs non courants 28 676 26 052 Stocks 6 848 5 658 Créances commerciales 2 782 2 144 Encours des sociétés financières – Part à moins d'un an 3 384 3 286 Actifs d'impôts exigibles 468 520 Autres actifs 969 795 Actifs financiers courants 911 352 Trésorerie et équivalents de trésorerie 3 849 6 573 Actifs courants 19 211 19 328 Actifs détenus en vue de la vente 44 465 TOTAL 47 931 45 844 PASSIF Capitaux propres, part du Groupe 6 618 7 487 Intérêts minoritaires dans les sociétés consolidées 1 009 874 Capitaux propres 7 627 8 361 Impôts différés passifs 586 580 Provisions pour risques et charges 3 680 4 000 Dettes financières – Part à plus d'un an 9 513 8 983 Refinancement des encours clients – Part à plus d'un an 419 1 966 Passifs non courants 14 198 15 529 Dettes financières – Part à moins d'un an 2 159 2 263 Fournisseurs et autres créditeurs 15 362 12 925 Refinancement des encours clients – Part à moins d'un an 4 482 3 032 Passifs d'impôts exigibles 1 319 1 040 Autres passifs 2 785 2 422 Passifs courants 26 106 21 682 Passifs liés aux actifs détenus en vue de la vente 0 273 TOTAL 47 931 45 844

TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDE

(en millions d'euros)

2011 5

2012 DETTE NETTE D'OUVERTURE -7 998 - 6 911 Autofinancement (hors activités non poursuivies) 2 381 2 180 Variation des besoins en fonds de roulement -240 -42 Impact des activités non poursuivies 207 -171 Variation de la trésorerie issue des opérations d'exploitation (hors soc.fin) 2 348 1 967 Investissements opérationnels -2 119 -1 547 Cessions d'immobilisations liées à l'activité 131 153 Variation des fournisseurs d'immobilisations 191 -166 Impact des activités non poursuivies -336 -127 Cash flow libre 215 279 Investissements financiers -71 -209 Cessions de titres et autres immobilisations 385 240 Autres -61 34 Impact des activités non poursuivies 1 482 1 960 Cash flow après investissements 1 950 2 304 Dividendes versés par Carrefour (société mère) -708 -137 Dividendes versés par les sociétés consolidées aux intérêts hors Groupe -87 -115 Acquisitions ou cessions de participation sans changement de contrôle -13 -9 Actions propres -126 0 Autres 93 420 Impact des activités non poursuivies 206 122 Impact des sociétés financières -229 7 DETTE NETTE DE CLOTURE - 6 911 - 4 320

VARIATION DES CAPITAUX PROPRES

(en millions d'euros)

Total capitaux
propres

Capitaux
propres part
du Groupe

Participations
ne donnant pas
le contrôle

Au 31 décembre 2011 7 627 6 618 1 009 Résultat net total 1 316 1 233 83 Autres éléments du résultat global, après impôt -362 -354 -8 Paiement en actions 9 9 0 Dividendes au titre de l'année 2011 -257 -137 -121 Variation de capital et primes 194 188 6 Effet des variations de périmètre et autres mouvements -167 -72 -95 Au 31 décembre 2012 8 361 7 487 874

RESULTAT NET, PART DU GROUPE, AJUSTE DES ELEMENTS EXCEPTIONNELS

(en millions d'euros)

2011 6

2012 % Prog. Résultat net, Part du Groupe 371 1 233 x 3,3 Retraitement des produits et charges non courants 2 337 707 Retraitement d'éléments exceptionnels dans le résultat financier 151 284 Effet impôt des éléments retraités -172 -122 Retraitement de la part des minoritaires -5 (1) Retraitement d'éléments exceptionnels dans la charge d'impôts 419 (60) Retraitement du résultat des activités abandonnées -2 237 -1 120

Résultat net, Part du Groupe, ajusté des éléments exceptionnels

864 921 +6,6%

COMPTE DE RESULTAT S1 2011 ET 2012 PRO FORMA (NON AUDITE)

(en millions d'euros)

S1 2011 7

S1 2012 7

Chiffre d'affaires hors taxes 37 042 37 285 Programme de fidélisation -449 -373 Autres revenus 1 062 1 169 Revenus totaux 37 654 38 081 Prix de revient des ventes -29 658 -30 051 Marge des activités courantes 7 996 8 030 Frais généraux -6 417 -6 526 Résultat opérationnel courant avant amortissements (EBITDA) 1 579 1 504 Amortissements -778 -764 Résultat opérationnel courant (ROC) 801 740 Produits et charges non courants -829 -63 Résultat opérationnel -28 677 Résultat financier -319 -326 Résultat avant impôts -347 351 Impôts sur les résultats -469 -122 Sociétés mises en équivalence 24 23 Résultat net des activités poursuivies -793 253 Résultat net des activités non poursuivies 552 -273 Résultat net total -241 -21

COMPTE DE RESULTAT S2 2011 PRO FORMA ET S2 2012 (NON AUDITE)

(en millions d'euros)

S2 2011 7

S2 2012 Chiffre d'affaires hors taxes 39 025 39 504 Programme de fidélisation -361 -289 Autres revenus 1 162 1164 Revenus totaux 39 827 40 379 Prix de revient des ventes -31 015 -31 472 Marge des activités courantes 8 813 8 907 Frais généraux -6 643 -6 723 Résultat opérationnel courant avant amortissements (EBITDA) 2 170 2 184 Amortissements -774 -784 Résultat opérationnel courant (ROC) 1 396 1 400 Produits et charges non courants -1 508 -644 Résultat opérationnel -112 757 Résultat financier -386 -556 Résultat avant impôts -498 201 Impôts sur les résultats -462 -266 Sociétés mises en équivalence 40 49 Résultat net des activités poursuivies -920 -18 Résultat net des activités non poursuivies 1 564 1 354 Résultat net total 645 1 337

RESULTAT OPERATIONNEL COURANT PAR ZONE PRO FORMA (NON AUDITE)

Résultat opérationnel courant S1 2011 (en millions d'euros)

Publié
30 août 2012

Retraité 8

France 299 295 Europe ex. France 220 218 Amérique latine 222 205 Asie 121 106 Fonctions globales -24 -23 Total 838 801

Résultat opérationnel courant S2 2011 (en millions d'euros)

Publié
30 août 2012

Retraité 8 France 606 604 Europe ex. France 425 423 Amérique latine 360 328 Asie 117 81 Fonctions globales -40 -38 Total 1 468 1 396

Résultat opérationnel courant 2011 (en millions d'euros)

Publié
30 août 2012

Retraité 8 France 905 898 Europe ex. France 645 640 Amérique latine 582 532 Asie 238 187 Fonctions globales -64 -61 Total 2 306 2 197

Résultat opérationnel courant S1 2012 (en millions d'euros)

Publié
30 août 2012

Retraité 8 France 279 275 Europe ex. France 150 148 Amérique latine 245 232 Asie 116 105 Fonctions globales -20 -19 Total 769 740

Résultat opérationnel courant S2 2012 (en millions d'euros)

Publié
7 mars 2013

France 654 Europe ex. France 361 Amérique latine 376 Asie 62 Fonctions globales -55 Total 1 400

Résultat opérationnel courant 2012 (en millions d'euros)

Publié
7 mars 2013

France 929 Europe ex. France 509 Amérique latine 608 Asie 168 Fonctions globales -74 Total 2 140

MODALITES DU PAIEMENT DU DIVIDENDE 2012

La date de cotation des actions ex-dividende est fixée au 2 mai 2013. La période d'option durant laquelle les actionnaires pourront opter pour un paiement du dividende en numéraire ou en actions débutera le 2 mai et s'achèvera le 23 mai 2013 inclus. La mise en paiement du dividende et la livraison des actions nouvelles interviendront le 7 juin 2013.

DEFINITIONS

  • Marge des activités courantes

La marge des activités courantes correspond à la somme du chiffre d'affaires hors taxes et des autres revenus, diminuée du coût des programmes de fidélisation et du prix de revient des ventes. Le prix de revient des ventes intègre outre les achats et variations de stock, d'autres coûts essentiellement composés des coûts des produits vendus par les sociétés financières, des produits liés à l'escompte ainsi que des écarts de change générés par les achats de marchandises.

  • Résultat opérationnel courant avant amortissements (EBITDA)

Le résultat opérationnel courant avant amortissements correspond à la marge des activités courantes diminuée des frais généraux et autres charges, avant prise en compte des produits et charges non courants tels que définis ci-dessous.

  • Résultat opérationnel courant (ROC)

Le résultat opérationnel courant correspond à la marge des activités courantes diminuée des frais généraux, des amortissements et provisions.

  • Résultat opérationnel

Le résultat opérationnel correspond à la marge des activités courantes diminuée des frais généraux et des amortissements et provisions et des produits et charges non courants.

Sont comptabilisés en produits et charges non courants certains éléments significatifs à caractère inhabituel de par leur nature et leur fréquence tels que des dépréciations d'actifs, des coûts de restructuration et des charges liées à des réestimations de risques d'origine ancienne, sur la base d'informations ou d'éléments dont le Groupe a eu connaissance au cours de l'exercice.

  • Cash-flow libre

Le cash flow libre est le solde net de l'autofinancement, de la variation du besoin en fonds de roulement et des investissements opérationnels.

DISCLAIMER

Ce communiqué contient à la fois des informations historiques et des déclarations et informations prospectives. Les déclarations et informations de nature prospective ont été établies sur la base des hypothèses actuellement retenues par la Direction du Groupe. Elles ne constituent pas des garanties quant aux performances futures du Groupe. Les résultats ou les performances qui seront réalisées sont susceptibles d'être substantiellement différents des déclarations et informations prospectives présentées en raison d'un certain nombre de risques et d'incertitudes, notamment les facteurs de risques exposés dans les différents documents déposés auprès de l'Autorité des marchés financiers au titre de l'information règlementée disponibles sur le site de Carrefour (www.carrefour.com) et notamment le document de référence. Les investisseurs peuvent obtenir gratuitement une copie de ces documents auprès de Carrefour. Carrefour ne prend aucun engagement de mettre à jour et/ou réviser ces déclarations et informations prospectives dans le futur.

1 En conformité avec la norme IFRS 5, les charges et produits relatifs aux activités non poursuivies (Grèce, Singapour, Colombie, Malaisie, Indonésie) ont été reclassés sur la ligne « Résultat net des activités non poursuivies » du compte de résultat consolidé en 2011 et en 2012.
2 Les comptes sociaux et consolidés de l'année 2012 ont été arrêtés par le Conseil d'Administration de Carrefour qui s'est réuni le 6 mars 2013. Les comptes ont été audités par les Commissaires aux Comptes du Groupe.
3 En conformité avec la norme IFRS 5, les charges et produits relatifs aux activités non poursuivies (Grèce, Singapour, Colombie, Malaisie, Indonésie) ont été reclassés sur la ligne « Résultat net des activités non poursuivies » du compte de résultat consolidé en 2011 et en 2012.
4 En conformité avec la norme IFRS 5, les charges et produits relatifs aux activités non poursuivies (Grèce, Singapour, Colombie, Malaisie, Indonésie) ont été reclassés sur la ligne « Résultat net des activités non poursuivies » du compte de résultat consolidé en 2011 et en 2012.
5 En conformité avec la norme IFRS 5, les flux de trésorerie relatifs aux activités non poursuivies (Grèce, Singapour, Colombie, Malaisie, Indonésie) ont été reclassés sur les lignes « Impact des activités non poursuivies » du tableau des flux de trésorerie consolidé en 2011 et en 2012.
6 En conformité avec la norme IFRS 5, les charges et produits relatifs aux activités non poursuivies (Grèce, Singapour, Colombie, Malaisie, Indonésie) ont été reclassés sur la ligne « Résultat net des activités non poursuivies » du compte de résultat consolidé en 2011 et en 2012.
7 En conformité avec la norme IFRS 5, les charges et produits relatifs aux activités non poursuivies (Grèce, Singapour, Colombie, Malaisie, Indonésie) ont été reclassés sur la ligne « Résultat net des activités non poursuivies » du compte de résultat consolidé en 2011 et en 2012.
8 En conformité avec la norme IFRS 5, les charges et produits relatifs aux activités non poursuivies (Grèce, Singapour, Colombie, Malaisie, Indonésie) ont été reclassés sur la ligne « Résultat net des activités non poursuivies » du compte de résultat consolidé en 2011 et en 2012.

Carrefour
Relations investisseurs :
Réginald Gillet, Alessandra Girolami, Matthew Mellin
Tél : +33 (0)1 41 04 26 00
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Relations actionnaires : Céline Blandineau
Tél : 0 805 902 902 (n° vert en France)
ou
Communication Groupe
Tél : +33 (0)1 41 04 26 17

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