BFM Patrimoine

Molson Coors accroît son dividende et déclare une hausse du bénéfice sous-jacent après impôts et du BAIIA sous-jacent pour l’ensemble de l’exercice 2013, mais une légère baisse du bénéfice après impôts pour le quatrième trimestre

BFM Patrimoine

BAIIA sous-jacent de 1,47 milliard de dollars et flux de trésorerie disponibles sous-jacents de 892 millions de dollars pour l'ensemble de l'exercice La Société annonce un nouveau ratio de distribution cible et u

BAIIA sous-jacent de 1,47 milliard de dollars et flux de trésorerie disponibles sous-jacents de 892 millions de dollars pour l'ensemble de l'exercice

La Société annonce un nouveau ratio de distribution cible et une hausse de 16 pour cent du dividende trimestriel

Principaux résultats du quatrième trimestre de 20131, 2

  • Volume de bière à l'échelle mondiale : 14,079 millions d'hectolitres, en hausse de 0,1 %
  • Chiffre d'affaires net : 1,03 milliard de dollars, en baisse de 0,2 %
  • Bénéfice sous-jacent après impôts : 125,8 millions de dollars, en baisse de 0,2 % (0,68 $ par action après dilution)
  • Bénéfice net lié aux activités poursuivies attribuable à MCBC, selon les PCGR des États-Unis : 131,2 millions de dollars, en hausse de 118,3 % (0,71 $ par action après dilution)
  • BAIIA sous-jacent (bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements) : 313,8 millions de dollars, en hausse de 2,4 %

Principaux résultats de l'ensemble de l'exercice 20131, 2

  • Volume de bière à l'échelle mondiale : 59,738 millions d'hectolitres, en hausse de 8,5 %
  • Chiffre d'affaires net : 4,21 milliards de dollars, en hausse de 7,4 %
  • Bénéfice sous-jacent après impôts : 727,1 millions de dollars, en hausse de 2,3 % (3,95 $ par action après dilution)
  • Bénéfice net lié aux activités poursuivies attribuable à MCBC, selon les PCGR des États-Unis : 565,3 millions de dollars, en hausse de 28,0 % (3,07 $ par action après dilution)
  • BAIIA sous-jacent (bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements) : 1,47 milliard de dollars, en hausse de 5,1 %
  • Flux de trésorerie disponibles sous-jacents : 892,0 millions de dollars, en hausse de 3,2 %

Molson Coors Brewing Company (NYSE : TAP; TSX : TPX) a annoncé aujourd'hui une hausse de 16 pour cent de son dividende pour le premier trimestre de 2014 et déclaré une baisse de 0,2 pour cent du bénéfice sous-jacent après impôts pour le quatrième trimestre de 2013, en raison d'un taux d'imposition effectif sous-jacent plus élevé. Le bénéfice sous-jacent avant impôts du quatrième trimestre a augmenté de 6,5 pour cent, ce qui tient à l'amélioration du rendement des secteurs États-Unis et Europe, ainsi qu'à la réduction des intérêts débiteurs sous-jacents par rapport à l'exercice précédent. Le bénéfice net lié aux activités poursuivies attribuable à MCBC, selon les PCGR des États-Unis, a augmenté de 118,3 pour cent au quatrième trimestre, en raison de la diminution de la charge d'impôts selon les PCGR des États-Unis et de la hausse des gains au titre des éléments non liés aux activités de base, ainsi que de l'amélioration des résultats financiers des secteurs États-Unis et Europe. (Pour plus de renseignements, se reporter à la section « Éléments inhabituels et autres éléments non liés aux activités de base » ci-dessous.) Le volume de bière à l'échelle mondiale a augmenté de 0,1 pour cent. Le chiffre d'affaires net a reculé de 0,2 pour cent au quatrième trimestre de 2013, en raison des fluctuations défavorables des taux de change.

M. Peter Swinburn, président et chef de la direction de Molson Coors, a déclaré : « Au quatrième trimestre, Molson Coors a affiché une augmentation de 6,5 pour cent du bénéfice sous-jacent avant impôts, une hausse des marges avant impôts, ainsi qu'un BAIIA et des flux de trésorerie disponibles sous-jacents élevés. Le bénéfice sous-jacent après impôts a diminué de moins de 1 pour cent en raison d'un taux d'imposition plus élevé ce trimestre. Pour l'ensemble de l'exercice 2013, nous avons enregistré une hausse du bénéfice sous-jacent après impôts et du BAIIA sous-jacent, et nous avons surpassé nos objectifs au chapitre des réductions de coûts, des flux de trésorerie générés et de la réduction de la dette. La situation de capitalisation de nos régimes de retraite s'est améliorée de 448 millions de dollars -- y compris la part de MillerCoors qui nous revient, et nous avons remboursé une tranche de 114 millions de dollars des passifs nets au titre du change. À l'échelle régionale, notre secteur États-Unis a affiché des résultats améliorés, particulièrement vers la fin de l'exercice, notre secteur Europe a affiché un bon rendement malgré un contexte difficile, notre secteur Canada a éprouvé des difficultés, et notre secteur International a accompli des progrès importants en vue de l'atteinte de la rentabilité d'ici 2016. Les défis avec lesquels nous avons dû composer incluent les ventes de la Miller Lite aux États-Unis et de la Coors Light au Canada, ainsi que notre rendement commercial en Serbie. Néanmoins, nous avons enregistré une importante amélioration des résultats au cours de l'exercice, en raison de l'attention que nous prêtons à l'établissement de nos marques principales, à la croissance des marques de spécialité faisant partie de notre portefeuille et à l'accroissement du chiffre d'affaires découlant de l'innovation. De façon générale, nos marques ont affiché un solide rendement, et d'un point de vue stratégique, nous accomplissons des progrès dans les domaines qui auront la plus grande incidence sur nos résultats financiers tandis que les marchés amorceront une reprise. »

« Notre bénéfice après impôts selon les PCGR des États-Unis a augmenté de 118 pour cent au quatrième trimestre et de 28 pour cent pour l'exercice, en raison principalement de la diminution du taux d'imposition effectif selon les PCGR des États-Unis et de la hausse des gains au titre des éléments non liés aux activités de base, ainsi que de l'amélioration des résultats financiers des secteurs États-Unis et Europe. De plus, pour refléter les progrès importants que nous avons réalisés en ce qui concerne la réduction de la dette, notre conseil d'administration a autorisé une hausse du dividende trimestriel, le faisant passer de 32 cents par action à 37 cents par action avec prise d'effet au premier trimestre de 2014. Cette hausse de 16 pour cent se traduit par un dividende annuel de 1,48 $ par action, soit un ratio de distribution de 18,4 pour cent du BAIIA sous-jacent en 2013. Fait tout aussi important, notre Société adopte, pour la première fois, un ratio de distribution cible de 18 pour cent à 22 pour cent du BAIIA sous-jacent sur 12 mois; ceci devrait faire en sorte que notre dividende demeure concurrentiel par rapport au dividende des sociétés brassicoles à l'échelle mondiale dans un avenir prévisible. »

Hausse de 16 pour cent du dividende trimestriel

Molson Coors Brewing Company (NYSE : TAP, TAP.A) a déclaré aujourd'hui un dividende trimestriel régulier accru, s'établissant à 0,37 $ US par action, payable le 17 mars 2014 aux porteurs d'actions de catégorie A et de catégorie B inscrits à la fermeture des bureaux le 28 février 2014. Ce dividende représente une hausse de 16 pour cent par rapport au dividende trimestriel précédent de 0,32 $ US par action, et il porte le taux de dividende annuel à 1,48 $ par action. De plus, Molson Coors Canada Inc. (TSX : TPX.B, TPX.A) a déclaré un dividende trimestriel égal à l'équivalent en dollars canadiens de 0,37 $ US par action, selon le cours de change au comptant à midi aujourd'hui publié par la Banque du Canada; ce dividende est payable le 17 mars 2014 aux porteurs d'actions échangeables de catégorie A et d'actions échangeables de catégorie B inscrits à la fermeture des bureaux le 28 février 2014.

BAIIA et flux de trésorerie disponibles sous-jacents

Le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements (BAIIA) sous-jacent s'est élevé à 313,8 millions de dollars au quatrième trimestre, en hausse de 2,4 pour cent par rapport à l'exercice précédent. Pour l'ensemble de l'exercice, le BAIIA sous-jacent s'est accru de 5,1 pour cent pour s'établir à 1,47 milliard de dollars cette année, par rapport à l'exercice précédent.

Les flux de trésorerie disponibles sous-jacents pour l'exercice ont totalisé 892,0 millions de dollars. Ce résultat représente une hausse de 27,3 millions de dollars par rapport aux flux de trésorerie élevés générés en 2012.

Faits saillants concernant les réductions de coûts

En 2013, la Société a réalisé des réductions de coûts de plus de 70 millions de dollars en excluant MillerCoors, qui a pour sa part réalisé des réductions de coûts additionnelles de 102 millions de dollars. La part des réductions de coûts de MillerCoors revenant à Molson Coors en vertu de sa participation de 42 pour cent s'élève à 43 millions de dollars en 2013.

Taux de change

Le bénéfice sous-jacent avant impôts consolidé de la Société au quatrième trimestre tient compte de l'incidence neutre nette des fluctuations des taux de change. Les fluctuations des taux de change du secteur Europe se sont traduites par une incidence favorable d'environ 2 millions de dollars, celles du secteur corporatif, par une incidence favorable de 2 millions de dollars, et celles du secteur Canada, par une incidence défavorable de 4 millions de dollars.

Taux d'imposition effectif

Au quatrième trimestre, le taux d'imposition effectif de la Société a été de 9 pour cent sur la base du bénéfice déclaré et de 23 pour cent sur la base du bénéfice sous-jacent. Sur la base du bénéfice sous-jacent, notre taux d'imposition effectif a augmenté d'environ 5 points de pourcentage par rapport à l'exercice précédent, en raison principalement d'un ajustement non significatif effectué hors période au titre de positions fiscales incertaines liées à des exercices antérieurs.

Pour l'exercice complet de 2013, le taux d'imposition effectif de la Société a été de 13 pour cent sur la base du bénéfice déclaré et de 15 pour cent sur la base du bénéfice sous-jacent. La Société estime que pour l'exercice complet de 2014, son taux d'imposition effectif sous-jacent se situera entre 16 pour cent et 20 pour cent, sous réserve de modifications futures apportées aux lois fiscales, de règlements de questions liées aux vérifications fiscales ou d'ajustements de nos positions fiscales incertaines.

Dette

Le total de la dette à la fin du quatrième trimestre s'élevait à 3,80 milliards de dollars, et la trésorerie et les équivalents de trésorerie totalisaient 442,3 millions de dollars, ce qui se traduit par une dette nette de 3,36 milliards de dollars, en baisse de 686,5 millions de dollars par rapport à la fin de 2012.

Résultats des secteurs d'exploitation au quatrième trimestre

Les résultats des secteurs d'exploitation de la Société pour le quatrième trimestre de 2013 sont présentés ci-après.

Secteur États-Unis (MillerCoors)3

Le bénéfice comptabilisé à la valeur de consolidation du secteur États-Unis de Molson Coors a augmenté de 26,9 pour cent pour s'établir à 102,7 millions de dollars ce trimestre.

Faits saillants financiers et d'exploitation de MillerCoors

Ce trimestre, le bénéfice net sous-jacent de MillerCoors s'est établi à 241,9 millions de dollars, en hausse de 30,2 pour cent, résultat qui découle de la diminution des frais de commercialisation et d'administration, de l'établissement des prix nationaux et de la composition des marques, facteurs neutralisés en partie par l'incidence de la baisse des volumes et par l'augmentation des prix des marchandises et des coûts liés aux brasseries.

Les ventes nationales au détail de MillerCoors ont subi une baisse de 1,9 pour cent ce trimestre. Les ventes nationales aux grossistes ont diminué de 2,2 pour cent. Le total des produits nets par hectolitre de la Société a augmenté de 2,9 pour cent. Les produits nets nationaux par hectolitre, qui ne tiennent pas compte des ententes de brassage ni des ventes effectuées par des distributeurs détenus par l'entreprise, se sont accrus de 3,1 pour cent, résultat qui tient principalement à l'établissement de prix nets favorables et à la composition favorable des marques. Les volumes liés aux ententes de brassage conclues avec des tiers ont augmenté de 1,1 pour cent.

Le coût des produits vendus par hectolitre a augmenté de 4,1 pour cent, résultat qui tient à l'augmentation des prix des marchandises et des coûts liés aux brasseries, à la baisse des volumes ainsi qu'à la hausse des coûts relatifs aux innovations liées aux marques. Les frais de commercialisation, généraux et d'administration ont diminué de 12,0 pour cent, en raison principalement de la diminution graduelle des investissements dans les médias et de la réduction de la charge de retraite et de la charge liée aux avantages sociaux.

L'amortissement des immobilisations corporelles et des actifs incorporels de MillerCoors s'est établi à 80,5 millions de dollars au quatrième trimestre, et les ajouts aux immobilisations corporelles et aux actifs incorporels ont totalisé 165,9 millions de dollars.

Secteur Canada

Le bénéfice sous-jacent avant impôts du secteur Canada a diminué de 14,0 pour cent pour s'établir à 86,9 millions de dollars ce trimestre; en monnaie locale, il a subi une baisse de 9,0 pour cent. Malgré la reprise des activités de la Ligue nationale de hockey au Canada, le maintien de la faible demande des consommateurs et les défis liés aux promotions ont entraîné une baisse du bénéfice avant impôts. La dépréciation du dollar canadien par rapport au dollar américain s'est traduite par une incidence défavorable du taux de change d'environ 4 millions de dollars ce trimestre.

Les ventes au détail ont augmenté de 2,6 pour cent au quatrième trimestre, résultat qui tient au fait que la société a adopté un calendrier grégorien, ce qui s'est traduit par l'ajout de trois jours à la fin du quatrième trimestre de 2013. L'ajout de ces trois jours a donné lieu à une augmentation d'environ trois points de pourcentage des ventes au détail au quatrième trimestre, mais il n'a pas eu une incidence importante sur le bénéfice avant impôts. Sur la base de l'année civile comparable, le volume du marché de la bière au Canada a augmenté d'environ un demi pour cent, et notre part de marché a reculé d'environ un demi point de pourcentage par rapport à l'exercice précédent. Les volumes de ventes de Molson Coors au Canada ont augmenté de 2,4 pour cent au quatrième trimestre. Les ventes nettes par hectolitre se sont accrues de 1,6 pour cent en monnaie locale, en raison de l'établissement de prix favorables et des résultats liés aux activités d'exportation.

Le coût des produits vendus par hectolitre a augmenté de 1,0 pour cent en monnaie locale, résultat attribuable à un changement dans la composition des marques et des emballages en faveur de ceux ayant un coût plus élevé, facteur neutralisé en partie par les réductions de coûts. Les frais de commercialisation, généraux et d'administration ont augmenté de 21,1 pour cent en monnaie locale, en raison de la prise en compte du lock-out ayant touché la LNH à l'exercice précédent et des réductions connexes des frais de commercialisation, de vente et de promotion à l'exercice précédent.

Secteur Europe4

Le bénéfice sous-jacent avant impôts du secteur Europe a augmenté de 11,8 pour cent pour s'établir à 39,7 millions de dollars, en raison de la croissance des volumes, de l'établissement de prix positifs, de la baisse des coûts liés à la chaîne d'approvisionnement et de l'incidence favorable d'environ 2 millions de dollars des fluctuations des taux de change.

Les volumes de ventes du secteur Europe ont augmenté de 1,5 pour cent, résultat qui tient à l'amélioration du rendement au Royaume-Uni, en Roumanie, en Hongrie et en République tchèque. Celle-ci a été neutralisée en partie par le maintien de la faible demande générale dans la région, particulièrement en Serbie et en Bulgarie. Les ventes nettes par hectolitre du secteur Europe ont diminué de 1,9 pour cent en monnaie locale, en raison de la composition négative des canaux de distribution et des emballages, neutralisée en partie par l'établissement de prix positifs.

Le coût des produits vendus par hectolitre a diminué de 3,9 pour cent en monnaie locale, en raison de la réduction des coûts liés à la chaîne d'approvisionnement et d'un changement dans la composition des canaux de distribution et des emballages en faveur de ceux ayant un coût moins élevé.

Les frais de commercialisation, généraux et d'administration ont augmenté de 4,3 pour cent en monnaie locale, en raison de la hausse de la rémunération incitative au cours de l'exercice et du calendrier variable des frais de commercialisation et de vente d'un exercice à l'autre.

Secteur International5

Le secteur International a affiché une perte sous-jacente avant impôts de 5,6 millions de dollars au quatrième trimestre, par rapport à un bénéfice de 0,3 million de dollars à l'exercice précédent, résultat qui tient à l'incidence défavorable du transfert de nos activités au chapitre des déplacements et des exportations liées à la marque Carling dans le secteur Europe (le « transfert lié à la marque Carling »), ainsi qu'à la prise en compte de réductions de coûts non récurrentes à l'exercice précédent.

Le total des volumes de ventes du secteur International, compte tenu des ventes assujetties à des redevances, a diminué de 3,6 pour cent, en raison principalement de la faiblesse de l'industrie dans notre marché des marques sous licence en Ukraine, ainsi que de l'incidence défavorable du transfert lié à la marque Carling. Cette diminution a été neutralisée en partie par la forte croissance enregistrée au Mexique et en Amérique latine. Le chiffre d'affaires net par hectolitre a diminué de 4,7 pour cent, en raison de l'incidence défavorable des fluctuations du yen et d'une composition géographique défavorable.

Le coût des produits vendus par hectolitre a augmenté de 16,6 pour cent, résultat qui s'explique principalement par la prise en compte de réductions de coûts non récurrentes à l'exercice précédent, par la prise en compte des volumes liés aux ententes de brassage en Inde et par le transfert lié à la marque Carling. Les frais de commercialisation, généraux et d'administration du secteur International se sont accrus de 6,3 pour cent, en raison des investissements liés à la commercialisation de la marque Coors et au lancement de la marque Blue Moon en Australie, ainsi que du calendrier des investissements au chapitre de la commercialisation au Japon.

Secteur corporatif

Les charges sous-jacentes avant impôts du secteur corporatif ont totalisé 59,8 millions de dollars au quatrième trimestre. Cette diminution de 4,0 millions de dollars est attribuable à la réduction des intérêts débiteurs sous-jacents découlant du remboursement d'une tranche de la dette.

Éléments inhabituels et autres éléments non liés aux activités de base

Les éléments inhabituels et autres éléments non liés aux activités de base ci-après ont été exclus du bénéfice sous-jacent avant impôts.

Ce trimestre, les éléments inhabituels de Molson Coors ont entraîné une charge avant impôts de 34,2 millions de dollars, laquelle s'explique principalement par une perte de 13,2 millions de dollars découlant de la résiliation de nos ententes de distribution avec Tradeteam et par la vente subséquente à DHL de notre participation de 49,9 % dans Tradeteam, ainsi que par une perte de valeur de 17,9 millions de dollars liée à des actifs incorporels ayant une durée de vie indéterminée inscrite dans le secteur Canada relativement au contrat de licence visant la Miller. Nous avons également comptabilisé une charge de 13,6 millions de dollars au titre des charges de restructuration liées à l'effectif et des indemnités de départ inhabituelles liées à certains de nos régimes de retraite à prestations déterminées. Ces charges ont été neutralisées en partie par un gain de 5,9 millions de dollars comptabilisé lors de la conclusion de la vente de notre participation dans la coentreprise MC Si'hai en Chine, ainsi que par un gain net de 4,6 millions de dollars au titre des paiements d'assurance reçus relativement aux inondations survenues en Europe au deuxième trimestre de 2013.

Ce trimestre, MillerCoors a déclaré des charges inhabituelles de 4,8 millions de dollars au titre de la restructuration et de la radiation d'actifs liés à un projet de transformation des activités. La part revenant à Molson Coors en vertu de sa participation économique de 42 pour cent s'élève à 2,0 millions de dollars.

Les autres éléments non liés aux activités de base ont donné lieu à un gain avant impôts de 17,6 millions de dollars, lequel découle principalement d'un gain de 22,3 millions de dollars au titre de la vente d'actifs non liés aux activités de base, neutralisé en partie par des coûts liés à l'intégration de 2,4 millions de dollars et par des pertes non réalisées de 2,3 millions de dollars liées à nos activités de couverture de marchandises et à d'autres soldes de change.

Conférence téléphonique portant sur les résultats du quatrième trimestre et de l'ensemble de l'exercice 2013

Molson Coors Brewing Company tiendra une conférence téléphonique à l'intention des analystes financiers et des investisseurs aujourd'hui à 11 h 00, heure de l'Est, afin de discuter de ses résultats du quatrième trimestre et de l'ensemble de l'exercice 2013. Une diffusion Web de la conférence téléphonique sur les résultats sera également offerte.

La Société tiendra également une diffusion Web en temps réel de la séance de suivi des analystes financiers et des investisseurs institutionnels à 14 h 00, heure de l'Est. Les deux diffusions Web seront accessibles sur le site Web de la Société, à l'adresse www.molsoncoors.com. Les rediffusions en ligne seront offertes jusqu'à 23 h 59, heure de l'Est, le 6 mai 2014. La Société affichera aujourd'hui le présent communiqué et les états financiers connexes sur son site Web.

Notes :

1. La Société calcule le bénéfice sous-jacent après impôts, le BAIIA sous-jacent et les flux de trésorerie disponibles sous-jacents, des mesures non définies par les PCGR, en excluant les éléments inhabituels et les autres éléments non liés aux activités de base de la mesure du rendement la plus pertinente des PCGR des États-Unis, soit le bénéfice net lié aux activités poursuivies attribuable à MCBC en ce qui a trait au bénéfice sous-jacent après impôts et au BAIIA sous-jacent, et les flux de trésorerie nets provenant des activités d'exploitation en ce qui a trait aux flux de trésorerie disponibles sous-jacents. Pour plus de renseignements au sujet de ces ajustements, se reporter à la section « Éléments inhabituels et autres éléments non liés aux activités de base », ainsi qu'aux tableaux de rapprochement avec les mesures les plus pertinentes des PCGR des États-Unis figurant dans la version anglaise de ce communiqué.

2. Sauf indication contraire, tous les montants sont libellés en dollars américains et tous les résultats trimestriels et résultats pour l'exercice comparatifs sont ceux du quatrième trimestre et de l'ensemble de l'exercice de la Société terminés le 31 décembre 2013, par rapport à ceux du quatrième trimestre et de l'ensemble de l'exercice terminés le 29 décembre 2012. Le 14 novembre 2013, notre conseil d'administration a approuvé une résolution visant à modifier l'exercice de MCBC, qui se composait de 52/53 semaines, de manière à ce qu'il corresponde à une année civile. En conséquence, l'exercice considéré a été prolongé du 28 décembre 2013 jusqu'au 31 décembre 2013, et les exercices ultérieurs débuteront le 1er janvier et se termineront le 31 décembre chaque année. Avec prise d'effet le 1er janvier 2014, les résultats trimestriels porteront sur les trimestres terminés le 31 mars, le 30 juin, le 30 septembre et le 31 décembre. Cette modification nous permet de faire concorder la clôture de notre exercice et de nos périodes intermédiaires avec ceux de nos activités en Europe centrale et de MillerCoors, qui appliquent déjà un calendrier mensuel de présentation de l'information financière. Sauf indication contraire, l'exercice 2013 a trait à la période s'échelonnant du 30 décembre 2012 au 31 décembre 2013, et l'exercice 2012, à la période de 52 semaines terminée le 29 décembre 2012. L'incidence, sur les états financiers consolidés, de l'ajout de trois jours à l'exercice 2013 est non significative. De plus, en ce qui concerne tous les calculs de résultats par hectolitre, le dénominateur exclut les volumes liés aux ententes de brassage et ceux liés aux marques distribuées non détenues, et le numérateur tient compte de l'incidence financière de ces ventes, sauf indication contraire.

3. MillerCoors, une coentreprise américaine de Molson Coors Brewing Company et de SABMiller plc, a été créée le 1er juillet 2008. Molson Coors détient une participation économique de 42 pour cent dans MillerCoors, laquelle est comptabilisée à la valeur de consolidation. La participation de Molson Coors dans les résultats de MillerCoors ainsi que certains ajustements aux termes des PCGR des États-Unis sont présentés au poste « Bénéfice comptabilisé à la valeur de consolidation dans MillerCoors ». La version anglaise de ce communiqué comprend un rapprochement du bénéfice net de MillerCoors et du bénéfice comptabilisé à la valeur de consolidation dans MillerCoors de Molson Coors Brewing Company, ainsi que du bénéfice sous-jacent avant impôts du secteur États-Unis, une mesure non définie par les PCGR (se reporter au tableau 8 figurant dans la version anglaise de ce communiqué).

4. Les montants pour le quatrième trimestre de 2012 tiennent compte des résultats d'exploitation réels du secteur Royaume-Uni, combinés aux résultats d'exploitation réels des activités en Europe centrale. Ces activités ont été combinées dans le secteur Europe de la Société avec prise d'effet en 2013.

5. Avec prise d'effet le 30 décembre 2012 et par suite du regroupement de nos activités au Royaume-Uni et en Europe centrale, nos activités de transport et d'exportation liées à la marque Carling sont présentées dans notre secteur Europe. Pour les périodes antérieures à cette date, ces activités étaient présentées dans le secteur International.

À propos de Molson Coors

Molson Coors Brewing Company est l'un des plus grands brasseurs du monde. Les secteurs d'exploitation de la Société sont les suivants : Canada, États-Unis, Europe et Molson Coors International (MCI). Le portefeuille diversifié de la Société se compose de marques détenues par cette dernière et par des partenaires, notamment les marques Coors Light, Molson Canadian, Staropramen et Carling. Molson Coors est inscrite comme le chef de file de lʼindustrie des boissons à l'indice de développement durable Dow Jones 2013/2014 (W1SGITRD), l'indice en matière de développement durable le plus reconnu à l'échelle mondiale pour les multinationales. Pour de plus amples renseignements sur Molson Coors Brewing Company, visitez le site Web de la Société, à l'adresse www.molsoncoors.com.

À propos de Molson Coors Canada Inc.

Molson Coors Canada Inc. (MCCI) est une filiale de Molson Coors Brewing Company. Les actions échangeables de catégorie A et de catégorie B de MCCI sont assorties en grande partie des mêmes droits économiques et de vote que les catégories d'actions ordinaires respectives de MCBC, comme il est décrit dans la circulaire de sollicitation de procurations annuelle de MCBC et dans le rapport sur formulaire 10-K déposés auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis. Le porteur fiduciaire de l'action spéciale comportant droit de vote de catégorie A et de l'action spéciale comportant droit de vote de catégorie B a le droit d'exprimer un nombre de voix correspondant au nombre d'actions échangeables de catégorie A et d'actions échangeables de catégorie B alors en circulation, respectivement.

Déclarations prospectives

Le présent communiqué de presse contient des estimations ou des projections qui constituent des « déclarations prospectives » au sens des lois fédérales sur les valeurs mobilières aux États-Unis. En règle générale, des termes comme « croire », « prévoir », « avoir l'intention de », « estimer », « s'attendre à », « projeter » et autres expressions similaires, ainsi que l'utilisation du futur, désignent des déclarations prospectives qui n'ont habituellement pas de portée historique. Bien que la Société soit d'avis que les hypothèses sur lesquelles ces déclarations prospectives sont fondées sont raisonnables, elle ne peut garantir d'aucune façon leur exactitude. Certains facteurs importants qui pourraient faire en sorte que les résultats réels de la Société diffèrent de façon importante de l'expérience historique et des prévisions et attentes de la Société sont présentés dans les documents de la Société déposés auprès de la Securities and Exchange Commission (la « SEC »). Ces facteurs comprennent notamment l'incidence de la concurrence au chapitre des prix et des pressions sur les prix; la santé de l'industrie brassicole et de nos marques dans nos marchés; la conjoncture économique dans nos marchés; les coûts liés aux régimes de retraite; la disponibilité des matériaux d'emballage ou la hausse du coût de ces matériaux; notre capacité à assurer le maintien des ententes conclues avec les fabricants et les distributeurs; notre capacité à mettre en œuvre nos initiatives stratégiques, y compris la mise en œuvre et la réalisation des réductions de coûts; notre capacité à intégrer avec succès nos activités en Europe centrale; les modifications apportées aux exigences prévues par la loi et par les règlements, y compris la réglementation des systèmes de distribution; la hausse du coût des marchandises que nous utilisons dans le cadre de nos activités; notre capacité à maintenir l'image de nos marques, notre réputation et la qualité de nos produits; notre capacité à maintenir de bonnes relations de travail; les modifications apportées à notre chaîne d'approvisionnement; les pertes de valeur additionnelles; l'incidence des changements climatiques ainsi que la disponibilité et la qualité de l'eau; les risques liés à nos activités en dehors de l'Amérique du Nord; la réussite de nos coentreprises; l'absence d'un contrôle complet sur les activités de MillerCoors; les autres risques dont il est fait état dans nos documents déposés auprès de la SEC, y compris notre rapport annuel sur formulaire 10-K pour l'exercice terminé le 31 décembre 2013, qui peuvent être obtenus auprès de la SEC. Toutes les déclarations prospectives que contient le présent communiqué de presse sont présentées expressément sous réserve des présentes mises en garde et par renvoi aux hypothèses sous-jacentes. Le lecteur ne doit pas se fier indûment aux déclarations prospectives, qui ne valent que pour la date à laquelle elles sont faites. La Société ne s'engage pas à publier une mise à jour des déclarations prospectives, que ce soit par suite d'informations nouvelles, d'événements subséquents ou autrement.

Reconciliations to Nearest U.S. GAAP Measure

Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries

Table 1: 2013 Fourth Quarter Underlying After-Tax Income

($ In millions, except per share data) (Unaudited) Fourth Quarter Ended December 31, December 29, 2013 2012

U.S. GAAP: Income from continuing operations attributable to MCBC, net of tax

$ 131.2 $ 60.1 Per diluted share $ 0.71 $ 0.33 Add/(less): Pretax special items, net 34.2 22.8 Proportionate share of MillerCoors special items, net(1) 2.0 6.5 Acquisition, integration and financing related costs(2) 2.4 4.6 Unrealized mark-to-market (gains) and losses(3) 2.3 (3.6 ) Other non-core items(4) (22.3 ) (4.9 ) Tax effects of Serbia statutory tax rate increase(5) — 38.3 Tax effects related to special and other non-core items (24.0 ) 2.3

Non-GAAP: Underlying after-tax income

$ 125.8 $ 126.1 Per diluted share $ 0.68 $ 0.69 (1) Included in Equity Income in MillerCoors, but excluded from non-GAAP underlying pretax income. (2) In Q4 2013, $2.4 million costs included in Marketing, General and Administrative Expenses. In Q4 2012, $4.6 million costs included in Marketing, General and Administrative Expenses. (3) In Q4 2013, $1.0 million loss included in Other Income (Expense), net, and $1.3 million loss in Cost of Goods Sold. In Q4 2012, $18.0 million loss included in Other Income (Expense), net, $0.3 million gain in Cost of Goods Sold, and $21.3 million gain included in Interest Expense, net. (4) Included in Other Income (Expense), net. (5) Included in Income Tax Benefit (Expense). Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries

Table 2: 2013 Fourth Quarter Underlying Pretax Income (Loss)

($ In millions) (Unaudited) Business Total Canada U.S. Europe MCI Corporate Consolidated

U.S. GAAP: 2013 4th Q Income (loss) from continuing operations before income taxes

$ 60.9 $ 100.7 $ 25.9 $ $ (42.2 ) $ 145.3 Add/(less): Pretax special items, net 26.0 — 12.8 (5.6 ) 1.0 34.2 Proportionate share of MillerCoors special items, net(1) — 2.0 — — — 2.0 Acquisition and integration related costs(2) — — 1.0 — 1.4 2.4 Unrealized mark-to-market (gains) and losses(3) — — — — 2.3 2.3 Other non-core items(4) — — — (22.3 ) (22.3 )

Non-GAAP: 2013 4th Q underlying pretax income (loss)

$ 86.9 $ 102.7 $ 39.7 $ (5.6 ) $ (59.8 ) $ 163.9 Percent change 2013 4th Q vs. 2012 4th Q underlying pretax income (loss) (14.0)% 26.9% 11.8% N/M 6.3% 6.5%

U.S. GAAP: 2012 4th Q Income (loss) from continuing operations before income taxes

$ 92.2 $ 74.4 $ 23.3 $ (1.8 ) $ (59.6 ) $ 128.5 Add/(less): Pretax special items, net 8.8 — 11.0 2.1 0.9 22.8 Proportionate share of MillerCoors special items, net(1) — 6.5 — — — 6.5 Acquisition, integration and financing related costs(2) — — 1.2 — 3.4 4.6 Unrealized mark-to-market (gains) and losses(3) — — — — (3.6 ) (3.6 ) Other non-core items(4) — — — — (4.9 ) (4.9 )

Non-GAAP: 2012 4th Q underlying pretax income (loss)

$ 101.0 $ 80.9 $ 35.5 $ 0.3 $ (63.8 ) $ 153.9

N/M = not meaningful

(1) Included in Equity Income in MillerCoors, but excluded from non-GAAP underlying pretax income. (2) In Q4 2013, $2.4 million costs included in Marketing, General and Administrative Expenses. In Q4 2012, $4.6 million costs included in Marketing, General and Administrative Expenses. (3) In Q4 2013, $1.0 million loss included in Other Income (Expense), net, and $1.3 million loss in Cost of Goods Sold. In Q4 2012, $18.0 million loss included in Other Income (Expense), net, $0.3 million gain in Cost of Goods Sold, and $21.3 million gain included in Interest Expense, net. (4) Included in Other Income (Expense), net. Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries

Table 3: 2013 Full Year Underlying After-Tax Income

($ In millions, except per share data) (Unaudited) Full Year Ended December 31, December 29, 2013 2012

U.S. GAAP: Income from continuing operations attributable to MCBC, net of tax

$ 565.3 $ 441.5 Per diluted share $ 3.07 $ 2.43 Add/(less): Pretax special items, net 200.0 81.4 Proportionate share of MillerCoors special items, net(1) 8.3 13.4 Acquisition, integration and financing related costs(2) 10.7 170.5 Unrealized mark-to-market (gains) and losses(3) 15.4 12.8 Other non-core items(4) (23.5 ) (5.0 ) Tax effect of Serbia statutory tax rate increase(5) — 38.3 Noncontrolling interest effect on special items — (5.1 ) Tax effects related to special and other non-core items (49.1 ) (37.3 )

Non-GAAP: Underlying after-tax income

$ 727.1 $ 710.5 Per diluted share $ 3.95 $ 3.91 (1) Included in Equity Income in MillerCoors, but excluded from non-GAAP underlying pretax income. (2) In 2013, $10.7 million costs included in Marketing, General and Administrative Expenses. In 2012, $40.2 million costs included in Marketing, General and Administrative Expenses, $8.6 million costs included in Cost of Goods Sold, $50.8 million loss included in Interest Expense, net, and $70.9 million loss included in Other Income (Expense), net. (3) In 2013, $7.3 million loss included in Other Income (Expense), net, $2.7 million loss in Cost of Goods Sold, and $5.4 million loss included in Interest Expense, net. In 2012, $23.8 million loss included in Other Income (Expense), net, $3.0 million gain in Cost of Goods Sold, and $8.0 million gain included in Interest Expense, net. (4) Included in Other Income (Expense), net. (5) Included in Income Tax Benefit (Expense). Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries

Table 4: 2013 Full Year Underlying Pretax Income (Loss)

($ In millions) (Unaudited) Business Total Canada U.S. Europe MCI Corporate Consolidated

U.S. GAAP: 2013 Full Year Income (loss) from continuing operations before income taxes

$ 363.3 $ 539.0 $ 34.3 $ (11.8 ) $ (270.3 ) $ 654.5 Add/(less): Pretax special items, net 30.7 — 172.4 (4.4 ) 1.3 200.0 Proportionate share of MillerCoors special items, net(1) — 8.3 — — — 8.3 Acquisition and integration related costs(2) — — 6.6 — 4.1 10.7 Unrealized mark-to-market (gains) and losses(3) — — — — 15.4 15.4 Other non-core items(4) (1.2 ) — — — (22.3 ) (23.5 )

Non-GAAP: 2013 Full Year underlying pretax income (loss)

$ 392.8 $ 547.3 $ 213.3 $ (16.2 ) $ (271.8 ) $ 865.4 Percent change 2013 vs. 2012 Full Year underlying pretax income (loss) (10.1)% 4.4% 24.0% 44.9% (14.0)% —%

U.S. GAAP: 2012 Full Year Income (loss) from continuing operations before income taxes

$ 423.0 $ 510.9 $ 136.2 $ (72.1 ) $ (405.9 ) $ 592.1 Add/(less): Pretax special items, net 13.7 — 23.5 42.2 2.0 81.4 Proportionate share of MillerCoors special items, net(1) — 13.4 — — — 13.4 Acquisition, integration and financing related costs(2) — — 13.0 — 157.5 170.5 Unrealized mark-to-market (gains) and losses(3) — — — — 12.8 12.8 Other non-core items(4) — — (0.7 ) 0.5 (4.8 ) (5.0 )

Non-GAAP: 2012 Full Year underlying pretax income (loss)

$ 436.7 $ 524.3 $ 172.0 $ (29.4 ) $ (238.4 ) $ 865.2 (1) Included in Equity Income in MillerCoors, but excluded from non-GAAP underlying pretax income. (2) In 2013, $10.7 million costs included in Marketing, General and Administrative Expenses. In 2012, $40.2 million costs included in Marketing, General and Administrative Expenses, $8.6 million costs included in Cost of Goods Sold, $50.8 million loss included in Interest Expense, net, and $70.9 million loss included in Other Income (Expense), net. (3) In 2013, $7.3 million loss included in Other Income (Expense), net, $2.7 million loss in Cost of Goods Sold, and $5.4 million loss included in Interest Expense, net. In 2012, $23.8 million loss included in Other Income (Expense), net, $3.0 million gain in Cost of Goods Sold, and $8.0 million gain included in Interest Expense, net. (4) Included in Other Income (Expense), net. Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries

Table 5: Underlying EBITDA

($ In millions) (Unaudited) Fourth Quarter Ended Full Year Ended December 31, December 29, December 31, December 29, 2013 2012 % change 2013 2012 % change

U.S. GAAP: Net income attributable to MCBC from continuing operations

$ 131.2 $ 60.1 118.3

%

$ 565.3 $ 441.5 28.0

%

Add: Net income (loss) attributable to noncontrolling interests 0.4 (0.4 )

(200.0

)%

5.2 (3.9 ) N/M

U.S. GAAP: Net income (loss) from continuing operations

$ 131.6 $ 59.7 120.4

%

$ 570.5 $ 437.6 30.4

%

Add: Interest expense (income), net 36.2 22.2 63.1

%

170.1 185.0 (8.1 )% Add: Income tax expense (benefit) 13.7 68.8 (80.1

)%

84.0 154.5 (45.6 )% Add: Depreciation and amortization 82.4 80.7 2.1

%

320.5 272.7 17.5

%

Adjustments to arrive at underlying EBITDA(1) 14.8 40.2 (63.2 )% 194.9 216.9 (10.1 )% Adjustments to arrive at underlying EBITDA related to our investment in MillerCoors(2)

35.1

34.8

0.9

%

128.5 131.2 (2.1 )%

Non-GAAP: Underlying EBITDA

$

313.8

$ 306.4 2.4

%

$ 1,468.5 $ 1,397.9 5.1

%

N/M = Not meaningful (1) Includes adjustments to non-GAAP underlying income within the table above, excluding adjustments related to interest, taxes and depreciation and amortization, as these items are added back in total as adjustments to net income attributable to MCBC from continuing operations. (2) Adjustments to our equity income from MillerCoors, which include our proportional share of MillerCoors' interest, income tax, depreciation and amortization, specials, and amortization of the difference between the MCBC contributed cost basis and proportional share of the underlying equity in net assets of MillerCoors. Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries

Table 6: 2013 Underlying Free Cash Flow

($ In millions) (Unaudited) Full Year Ended December 31, 2013 December 29, 2012

U.S. GAAP: Net Cash Provided by Operating Activities

$ 1,168.2 $ 983.7 Less: Additions to properties(1) (293.9 ) (222.3 ) Less: Investment in MillerCoors(1) (1,186.5 ) (1,008.8 ) Add: Return of capital from MillerCoors(1) 1,146.0 942.4 Add: Cash impact of Special items(2) 48.8 11.6 Add: Costs related to the Acquisition(3) 7.7 134.7 Add: MillerCoors investments in businesses(4) — 14.4 Add: MillerCoors purchase of noncontrolling interest(4) — 9.0 Add: MillerCoors cash impact of Special items(1) 1.7 —

Non-GAAP: Underlying Free Cash Flow

$ 892.0 $ 864.7 (1) Included in net cash used in investing activities. (2) Included in net cash provided by operating activities and primarily relates to restructuring costs paid. (3) Included in Net cash provided by operating activities and reflects integration costs of $7.7 million and $37.6 million paid in 2013 and 2012, respectively. Additionally, the adjustment to 2012 Net cash provided by operating activities reflects the loss related to settlement of Treasury Locks of $39.2 million and Euro currency purchase loss of $57.9 million. (4) Amounts represent our proportionate 42% share of the cash flow impacts, as determined by management. These items adjust operating cash flow to arrive at our underlying free cash flow for 2012. MillerCoors LLC

Table 7: Underlying Net Income Attributable to MillerCoors

($ In millions) (Unaudited) Three Months Ended Twelve Months Ended December 31, December 31, December 31, December 31, 2013 2012 2013 2012

U.S. GAAP: Net income attributable to MillerCoors

$ 237.1 $ 170.4 $ 1,270.5 $ 1,190.9 Add: Special items, net 4.8 15.4 19.8 31.8 Less: Tax effect of adjustments to arrive at underlying after-tax income — — — —

Non-GAAP: Underlying net income attributable to MillerCoors

$ 241.9 $ 185.8 $ 1,290.3 $ 1,222.7 Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries

Table 8: Underlying Equity Income in MillerCoors

($ In millions) (Unaudited) Fourth Quarter Ended Full Year Ended December 31, December 31, December 31, December 31, 2013 2012 2013 2012

U.S. GAAP: Net Income Attributable to MillerCoors

$ 237.1 $ 170.4 $ 1,270.5 $ 1,190.9 Multiply: MCBC economic interest (%) in MillerCoors 42 % 42 % 42 % 42 % MCBC proportionate share of MillerCoors net income $ 99.6 $ 71.6 $ 533.6 $ 500.2 Add: Amortization of the difference between MCBC contributed cost basis and the underlying equity in net assets of MillerCoors(1) 1.2 1.8 4.6 4.9 Add: Share-based compensation adjustment(2) (0.1 ) 1.0 0.8 5.8

U.S. GAAP: Equity Income in MillerCoors

$ 100.7 $ 74.4 $ 539.0 $ 510.9 Add: Proportionate share of MillerCoors special items 2.0 6.5 8.3 13.4 Less: Tax effect on special items — — — —

Non-GAAP: Underlying Equity Income in MillerCoors

$ 102.7 $ 80.9 $ 547.3 $ 524.3 (1) Our net investment in MillerCoors is based on the carrying values of the net assets contributed to the joint venture which is less than our proportional share of underlying equity (42%) of MillerCoors (contributed by both Coors Brewing Company and Miller Brewing Company) by $666.2 million as of December 31, 2013. This basis difference, with the exception of certain non-amortizing items (goodwill, land, etc.), is being amortized as additional equity income over the remaining useful lives of the contributed long-lived amortizing assets. (2) The net adjustment is to eliminate all share-based compensation impacts related to pre-existing SABMiller plc equity awards held by former Miller Brewing Company employees now employed by MillerCoors.

Rapprochement avec les mesures les plus pertinentes des PCGR des États-Unis

Le bénéfice sous-jacent avant impôts et après impôts, les flux de trésorerie disponibles sous-jacents et le BAIIA sous-jacent (bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements) devraient être considérés comme des suppléments aux résultats d'exploitation et aux flux de trésorerie présentés selon les principes comptables généralement reconnus des États-Unis, et non comme des mesures de remplacement de ceux-ci. Notre direction utilise le bénéfice sous-jacent, les flux de trésorerie disponibles sous-jacents et le BAIIA sous-jacent comme des mesures permettant d'évaluer la performance d'exploitation et ainsi de ramener sur une base plus comparable les résultats financiers d'une période à l'autre; comme des mesures pour la planification et les prévisions générales ainsi que pour l'évaluation des résultats réels par rapport aux prévisions; finalement, dans les communications avec le conseil d'administration, les actionnaires, les analystes ainsi que les investisseurs au sujet de notre performance financière. Nous croyons que la performance au chapitre du bénéfice sous-jacent, des flux de trésorerie disponibles sous-jacents et du BAIIA sous-jacent est utile pour les investisseurs et qu'elle est utilisée par ceux-ci ainsi que par d'autres utilisateurs de nos états financiers dans l'évaluation de notre performance en matière d'exploitation et de flux de trésorerie, car elle fournit un outil additionnel pour évaluer notre performance compte non tenu des éléments inhabituels et autres éléments non liés aux activités de base, qui peuvent varier considérablement d'une entreprise à l'autre selon les méthodes comptables utilisées, les valeurs comptables des actifs et la structure des capitaux.

Worldwide Beer Volume

Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries

Table 9: Worldwide Beer Volume

(In millions of hectoliters) (Unaudited) Fourth Quarter Ended Full Year Ended December 31, December 29, December 31, December 29, 2013 2012 % Change 2013 2012 % Change Financial Volume 7.059 6.897 2.3

%

30.521 25.343 20.4

%

Royalty Volume 0.319 0.344 (7.3 )% 1.353 1.064 27.2

%

Owned Volume 7.378 7.241 1.9

%

31.874 26.407 20.7

%

Proportionate Share of Equity Investment Sales-to-Retail(1) 6.701 6.823 (1.8 )% 27.864 28.652 (2.8 )% Total Worldwide Beer Volume 14.079 14.064 0.1

%

59.738 55.059 8.5

%

(1) Reflects the addition of Molson Coors Brewing Company's proportionate share of equity method investments (MillerCoors and Modelo Molson) sales-to-retail for the periods presented.

U.S. GAAP Measures

Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries

Table 10: Condensed Consolidated Statements of Operations

($ In millions, except per share data) (Unaudited) Fourth Quarter Ended Full Year Ended December 31, December 29, December 31, December 29, 2013 2012 2013 2012 Volume in hectoliters 7.059 6.897 30.521 25.343 Sales $ 1,489.7 $ 1,480.2 $ 5,999.6 $ 5,615.0 Excise taxes (461.3 ) (450.0 ) (1,793.5 ) (1,698.5 ) Net sales 1,028.4 1,030.2 4,206.1 3,916.5 Cost of goods sold (644.4 ) (646.6 ) (2,545.6 ) (2,352.5 ) Gross profit 384.0 383.6 1,660.5 1,564.0 Marketing, general and administrative expenses (296.4 ) (272.5 ) (1,193.8 ) (1,126.1 ) Special items, net (34.2 ) (22.8 ) (200.0 ) (81.4 ) Equity income in MillerCoors 100.7 74.4 539.0 510.9 Operating income (loss) 154.1 162.7 805.7 867.4 Interest income (expense), net (36.2 ) (22.2 ) (170.1 ) (185.0 ) Other income (expense), net 27.4 (12.0 ) 18.9 (90.3 ) Income (loss) from continuing operations before income taxes 145.3 128.5 654.5 592.1 Income tax expense (13.7 ) (68.8 ) (84.0 ) (154.5 ) Net Income (loss) from continuing operations 131.6 59.7 570.5 437.6 Income (loss) from discontinued operations, net of tax 0.3 (0.1 ) 2.0 1.5 Net income (loss) including noncontrolling interests 131.9 59.6 572.5 439.1 Less: Net (income) loss attributable to noncontrolling interests (0.4 ) 0.4 (5.2 ) 3.9 Net income (loss) attributable to MCBC $ 131.5 $ 60.0 $ 567.3 $ 443.0 Basic net income (loss) attributable to MCBC per share: From continuing operations $ 0.72 $ 0.33 $ 3.09 $ 2.44 From discontinued operations — — 0.01 0.01 Basic net income per share $ 0.72 $ 0.33 $ 3.10 $ 2.45 Diluted net income (loss) attributable to MCBC per share: From continuing operations $ 0.71 $ 0.33 $ 3.07 $ 2.43 From discontinued operations — — 0.01 0.01 Diluted net income per share $ 0.71 $ 0.33 $ 3.08 $ 2.44 Weighted average shares - basic 183.9 181.3 183.0 180.8 Weighted average shares - diluted 185.0 182.2 184.2 181.8 Dividends per share $ 0.32 $ 0.32 $ 1.28 $ 1.28 Amounts attributable to MCBC Net income (loss) from continuing operations, net of tax $ 131.2 $ 60.1 $ 565.3 $ 441.5 Income (loss) from discontinued operations, net of tax 0.3 (0.1 ) 2.0 1.5 Net income (loss) attributable to MCBC $ 131.5 $ 60.0 $ 567.3 $ 443.0 Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries

Table 11: Canada Segment Results of Operations

($ In millions) (Unaudited) Fourth Quarter Ended Full Year Ended December 31, December 29, December 31, December 29, 2013 2012 2013 2012 Volume in hectoliters 2.015 1.968 8.332 8.505 Sales $ 614.5 $ 624.1 $ 2,575.1 $ 2,675.2 Excise taxes (151.2 ) (152.6 ) (631.3 ) (638.4 ) Net sales 463.3 471.5 1,943.8 2,036.8 Cost of goods sold (264.5 ) (270.9 ) (1,104.3 ) (1,120.7 ) Gross profit 198.8 200.6 839.5 916.1 Marketing, general and administrative expenses (113.2 ) (99.1 ) (448.0 ) (476.5 ) Special items, net (26.0 ) (8.8 ) (30.7 ) (13.7 ) Operating income (loss) 59.6 92.7 360.8 425.9 Other income (expense), net 1.3 (0.5 ) 2.5 (2.9 ) Income (loss) before income taxes $ 60.9 $ 92.2 $ 363.3 $ 423.0 Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries

Table 12: Europe Results of Operations

($ In millions) (Unaudited) Fourth Quarter Ended December 31, 2013 December 29, 2012 Volume in hectoliters(1) 4.773 4.701 Sales(1) $ 831.8 $ 814.1 Excise taxes (304.0 ) (291.2 ) Net sales(1) 527.8 522.9 Cost of goods sold (355.6 ) (359.3 ) Gross profit 172.2 163.6 Marketing, general and administrative expenses (137.9 ) (129.7 ) Special items, net (12.8 ) (11.0 ) Operating income (loss) 21.5 22.9 Interest income, net 1.3 1.4 Other income (expense), net 3.1 (1.0 ) Income (loss) before income taxes $ 25.9 $ 23.3 (1) Reflects gross segment sales and for Q4 2013 includes intercompany sales to MCI of 0.014 million hectoliters and $1.2 million of net sales. Q4 2012 includes intercompany sales to MCI of 0.048 million hectoliters and $3.3 million of net sales. The offset is included within MCI cost of goods sold. These amounts are eliminated in the consolidated totals. Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries

Table 13: PRO FORMA Europe Results of Operations

($ In millions) (Unaudited) Full Year Ended December 31, 2013 December 29, 2012 Actual

Actual -
Europe(1)

Pro Forma -
Central Europe(2)

Pro Forma
Combined(3)

Volume in hectoliters(4) 21.146 15.896 5.303 21.199 Sales(4) $ 3,265.4 $ 2,783.6 $ 420.5 $ 3,204.1 Excise taxes (1,137.1 ) (1,036.1 ) (92.8 ) (1,128.9 ) Net sales(4) 2,128.3 1,747.5 327.7 2,075.2 Cost of goods sold (1,357.5 ) (1,159.9 ) (194.2 ) (1,354.1 ) Gross profit 770.8 587.6 133.5 721.1 Marketing, general and administrative expenses (569.5 ) (431.4 ) (108.8 ) (540.2 ) Special items, net (172.4 ) (23.5 ) — (23.5 ) Operating income (loss) 28.9 132.7 24.7 157.4 Interest income, net 4.9 5.7 — 5.7 Other income (expense), net 0.5 (2.2 ) (0.6 ) (2.8 ) Income (loss) before income taxes $ 34.3 $ 136.2 $ 24.1 $ 160.3 (1) Includes actual results from the acquisition date of June 15, 2012, through December 29, 2012, for Central Europe, combined with actual results of our historical U.K. segment. (2) Includes pre-acquisition results for StarBev from January 1, 2012, through June 15, 2012, and pro forma adjustments. (3) Includes actual results of our historical U.K. segment, combined with actual results for Central Europe from the acquisition date of June 15, 2012, through December 29, 2012, as well as pro forma results and adjustments from January 1, 2012, through June 15, 2012. (4) Reflects gross segment sales and for full year 2013 includes intercompany sales to MCI of 0.066 million hectoliters and $4.8 million of net sales. Full year 2012 includes intercompany sales to MCI of 0.246 million hectoliters and $16.0 million of net sales. The offset is included within MCI cost of goods sold. These amounts are eliminated in the consolidated totals. Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries

Table 14: Molson Coors International Results of Operations

($ In millions) (Unaudited) Fourth Quarter Ended Full Year Ended December 31, December 29, December 31, December 29, 2013 2012 2013 2012 Volume in hectoliters 0.285 0.276 1.109 1.188 Sales $ 44.3 $ 45.0 $ 162.7 $ 171.0 Excise taxes (6.1 ) (6.2 ) (25.1 ) (24.0 ) Net sales 38.2 38.8 137.6 147.0 Cost of goods sold(1) (23.6 ) (19.6 ) (85.0 ) (90.1 ) Gross profit 14.6 19.2 52.6 56.9 Marketing, general and administrative expenses (20.3 ) (19.1 ) (68.9 ) (87.4 ) Special items, net 5.6 (2.1 ) 4.4 (42.2 ) Operating income (loss) (0.1 ) (2.0 ) (11.9 ) (72.7 ) Other income (expense), net 0.1 0.2 0.1 0.6 Income (loss) before income taxes $ — $ (1.8 ) $ (11.8 ) $ (72.1 ) (1) Reflects gross segment amounts and for Q4 2013 and Q4 2012 includes intercompany cost of goods sold from Europe of $1.2 million and $3.3 million, respectively. For full year 2013 and full year 2012 includes intercompany cost of goods sold from Europe of $4.8 million and $16.0 million, respectively. The offset is included within Europe net sales. These amounts are eliminated in the consolidated totals. Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries

Table 15: Corporate Results of Operations

($ In millions) (Unaudited) Fourth Quarter Ended Full Year Ended December 31, December 29, December 31, December 29, 2013 2012 2013 2012 Volume in hectoliters — — — — Sales $ 0.3 $ 0.3 $ 1.2 $ 1.2 Excise taxes — — — — Net sales 0.3 0.3 1.2 1.2 Cost of goods sold (1.9 ) (0.1 ) (3.6 ) 2.2 Gross profit (1.6 ) 0.2 (2.4 ) 3.4 Marketing, general and administrative expenses (25.0 ) (24.6 ) (107.4 ) (130.8 ) Special items, net (1.0 ) (0.9 ) (1.3 ) (2.0 ) Operating income (loss) (27.6 ) (25.3 ) (111.1 ) (129.4 ) Interest expense, net (37.5 ) (23.6 ) (175.0 ) (190.7 ) Other income (expense), net 22.9 (10.7 ) 15.8 (85.8 ) Income (loss) before income taxes $ (42.2 ) $ (59.6 ) $ (270.3 ) $ (405.9 )

MillerCoors LLC (1)

Table 16: Results of Operations

($ In millions) (Unaudited) Three Months Ended Twelve Months Ended December 31, December 31, December 31, December 31, 2013 2012 2013 2012 Volume in hectoliters(2) 17.080 17.394 74.274 76.299 Sales $ 2,068.1 $ 2,058.0 $ 8,969.8 $ 8,966.6 Excise taxes (265.6 ) (274.2 ) (1,169.0 ) (1,205.5 ) Net sales 1,802.5 1,783.8 7,800.8 7,761.1 Cost of goods sold (1,130.9 ) (1,106.8 ) (4,723.7 ) (4,689.7 ) Gross profit 671.6 677.0 3,077.1 3,071.4 Marketing, general and administrative expenses (426.3 ) (484.4 ) (1,769.9 ) (1,828.5 ) Special items, net (4.8 ) (15.4 ) (19.8 ) (31.8 ) Operating income 240.5 177.2 1,287.4 1,211.1 Interest income (expense), net (0.2 ) (0.3 ) (1.6 ) (1.4 ) Other income (expense), net 0.4 (2.9 ) 2.0 1.7 Income before income taxes 240.7 174.0 1,287.8 1,211.4 Income tax expense (0.8 ) (1.7 ) (3.9 ) (5.5 ) Net income 239.9 172.3 1,283.9 1,205.9 Less: Net income attributable to noncontrolling interests (2.8 ) (1.9 ) (13.4 ) (15.0 ) Net income attributable to MillerCoors $ 237.1 $ 170.4 $ 1,270.5 $ 1,190.9 (1) Economic ownership of MillerCoors is 58% held by SABMiller and 42% held by Molson Coors. See Table 8 for a reconciliation from Net Income Attributable to MillerCoors to Molson Coors Equity Income in MillerCoors, and to U.S. Segment Underlying Pretax Income (Non-GAAP). (2) Includes contract brewing and company-owned-distributor sales which are excluded from our worldwide beer volume calculation. Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries

Table 17: Condensed Consolidated Balance Sheets

($ In millions, except par value) (Unaudited) As of December 31, 2013 December 29, 2012 Assets Current assets: Cash and cash equivalents $ 442.3 $ 624.0 Accounts receivable, net 603.6 660.5 Other receivables, net 124.4 92.9 Inventories: Finished 133.2 139.9 In process 23.3 20.3 Raw materials 36.9 43.5 Packaging materials 11.9 10.2 Total inventories 205.3 213.9 Other current assets, net 111.7 117.5 Deferred tax assets 50.4 39.2 Total current assets 1,537.7 1,748.0 Properties, net 1,970.1 1,995.9 Goodwill 2,418.7 2,453.1 Other intangibles, net 6,825.1 7,234.8 Investment in MillerCoors 2,506.5 2,431.8 Deferred tax assets 38.3 125.4 Notes receivable, net 23.6 26.3 Other assets 260.1 196.9 Total assets $ 15,580.1 $ 16,212.2 Liabilities and equity Current liabilities: Accounts payable and other current liabilities $ 1,336.4 $ 1,186.9 Derivative hedging instruments 73.9 6.0 Deferred tax liabilities 138.1 152.3 Current portion of long-term debt and short-term borrowings 586.9 1,245.6 Discontinued operations 6.8 7.9 Total current liabilities 2,142.1 2,598.7 Long-term debt 3,213.0 3,422.5 Pension and post-retirement benefits 462.6 833.0 Derivative hedging instruments 3.0 222.2 Deferred tax liabilities 911.4 948.5 Unrecognized tax benefits 92.7 81.8 Other liabilities 74.2 93.9 Discontinued operations 17.3 20.0 Total liabilities 6,916.3 8,220.6 Molson Coors Brewing Company stockholders' equity Capital stock: Preferred stock, no par value (authorized: 25.0 shares; none issued) — — Class A common stock, $0.01 par value (authorized: 500.0 shares; issued and outstanding: 2.6 shares and 2.6 shares, respectively) — — Class B common stock, $0.01 par value (authorized: 500.0 shares; issued: 167.2 shares and 164.2 shares, respectively) 1.7 1.6 Class A exchangeable shares, no par value (issued and outstanding: 2.9 shares and 2.9 shares, respectively) 108.5 110.2 Class B exchangeable shares, no par value (issued and outstanding: 19.0 shares and 19.3 shares, respectively) 714.1 724.4 Paid-in capital 3,747.6 3,623.6 Retained earnings 4,233.2 3,900.5 Accumulated other comprehensive income (loss) 154.9 (72.3 ) Class B common stock held in treasury at cost (7.5 shares and 7.5 shares, respectively) (321.1 ) (321.1 ) Total Molson Coors Brewing Company stockholders' equity 8,638.9 7,966.9 Noncontrolling interests 24.9 24.7 Total equity 8,663.8 7,991.6 Total liabilities and equity $ 15,580.1 $ 16,212.2 Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries

Table 18: Condensed Consolidated Statements of Cash Flows

($ In millions) (Unaudited) Full Year Ended December 31, 2013 December 29, 2012 Cash flows from operating activities: Net income (loss) including noncontrolling interests $ 572.5 $ 439.1 Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: Depreciation and amortization 320.5 272.7 Amortization of debt issuance costs and discounts 20.3 41.7 Share-based compensation 19.5 14.0 Loss (gain) on sale or impairment of properties and other assets, net 164.0 46.4 Deferred income taxes (17.6 ) 72.5 Equity income in MillerCoors (539.0 ) (510.9 ) Distributions from MillerCoors 539.0 510.9 Equity in net income of other unconsolidated affiliates (19.1 ) (15.7 ) Distributions from other unconsolidated affiliates 13.0 15.2 Excess tax benefits from share-based compensation (7.7 ) (4.9 ) Unrealized (gain) loss on foreign currency fluctuations and derivative instruments, net 8.4 38.0 Change in current assets and liabilities (net of assets acquired and liabilities assumed in business combinations) and other 96.4 66.2 (Gain) loss from discontinued operations (2.0 ) (1.5 ) Net cash provided by operating activities 1,168.2 983.7 Cash flows from investing activities: Additions to properties (293.9 ) (222.3 ) Proceeds from sales of properties and other assets 53.6 15.7 Acquisition of businesses, net of cash acquired — (2,258.3 ) Payment on discontinued operations — (6.8 ) Investment in MillerCoors (1,186.5 ) (1,008.8 ) Return of capital from MillerCoors 1,146.0 942.4 Payments on settlement of derivative instruments — (110.6 ) Loan repayments 10.6 22.9 Loan advances (6.8 ) (9.3 ) Net cash used in investing activities (277.0 ) (2,635.1 ) Cash flows from financing activities: Exercise of stock options under equity compensation plans 88.8 34.1 Excess tax benefits from share-based compensation 7.7 4.9 Dividends paid (234.6 ) (232.2 ) Dividends paid to noncontrolling interest holders (4.1 ) (5.0 ) Payments for purchase of noncontrolling interest (0.7 ) (27.9 ) Debt issuance costs (0.4 ) (40.3 ) Proceeds from issuances of long-term debt — 2,195.4 Payments on long-term debt and capital lease obligations (1,317.0 ) (226.7 ) Payments on debt assumed in Acquisition — (424.3 ) Proceeds from short-term borrowings 15.0 16.0 Payments on short-term borrowings (15.2 ) (17.2 ) Proceeds from settlement of derivative instruments 6.6 — Payments on settlement of derivative instruments (119.4 ) (8.2 ) Net proceeds from (payments on) revolving credit facilities and commercial paper 507.4 7.8 Change in overdraft balances and other 6.7 (105.0 ) Net cash (used in) provided by financing activities (1,059.2 ) 1,171.4 Cash and cash equivalents: Net increase (decrease) in cash and cash equivalents (168.0 ) (480.0 ) Effect of foreign exchange rate changes on cash and cash equivalents (13.7 ) 25.1 Balance at beginning of year 624.0 1,078.9 Balance at end of year $ 442.3 $ 624.0

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