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CETTE SEMAINE: Les résultats éclipsés par la BCE, la Fed et l'emploi américain

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PARIS (Dow Jones)--Même si les résultats des entreprises seront nombreux cette semaine, c'est bien la macroéconomie qui occupera le devant de la scène, après la formation du nouveau gouvernement italien et avant les décisions de politique moné

PARIS (Dow Jones)--Même si les résultats des entreprises seront nombreux cette semaine, c'est bien la macroéconomie qui occupera le devant de la scène, après la formation du nouveau gouvernement italien et avant les décisions de politique monétaire de la Banque centrale européenne (BCE) et de la Réserve fédérale.

La majorité des économistes anticipent une baisse de 25 points de base des taux directeurs de la BCE rapportent plusieurs notes d'analystes, une prévision qui a été renforcée par les déclarations des membres de l'institution de Francfort. Dans une note à ses clients, Oddo estime que la BCE se retrouve acculée, avec pour seuls choix de "baisser ses taux ou décevoir". Pourtant, selon le courtier, si la BCE "veut avoir un impact (au moins psychologique), elle devrait baisser ses taux de 50 points de base".

Le seul effet certain d'une baisse de 25 points de base "sera de réduire le coût des LTRO des banques", d'environ 1,8 milliard d'euros par an, soit 0,01% de leur bilan cumulé, ajoute Oddo. Le programme LTRO est constitué de prêts à long terme accordés aux établissements bancaires par la BCE.

Le très influent rapport sur l'emploi aux Etats-Unis sera par ailleurs publié en fin de semaine.

Fort rendement des actions

Du côté des entreprises, après l'avalanche de résultats publiés la semaine dernière, les annonces se poursuivront, avec notamment les résultats trimestriels de BNP Paribas.

ING souligne dans une analyse qu'au premier trimestre, "les marchés actions ont procuré de solides rendements aux investisseurs, en dépit des incertitudes résultant essentiellement des développements politiques aux Etats-Unis et en Europe".

La banque constate néanmoins que "la 'grande rotation', le glissement des obligations vers les actions, que de nombreux analystes ont prévu, ne s'est pas encore matérialisé", car l'intérêt des investisseurs "se tourne vers les placements générant des revenus, plutôt que simplement des obligations vers les actions".

LUNDI 29 AVRIL

> Entreprises

Alten Chiffre d'affaires du 1er trimestre Vilmorin Chiffre d'affaires du 1er trimestre Fiat Résultats du 1er trimestre TNT Express Résultats du 1er trimestre

> Economie

France Emission de BTF Italie Climat des affaires - avril Italie Emission de dette à 5 et 10 mois Allemagne Prix à la consommation, données préliminaires - avril Allemagne Emission de dette à 12 mois Zone euro Climat des affaires et confiance des ménages - avril Etats-Unis Dépenses et revenus des ménages - mars Etats-Unis Promesses de vente de logements - mars

MARDI 30 AVRIL

> Entreprises

Altran Chiffre d'affaires du 1er trimestre Artprice.com Résultats annuels Axa Assemblée générale Bureau Veritas Chiffre d'affaires du 1er trimestre EDF Chiffre d'affaires du 1er trimestre Eramet Chiffre d'affaires du 1er trimestre NYSE Euronext Résultats du 1er trimestre Orpea Chiffre d'affaires du 1er trimestre Renault Assemblée générale Vivendi Assemblée générale Anheuser-Bush InBev Résultats du 1er trimestre BP Résultats du 1er trimestre Deutsche Bank Résultats du 1er trimestre Deutsche Börse Résultats du 1er trimestre Enel Assemblée générale Imperial Tobacco Résultats du 1er trimestre Lloyds Banking Group Résultats du 1er trimestre UBS Résultats du 1er trimestre Xstrata Rapport de production du 1er trimestre et assemblée générale Pfizer Résultats du 1er trimestre

> Economie

France Consommation des ménages - mars France Mises en chantier de logements - mars France Prix à la production - mars Allemagne Commerce de détail - mars Allemagne Chômage - avril Italie Prix à la consommation, données préliminaires - avril Royaume-Uni Confiance des ménages - avril Royaume-Uni Indice Nationwide du coût du logement - avril Zone euro Prix à la consommation, données provisoires - avril Zone euro Chômage - mars Etats-Unis Indice Johnson Redbook des ventes de détail au 27 avril Etats-Unis Indice PMI de Chicago - avril Etats-Unis Indice de confiance des ménages du Conference Board - avril Etats-Unis Indice Dow Jones du sentiment économique - avril

MERCREDI 1ER MAI

> Entreprises

BAE Systems Rapport d'activité trimestriel GlaxoSmithKline Assemblée générale Comcast Résultats du 1er trimestre Facebook Résultats du 1er trimestre MasterCard Résultats du 1er trimestre Merck Résultats du 1er trimestre Time Warner Résultats du 1er trimestre Visa Résultats du 2ème trimestre

> Economie

Royaume-Uni Indice Nationwide du coût du logement - avril Royaume-Uni Indice PMI du secteur manufacturier - avril Zone euro Ventes des constructeurs automobiles - avril Zone euro Fête du travail - marchés financiers fermés en France, en Allemagne et en Italie Etats-Unis Enquête ADP sur l'emploi privé - avril Etats-Unis Indice ISM du secteur manufacturier - avril Etats-Unis Stocks de pétrole au 26 avril Etats-Unis Dépenses de construction - mars Etats-Unis Décision de la Réserve fédérale sur les taux d'intérêt

JEUDI 2 MAI

> Entreprises

Bourbon Chiffre d'affaires du 1er trimestre Capgemini Chiffre d'affaires du 1er trimestre Havas Chiffre d'affaires du 1er trimestre Rexel Résultats du 1er trimestre Sanofi Résultats du 1er trimestre Vallourec Résultats du 1er trimestre BG Résultats du 1er trimestre BMW Résultats du 1er trimestre Infineon Résultats du 2ème trimestre Lufthansa Résultats du 1er trimestre Metro Résultats du 1er trimestre Reckitt Benckiser Assemblée générale Royal Dutch Shell Résultats du 1er trimestre Swiss Re Résultats du 1er trimestre UBS Assemblée générale AIG Résultats du 1er trimestre General Motors Résultats du 1er trimestre

> Economie

France Immatriculations de voitures neuves - avril France Emission d'OAT Italie Prix à la production - mars Zone euro Indice PMI du secteur manufacturier pour la zone euro et ses composantes - avril Zone euro Décision de la BCE sur les taux d'intérêt Etats-Unis Productivité hors agriculture - 1er trimestre Etats-Unis Demandes d'allocations chômage au 27 avril Etats-Unis Balance commerciale - mars

VENDREDI 3 MAI

> Entreprises

Air France-KLM Résultats du 1er trimestre BNP Paribas Résultats du 1er trimestre CGG Veritas Résultats du 1er trimestre Lagardère Assemblée générale Sanofi Assemblée générale Veolia Environnement Résultats du 1er trimestre Philips Assemblée générale RBS Rapport d'activité du 1er trimestre Ryanair Trafic d'avril

> Economie

Royaume-Uni Indice PMI du secteur des services - avril Zone euro Prix à la production - mars Etats-Unis Rapport mensuel sur l'emploi hors agriculture - avril Etats-Unis Commandes aux industries - mars Etats-Unis Indice ISM du secteur des services - avril

-Marion Issard, Dow Jones Newswires; +33 (0)1 40 17 17 75; marion.issard@dowjones.com

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April 29, 2013 04:26 ET (08:26 GMT)

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