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Taux: nette détente en Italie après réélection de Napolitano

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(CercleFinance.com) - Le 'fait du jour', c'est sans conteste la brusque détente des taux longs italiens qui passent soudainement de 4,16% à 4,05% (au plus bas depuis novembre 2010) suite à la réélection -un peu inattendue- du Président, Giorgio

(CercleFinance.com) - Le 'fait du jour', c'est sans conteste la brusque détente des taux longs italiens qui passent soudainement de 4,16% à 4,05% (au plus bas depuis novembre 2010) suite à la réélection -un peu inattendue- du Président, Giorgio Napolitano, âgé de 88 ans.

Les investisseurs semble parier sur la constitution d'une vaste coalition en attendant l'élection d'une nouvelle assemblée (fin 2013 ou début 2014) qui incluerait des députés pro-Bersani (démissionnaire) et pro-Berlusconi.

Milan semble soulagé et le manifeste au travers d'une hausse de +1,1% du MIb-30)... et certains analystes estiment que cela fait disparaît le dernier obstacle à une baisse de taux par la BCE (mi-mai ou mi-juin).

L'autre 'market mover', de ce lundi, c'est le premier chiffre américain de la semaine (publié à 16H) et il n'est pas bon: les reventes de maisons anciennes chutent de -0,6% 'selon la NAR) alors qu'une modeste hausse était attendue. C'est peut être une bonne nouvelle pour ceux qui parient sur un 'QE' éternel de la FED mais cela ne provoque pas de détente marquée du rendement des T-Bonds US (-0,02% à 1,69%). Pour comparaison, le rendement des Bunds se retend de 0,01% à 1,2630% et celui des OAT reste parfaitement stable à 1,8000%.

La France a levé 7,982MdsE sur des échéances très courtes avec des taux historiquement bas selon l'Agence France Trésor (AFT) qui note une forte demande (deux à trois fois supérieure à l'offre). Le rendement à 3 mois (12 semaines) ressort à 0,003% (contre 0,011% le 15 avril), le 6 mois affiche 0,024% (contre 0,027%) et le '1 an' offre une rémunération de 0,054% (contre 0,060%): en Allemagne, le rendement reste négatif sur ces 3 maturités.

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